SPCE hisse analizi: Virgin Galactic'in iflas riski var

Virgin Galactic ( NYSE:SPCE ) hisse senedi fiyatı, bilançosuna ilişkin endişelerin devam etmesi nedeniyle bu yıl serbest düşüşünü sürdürdü. 2024'te yüzde 65'in üzerinde, son 12 ayda ise yüzde 81 oranında düşüş göstererek Wall Street'teki en kötü performans gösteren şirketlerden biri oldu.

İflas riskleri devam ediyor

Virgin Galactic, Wall Street'teki en büyük hayal kırıklıklarından biri oldu. 2021'deki meme hisse senedi çılgınlığı sırasında 63 dolara kadar yükseldikten sonra, sadece 85 sentlik bir kuruşluk hisse senedi ticareti haline geldi. Sonuç olarak piyasa değeri bugün 20 milyar dolardan 400 milyon doların altına düştü.

Virgin Galactic'in performansı, çoğu insanın şirketin yolculuğunda zorlu bir mücadeleyle karşı karşıya kalacağı beklentisinin bir yansıması. Ben de dahil olmak üzere bazı analistler şirketin önümüzdeki yıllarda iflas başvurusunda bulunabileceğine inanıyor.

Şirketin en büyük sorunu hâlâ anlamlı bir gelir elde edememesi ve önemli miktarda para yakmasıdır. Bu ayın başlarında şirket, ilk çeyrekte net zararının 2023'ün aynı döneminde elde ettiği 152 milyon $'a kıyasla bir iyileşme göstererek 102 milyon $ olarak gerçekleştiğini söyledi.

Bu trend devam ederse, bu , 800 milyon doları aşan nakit bakiyesinin 2025 yılında tükeneceği anlamına geliyor. O zaman şirket, Delta Sınıfı uzay gemilerinin 2026 yılında hizmete başlamasıyla birlikte ürünlerini üretmeye devam edecek. Bu program geçmişte gördüğümüz gibi genişletilebilir.

Ayrıca para kaybetme tahminim doğruysa, parayı nereden bulacağına dair endişeler var. Yıllardır şirketi finanse eden Richard Branson daha fazla para sağlamayı reddetti.

Aynı zamanda 371 milyon doların üzerinde bir piyasa değeri var ve hisselerdeki satışların hız kazanması durumunda bu değer düşmeye devam edebilir. Sonuç olarak, Piyasada (ATM) bağış toplama, büyük olasılıkla operasyonlarını karşılamaya yeterli olmayacaktır.

Bu, diğer alternatifler olarak borç piyasasını veya satın almayı bırakıyor. Sorun şu ki, yüksek faizli bir ortamda borç finansmanı zor olacak. Bir özel sermaye şirketi, SpaceX veya Blue Origin gibi rakipler veya zengin bir kişi tarafından satın alma olasılığı var.

Virgin Galactic başka zorluklarla da karşı karşıya. Önemli miktarda rezervasyon almış olsa da uzay yolculuğu hala yeni ve kanıtlanmamış bir iş. Bu sektöre uzun vadede talep olup olmayacağı henüz belli değil.

SPCE hisselerini satın almak veya açığa çıkarmak güvenli midir?

TradingView'den SPCE grafiği

Virgin Galactic'in çöküşü, hâlâ 109 milyondan fazla hisseye veya hisselerin %29'una sahip olan açığa satış yapanlara fayda sağladı. Bununla birlikte, hisse senedinin düşmeye devam etmesini beklerken, kısa pozisyon açmak önemli ölçüde riskli çünkü SPCE piyasadaki en popüler meme hisse senetlerinden biri.

Bu ayın başlarında gördüğümüz gibi, meme stoku sezonu her an başlayabilir ve büyük bir açığa sıkışmaya yol açabilir. SPCE'nin durumunda, hisse senedi birkaç gün içinde %90'ın üzerinde artış göstererek açığa satış yapanların önemli kayıplara uğramasına yol açtı.

Hisse senedini satın almak da yukarıda anlattığım temel nedenlerden dolayı risklidir. Bu nedenle kenarda durmak ve SPCE'den kaçınmak daha iyi bir yaklaşım olabilir