USD'den NGN'ye: Nijerya Nairası rallisinin ivme kaybetmesinin nedeni bu

Nijerya nairası, son dönemdeki yükselişin azalmasıyla düşüş eğilimine devam etti. TradingView ve Google'a göre USD'den NGN'ye döviz kuru, geçen ayın en düşük seviyesi olan 1.135'in çok üzerinde, 1.380 seviyesinde gerçekleşti. Karaborsa oranı 1.430'a yükseldi.

Nijerya nairası bu yıl en kötü performans gösteren para biriminden en iyi para birimine doğru bir iniş çıkış yaşadı. Bu, Şubat ayındaki en düşük noktasından Nisan ayındaki en yüksek noktasına kadar %30'un üzerinde bir artışla gerçekleşti.

USD/NGN haftalık grafiği

Nijerya nairası neden yükseldi?

Yatırımcıların Nijerya Merkez Bankası'nın (CBN) eylemlerini alkışlamasıyla Nijerya nairası yükseldi. Aylarca kenarda kaldıktan sonra merkez bankası Şubat ayında faiz oranlarını artırmaya başladı. Gösterge faiz oranını %18,75'ten %22,75'e çıkardı. Daha sonra inatçı enflasyonla mücadele etmek amacıyla Mart ayında oranları %25,75'e yükseltti.

Yine de sorun Nijeryalı sabit gelirli yatırımcıların hâlâ enflasyon nedeniyle para kaybetmesi. En son veriler, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) gıda ve enerji maliyetleri nedeniyle %33,20'ye yükseldiğini gösterdi. Bu yatırımcılar vergileri de dahil ettiğinizde hâlâ yüzde 5,5'in üzerinde kayıp yaşıyor.

Bu, diğer ülkelerde olup bitenlerin tam tersidir. ABD'de gösterge faiz oranları %5,50 seviyesinde yer alırken, Tüketici Fiyat Endeksi manşeti (TÜFE) %3,5 seviyesinde bulunuyor. Avrupa'da ECB'nin faiz oranı yıllık %2,4 enflasyona karşılık %4,5 seviyesinde bulunuyor.

Kenya'da CBK'nın faiz oranı %13 seviyesindeyken enflasyon %5'e düştü. Bu, devlet borcuna yatırım yapan yatırımcıların yıllık yaklaşık %8 getiri elde ettiği anlamına geliyor ve bu da Kenya şilinin neden yükseldiğini açıklıyor.

Nijerya nairasının durumu, merkez bankasının eylemlerinin liranın kurtarılmasına yardımcı olmadığı Türkiye'de yaşananlara benziyor . Ülkede enflasyon yüzde 70 civarında, faiz oranları ise yüzde 50 civarında.

Nijerya nairası da yatırımcıların para biriminin değerinin ciddi biçimde düşük olduğuna inanmasıyla sıçradı. Kenya şilini'nin yaklaşık 160'tan 130'a fırladığını görmüşlerdi. Goldman Sachs'taki analistler, nairanın ABD doları karşısında yaklaşık 1.000'e yükselebileceğini kaydetti.

Nijerya hükümetinin gerçekleştirdiği reformlarla birleşen tüm bu faktörler, nairanın desteklenmesine yardımcı oldu. Bunun sonucunda dolar girişi artmaya devam etti. Merkez bankasının verileri, dolar girişinin 2023 yılının tamamındaki 3,9 milyar dolardan Şubat ayında 2,3 milyar doların üzerine çıktığını gösterdi.

USD/NGN neden yükseliyor?

Nijerya nairası'nın şu anda düşmesinin temel nedeni, ülkenin faiz oranları ve enflasyon rakamlarındaki faiz oranı ve enflasyon dağılımıdır.

Diğer neden ise ABD dolarına geri dönmeye başlayan Nijeryalı naira sahipleri arasındaki kar elde etmeyle ilgili. Bu, diğer para birimlerinde de gördüğümüz gibi yaygın bir durumdur. Örneğin Kenya şilini 125'e güçlendikten sonra şimdi 134'e geriledi.

Ayrıca Nijerya ekonomisine ilişkin endişeler de sürüyor. PwC, ekonominin 2024'te %3,1 oranında büyüyeceğini tahmin ederken, IMF ise %3,3'lük bir büyüme rakamı öngörüyor. Bu, geçen yılki %2,8'e göre bir gelişme.

Nijerya nairası da güçlü ABD doları nedeniyle değer kaybetti. Veriler, enflasyon ve Fed korkularının artmasıyla ABD doları endeksinin geçen hafta 106 dolara yükseldiğini gösteriyor. Olumlu tarafı, zayıf ABD istihdam rakamlarının ardından endeks 105,2 dolara geriledi .

Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına dair işaretler Nijerya'da enflasyonun zirveye ulaşmasıyla birleştiğinde daha fazla naira talebine yol açabilir.