Dessa 3 okända aktier kan stiga om Fed höjer räntan denna vecka

Federal Open Market Committee går in i sitt möte den 15–16 september med terminsmarknaden som prisar in mer än 85% sannolikhet för en höjning med 25 punkter.

Kärn-KPI för augusti som var hög för andra månaden i rad, tillsammans med ordförande Kevin Warshs hökaktiga hållning i Jackson Hole, tvingade marknaderna att överge förväntningarna på lättnader.

Även om högre upplåningskostnader generellt belastar aktier kan en räntehöjning faktiskt gynna en utvald grupp specialiserade finansbolag vad gäller vinsttillväxt.

Tre av de namn som experter tror kan dra särskild nytta av högre räntor är: Ares Capital, Starwood Property Trust och Ladder Capital.

Dessa tre långivare har dominerande portföljer med rörlig ränta tillsammans med välstrukturerade skulder som skyddar nettoräntemarginalerna vid en policyförändring från Fed – vilket gör dem till motståndskraftiga strukturella allokeringar snarare än rena riktade räntespel.

Ares Capital (ARCC)

Som det största börsnoterade business developmentbolaget placerar Ares Capital kapital i privata mellanstora företagslåntagare.

Bolagets investeringsportfölj på $29,3 miljarder består till 71% av rörlig ränta – vilket gör att ränteintäkterna kan justeras uppåt omedelbart vid varje centralbanksåtstramning.

Företaget satsade ännu mer på denna avkastningskänslighet under andra kvartalet (Q2) och utfärdade 94% av sina $2,6 miljarder i nya skuldåtaganden till variabla räntor.

Nedsideskydd kommer från skuldsidan i balansräkningen, där lån med fast ränta låser upplåningskostnader och bevarar nettoräntemarginalerna när tillgångsavkastningen stiger i takt med penningpolitiska skiften.

Denna strukturella match har understött 17 år i rad med en stabil eller växande utdelning, som för närvarande ger hela 9,7%.

Starwood Property Trust (STWD)

Starwood Propertys portfölj på $32,2 miljarder gör det till den ledande kommersiella fastighetslåne-REIT:en, diversifierad över kommersiell utlåning, ägda fastigheter och infrastrukturfinansiering.

Kontrakt med variabel ränta dominerar balansräkningen – cirka 97% av dess utlåningsbok på $17,3 miljarder för kommersiella lån och 96% av dess $3,6 miljarder inom infrastruktur justeras i takt med rådande referensräntor.

En höjning med 25 punkter i Fed funds-räntan översätts omedelbart till ökade ränteinkomster från institutionella låntagare.

I kombination med mer än ett decennium av obrutna utdelningsutbetalningar vilar bolagets nuvarande direktavkastning på 12,3% på en kommersiell utlåningsbok konstruerad för att fånga omedelbar avkastningsökning samtidigt som det underliggande bokvärdet skyddas.

Ladder Capital (LADR)

Med $5,8 miljarder i tillgångar är Ladder Capital en kommersiell bolåne-REIT som främst riktar sig mot kortfristiga rörliga räntiga bridge-lån för kommersiella fastigheter som renoveras eller håller på att fyllas med hyresgäster.

Förstahypotekslån utgör 49% av dess totala investeringsbas – kompletterat av en likvid 33% allokering till kommersiella bolånepapper (CMBS) och 18% i direkt fastighetsekapital.

Företaget hanterar ränteexponering genom att aktivt ombalansera kapital mellan seniora lån och högkvalitativa värdepapper, med en målsättning om en flexibel allokeringsram runt 65% lån och 20% värdepapper.

Där kortfristig bridge-skuld snabbt resetteras i kölvattnet av FOMC:s policyförändringar genererar Ladder ökande ränteintäkter samtidigt som det upprätthåller en utdelning på 9,6% inför räntebeslutet den 16 september.