Bu altyapı Fonu (UTF) %8 getiri sağlıyor: İşte bu yüzden satın almıyorum

Cohen & Steers Altyapı Fonu (UTF), varlıkları 3,2 milyar doların üzerine çıkan ABD'deki en büyük kapalı uçlu fonlardan biri haline geldi. Bu büyüme, enflasyonun oldukça yüksek kaldığı bir dönemde yatırımcıların altyapı varlıklarına yönelmesiyle gerçekleşti.

CBRE tarafından yakın zamanda yayınlanan bir raporda, altyapı fonlarından elde edilen sermayenin dördüncü çeyrekte 69 milyar dolarlık rekor seviyeye sıçradığı belirtildi. Brookfield Altyapı Fonu V, 28 milyar doların üzerinde varlığa ulaştı.

Aynı zamanda Blackrock, Global Infrastructure Partners'ı bu yılın başlarında 13 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın aldı. Analistler, merkez bankaları normalleşmeye başladıkça sektörün talebi görmeye devam edeceğini bekliyor.

Yakın tarihli bir raporda UBS, altyapının 4D'den faydalandığını belirtti: karbondan arındırma, dijitalleştirme, küreselleşmeden kurtulma ve demografik değişiklikler.

Cohen & Steers Altyapı Fonu nedir?

UTF, çoğunlukla ABD'deki altyapı şirketlerine yatırım yapan kapalı uçlu bir fondur. Borsada işlem gören bir fonun (ETF) aksine, kapalı uçlu bir fon, getiriyi en üst düzeye çıkarmak için kaldıraç kullanır.

Çoğu durumda kaldıraç kullandıkları için kapalı uçlu fonlar ETF'lerden daha güçlü getiriler sağlar. UTF'nin temettü getirisi %8'in üzerinde, bu da en riskli şirketlerin getirisinden daha yüksek.

UTF fonu oldukça çeşitlidir ve varlıklarının çoğu elektrik endüstrisindedir. Diğer büyük kategoriler kurumsal tahviller, orta ölçekli şirketler, gaz distribütörleri, havaalanları, ücretli yollar ve kulelerdir.

Ayrıca uluslararası alanda da çeşitlilik göstermektedir. Varlıklarının çoğu Amerika Birleşik Devletleri'nde olup bunu Kanada, Avustralya, İngiltere ve Fransa takip etmektedir.

Fondaki en iyi şirketlerden bazıları American Tower, Southern Company, NextEra Energy, PPL Corporation ve Dominion Resources gibi şirketlerdir.

Neden UTF fonunu satın almıyorum

Cohen & Steers Altyapı fonunu satın almamamın birkaç nedeni var. Öncelikle gelir odaklı yatırımcılar için daha iyi yatırım alternatifleri mevcut.

Örneğin, ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO) %6,6 gibi daha küçük bir getiriye sahip ancak güçlü bir performans geçmişine sahip. Hisseleri bu yıl %15'in üzerinde artarken, UTF fonu bu yıl %8,7 arttı.

En önemlisi, fonun Nasdaq 100 ve S&P 500 endeksleri gibi popüler gösterge endekslerinin gerisinde kalma konusunda uzun bir geçmişi var. Örneğin fonun son beş yıldaki toplam getirisi %27 seviyesinde gerçekleşirken SPY, QQQ ve DIA ETF'leri sırasıyla %102, %171 ve %61,85 arttı.

UTF vs QQQ vs SPY vs DIA

Bu fonlar, daha düşük temettü getirisine sahip olmalarına rağmen UTF fonundan daha iyi performans gösterdi. Bu, neden her zaman bir varlığın temettü getirisi yerine toplam getirisinin dikkate alınması gerektiğini açıklar. Veriler, düşük getirili varlıkların zaman içinde daha güçlü toplam getiri sağladığını gösteriyor.

Altyapı fonundaki diğer fonlar UTF'den daha büyük getiri sunuyor. Örneğin, Voya Altyapı Sanayi ve Malzeme Fonu (IDE) %11,6 getiri sağlarken, Abrdn Küresel Altyapı Gelir Fonu %9,21 getiri sağlıyor. İki fon son birkaç yılda UTF'den daha iyi performans gösterdi.

Üçüncüsü, Federal Rezerv'in bu yılın sonlarında, muhtemelen Aralık ayında faiz oranlarını düşürmeye başlaması ihtimali var. Fed'in daha düşük kesintileri muhtemelen değerli hisse senetlerinden teknoloji endüstrisindekiler gibi riskli hisse senetlerine dönüşe yol açacak. Bu durumda yatırımcıların riskli varlıklara yönelmesi nedeniyle piyasanın düşük performans göstermesi ihtimali var.

Açık olmak gerekirse: Cohen & Steers Altyapı fonu son birkaç yıldır istikrarlıydı. Uzun süredir yatırımcılara sürekli olarak %8'in üzerinde yıllık getiri sağladı. Ancak yatırım olarak daha iyi alternatiflerin olduğuna inanıyorum.