EMO fonu 2024'te S&P 500 ve Nasdaq 100'ü geride bırakıyor: sırada ne var?

Amerikan hisse senetleri bu yıl iyi bir performans sergiledi; S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri %15'in üzerinde artış göstererek tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu büyüme, güçlü kurumsal kazançlar, Fed'in faiz indirimi beklentisi ve Nvidia gibi şirketleri rekor seviyelere iten yapay zekadan kaynaklandı.

ClearBridge Energy Midstream Fırsat Fonu iyi gidiyor

Yine de çoğu insanın adını bile duymadığı küçük bir fon, ana akım S&P 500, Dow Jones ve Nasdaq 100 endekslerinden daha iyi performans gösteriyor. ClearBridge Energy Midstream Fırsat Fonu (EMO) bu yılın en iyi performans gösterenleri arasında yer aldı.

Yılbaşından bugüne toplam getirisi %17,50 seviyesinde bulunurken, SPY ve QQQ sırasıyla %15,50 ve %17 arttı. Geçtiğimiz 12 ayda yüzde 48'in üzerinde bir artış yaşanırken, ikisi sırasıyla yüzde 28 ve yüzde 35 oranında artış gösterdi. Benzer şekilde, aşağıda görüldüğü gibi fon son üç yılda %118 oranında artarken, diğer ikisi sırasıyla %33 ve %38 oranında kazanç elde etti.

EMO vs Nasdaq 100 vs S&P 500

EMO Kapalı Uç Fonu, son on yılda iklim değişikliği aktivistleri tarafından yoğun eleştirilere maruz kalan bir sektöre yatırım yapmasına rağmen bunu iyi bir şekilde başardı.

EMO, MLP'lere yatırım yapıyor

EMO, teknoloji şirketlerine yatırım yapan S&P 500 ve Nasdaq 100'den farklı olarak enerji sektöründeki şirketlere yatırım yapıyor. Tam olarak ham petrol, doğalgaz ve diğer petrol ürünlerini toplayan, işleyen, taşıyan ve depolayan 45 şirkete fon tahsis ediyor.

Bu şirketler, LLC'lerden farklı bir ortaklık modeli kullanarak faaliyet göstermeleri açısından benzersizdir. Sonuç olarak, gelirleri vergiden ertelendiği için bazı vergi avantajlarına sahip olma eğilimindedirler. Bunlar doğrudan geçişli kuruluşlardır ve yatırımcılara doğrudan gelir elde etmiş gibi davranılır.

EMO fonu, ABD'de listelenen MLP şirketlerinin çoğuna yatırım yaptı; en büyükleri Energy Transfer, Targa Resources, Oneok ve Enterprise Products Partners'tır. Fondaki diğer önemli isimler ise Williams, Enbridge ve Western Midstream Partners.

Bu şirketlerin çoğu son birkaç yılda iyi iş çıkardı. Targa Resources hisseleri bu yıl neredeyse %50 artarken Western Midstream %48 arttı. Fondaki diğer en iyi performans gösteren şirketler Energy Transfer ( Bill Gross'un sevdiği ), Oneok ve Plains All American Pipeline'dır.

Enerji fiyatlarının yüksek seviyede kalması nedeniyle bu şirketlerin yükselişi daha fazla. Küresel petrol referansı olan Brent, yılın büyük bölümünde 80 dolarlık destek seviyesinin üzerinde kaldı. Arz artarken uluslararası alanda talebin hala güçlü olduğuna dair işaretler var. Bu yıl petrol talebinin 1 milyon varilin üzerinde artacağı tahmin ediliyor.

En büyük risk, Rusya'nın Ukrayna'yı işgaliyle zirve yaptıktan sonra çift haneli rakamlara düşen doğalgazda. Bu performans doğalgaza maruz kalan MLP şirketlerini etkileyebilir.

Fonun başka riskleri de var. Birincisi, sürekli olarak net varlık değerine (NAV) göre indirimli olarak işlem görüyor. Bu yazının yazıldığı sırada %12,68’lik bir indirimi vardı. Ayrıca brüt gider oranı %4,75 olduğundan sahip olunması oldukça pahalı bir fondur.