Statsobligationsräntor på 2007-nivå: 5 aktier Wall Street bör se i dag

De amerikanska statsobligationsräntorna trängde på tisdagen in i territorium som inte setts sedan före finanskrisen, vilket satte fokus på aktier exponerade mot bostadssektorn och dyra, långfristiga tillväxtbolag.

30-åriga statsobligationsräntan steg till 5,327%, dess högsta nivå sedan 2007, medan 10-åriga nådde 4,739%.

Olja över $90, budgetbekymmer och upplåning bidrar till inflations- och finansieringsoro.

Home Depot, D.R. Horton, Lennar, Tesla och Palantir är fem aktier värda att bevaka när investerare testar hur marknaderna absorberar dyrt långfristigt kapital.

Home Depots aktie möter både räntor och resultat

Home Depot har den mest omedelbara katalysatorn, med andra kvartalets resultat väntade före tisdagens öppning i USA. Wall Street förväntar sig $4.73 per aktie i vinst på $47.2 miljarder i intäkter.

Det större problemet är bostadsmarknaden. Höga bolåneräntor fortsätter att dämpa omsättningen och renoveringsprojekt, vilket begränsar den efterfrågeåterhämtning investerare har väntat på.

Oppenheimer-analytikern Brian Nagel sade till Kiplinger att Home Depot och Lowe’s hanterar den svåra bakgrunden effektivt, men han ser få tecken på att andra kvartalets resultat kommer att visa en bestående återhämtning inom hemma‑förbättringar.

Tisdagens rapport kan visa om de förhöjda räntorna redan filtrerar in i hushållens konsumtion.

D.R. Hortons aktie ger investerare ett direkt test av hur räntor påverkar bostadsmarknaden

D.R. Horton är mer direkt exponerat eftersom högre statsobligationsräntor kan översättas till högre bolåneräntor och sämre köpkraft.

Byggaren sänkte sin intäktsprognos i juli eftersom köparincitament och högre kostnader pressade marginalerna.

Den bredare marknaden förblir svag: byggarförtroendet i augusti låg på 35, medan den senaste bolåneräntan som Reuters citerade var 6,77%.

NAHB:s chefsekonom Robert Dietz sade till Reuters att den senaste undersökningen "fortsätter att visa tecken på svaghet på bostadsbyggnadsmarknaden." Cirka 30% av byggherrarna sänkte priserna i augusti.

Lennars aktie: Kostnader för att hålla köparna intresserade

Lennar visar hur press på köpkraften kan skada byggherrar även när de fortsätter sälja bostäder.

Bolagets genomsnittliga försäljningspris för andra kvartalet föll till $371,000 från $389,000 ett år tidigare, medan intäkterna sjönk till $7.94 miljarder.

Företaget har förlitat sig på incitament för att stödja efterfrågan och har guidat leveranserna för tredje kvartalet under Wall Streets förväntningar.

Om de långa räntorna förblir höga kan bolåneräntenedskrivningar, rabatter och andra incitament bli viktiga. Dessa åtgärder kan försvara försäljningsvolymer men kan också pressa lönsamheten.

Teslas aktie möter ett värderingsproblem, inte ett bolåneproblem

Teslas exponering är annorlunda. Aktiekursen beror i hög grad på förväntningar om framtida verksamheter, inklusive robotaxis, autonom körning, AI och robotik.

Högre riskfria räntor gör dessa avlägsna vinster mindre värda i nuvärdesberäkningar samtidigt som obligationer blir mer konkurrenskraftiga gentemot tillväxtaktier.

Barron’s noterade den 11 augusti att lägre inflation och lägre upplåningskostnader skulle göra tillväxtaktier som Tesla mer attraktiva i förhållande till räntebärande tillgångar.

Det omvända sambandet gör Tesla till en aktie att bevaka om tisdagens obligationsutförsäljning fördjupas, även om fordonsefterfrågan och AI‑implementering förblir betydligt större företagsspecifika drivkrafter.

Palantirs AI‑premium möter ett högre avkastningskrav

Palantir kombinerar exceptionell AI‑tillväxt med en värdering som gör att investerare betalar mycket för framtida expansion.

Deutsche Banks analytiker Brad Zelnick sade efter bolagets senaste resultat att Palantir "opererar flera steg före övrig mjukvara" i att omvandla AI‑efterfrågan till kundvärde, enligt MarketWatch.

Starka fundament tar inte bort räntekänsligheten. När statsobligationsräntorna stiger kan investerare kräva högre avkastning för att äga högt värderade tillväxtbolag.

De fem aktierna representerar därför två olika tester. Home Depot, D.R. Horton och Lennar visar om dyrt kapital skadar bostadssektorn och hushållens efterfrågan.

Tesla och Palantir visar hur mycket investerare är beredda att betala för avlägsen tillväxt när långfristiga statsobligationsräntor överstiger 5%.

30-årsräntan är inte en automatisk säljsignal, men ett tuffare hinder.