USD/TRY analizi: Türk lirası düşüyor mu?

Türk lirası artık serbest düşüşte değil. USD/TRY kuru ise Mart ayından bu yana sıkışıp kaldığı Çarşamba günü saat 32.30'da işlem görüyor. Bu yıl yüzde 10'un üzerinde, son 12 ayda ise yüzde 60'ın üzerinde artış gösterdi. Peki bu Türk lirasındaki düşüşün sonu mu?

Türkiye'nin temelleri sağlam değil

Enflasyonun ve bütçe açıklarının yüksek seviyelerde kalması nedeniyle Türkiye ekonomisi iyi durumda değil. Çarşamba günü açıklanan veriler, ticaret açığının 177 milyar TL yani 5,5 milyar dolara ulaştığını ortaya koydu.

Bu rakam, Mart ayında elde ettiği 209 milyar TL'ye göre bir gelişme kaydetti. Analistler ülkenin önümüzdeki aylarda açık vermeye devam etmesini bekliyor.

Bu arada enflasyon ekonominin başına bela oldu. Bu ay açıklanan veriler, enerji fiyatlarının artmasıyla birlikte Türkiye'de enflasyonun Nisan ayında da yükselişini sürdürdüğünü gösterdi. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Mart'taki %68,50'den Nisan'da %68,80'e yükseldi. Geçen yıl haziran ayında bu oran yüzde 38,2'ye geriledi.

Analistlerin genel görüşü enflasyonun yılın ikinci yarısından itibaren yavaşlamaya başlayacağı yönünde. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada enflasyon beklentisini yukarı yönlü revize etti.

Artık enflasyonun yılı %38 seviyesinde tamamlaması, ardından 2025 ve 2026'da %14 ve %9 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Ayrıca, ülke enflasyonunun Mayıs ayında %75 ila %76 arasında zirveye ulaşacağına ve sonrasında düşmeye başlayacağına da inanıyor. ING'deki analistler, bir notta bu yılın sonlarında faiz indirimi yapılmasını beklediklerini söyledi:

Türk lirasının önündeki zorluk, faiz oranları ile enflasyon arasındaki farkın hala geniş olmasıdır. Mayıs ayında enflasyonun %76'ya yükselmesi beklenirken, Türk devlet tahvilinin 2 yıllık getirisi %43,34 seviyesinde bulunuyor. 10 yıllık getiri %27,64 seviyesinde bulunuyor, bu da enflasyon da dahil olmak üzere reel getirinin negatif bölgede olduğu anlamına geliyor.

Ayrıca enflasyonun hâlâ yüksek olması nedeniyle Fed'in şahin bir duruş sergilemesi riski de mevcut. Çarşamba günü açıklanan veriler, manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) %3,4'e yavaşladığını, çekirdek TÜFE'nin ise %3,6'ya düştüğünü gösterdi . Bu, Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği anlamına geliyor.

Bu nedenle Türk lirası, Türkiye'de enflasyon düştüğünde ve Fed faiz indirimine işaret ettiğinde toparlanmaya başlayacak. Ancak uzun vadede Erdoğan'ın politikaları ve TCMB'nin bağımsız olmaması nedeniyle dövize ilişkin görüşüm hala olumsuz.

USD/TRY teknik analizi

TradingView'den USD/TRY grafiği

USD/TRY döviz kuru son birkaç aydır dar bir aralıkta seyrediyordu. Sırasıyla 31,75 ve 32,81 temel destek ve direnç seviyeleri arasında yer alan 32,30 seviyesinde kaldı.

Parite 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamanın (EMA) biraz üzerinde yer alırken, Ortalama Gerçek Aralık (ATR) 14 Mart'tan bu yana en düşük salınımına geriledi. ATR en popüler volatilite göstergelerinden biridir.

Bu nedenle paritenin yakın vadede bu aralıkta kalması muhtemel. 32,81 direncinin üzerinde bir kırılma daha fazla yükselişe işaret edecek. Öte yandan 31.75 desteğinin altına doğru bir hareket daha fazla aşağı yönlü hareketlere yol açacaktır.