S&P 500 endeks tahmini: Aşırı alım SPX yakında tersine dönebilir

S&P 500 endeksi bu yıl, Federal Reserve'ün kesintilerine ilişkin artan umutların, güçlü kurumsal karların ve yatırımcılar arasındaki iyimserliğin yardımıyla son derece iyi bir performans sergiledi. Mavi çip endeksi Salı günü 5.576 $ gibi rekor bir seviyeye yükseldi ve yılbaşından bugüne kazançları yaklaşık %17'ye çıkardı.

Diğer Amerikan endeksleri bu yıl iyi performans gösterdi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 endeksleri yüzde 21'in üzerinde yükselirken Dow Jones sadece yüzde 5 arttı.

Kazanç sezonu yaklaşıyor

S&P 500 endeksi, bu hafta resmi olarak başlayacak olan kurumsal kazançlar sezonu öncesinde olumlu bir ruh halinde.

222 milyar dolarlık dev PepsiCo, mali sonuçlarını Perşembe günü yayınlayacak. Perşembe günü rakamlarını açıklayacak diğer şirketler ise Delta Air Lines ve Conagra Brands.

En önemli rakamlar, ABD'nin en büyük bankalarının sonuçlarını açıklayacağı Cuma günü açıklanacak. 600 milyar dolarlık şirket JPMorgan, rakamlarını Cuma günü açıklayacak. Aynı şey Wells Fargo, Citigroup, Bank of New York ve Fastenal Company gibi şirketler için de geçerli.

Bu sonuçlar, önümüzdeki hafta Goldman Sachs, Bank of America ve Blackrock gibi şirketlerin kazançlarını açıklayacağı dönemde hızlanacak olan kazanç sezonunun gidişatını belirleyecek.

Analistler, şirketlerin güçlü kazanç artışlarını sürdüreceğine inanıyor. Son çeyrekte FactSet'in verileri, şirketlerin 2020'den bu yana en büyük artış olan %5,5 büyüdüğünü gösterdi. Analistler tarafından yapılan bir anket, kazançların %8,8 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.

Merkez Bankası faiz indirimleri

S&P 500 endeksi de yatırımcıların bu yılın sonlarında faiz indirimine başlaması beklenen Federal Reserve'e odaklanmasıyla sıçradı.

Salı günü yaptığı açıklamada Federal Reserve başkanı, fiyatların düştüğünü gösteren son enflasyon rakamlarını memnuniyetle karşıladı.

Trendin devam etmesi halinde Fed'in bu yılın sonlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağını bekliyor. Analistler, Federal Reserve'ün Eylül ayında veya Aralık ayındaki toplantısında faiz indirimine başlayacağını bekliyor.

Fed'in faiz indirimleri S&P 500 endeksi için önemli çünkü hisse senetleri düşük faiz ortamında iyi performans gösterme eğiliminde.

Bu kesintiler, yatırımcıların para piyasası fonlarına 6,2 trilyon dolardan fazla tahsis ettiği bir zamanda gerçekleşecek. Oranlar düşmeye başladığında bu fonların çoğu borsaya geri dönecek.

Ayrıca S&P 500 endeksi, piyasada iyimserliğin devam etmesiyle yükselişe geçti. Veriler, piyasa ivmesinin arttığını ve alım/satma oranının son yılların en düşük noktasına gerilediğini gösteriyor.

S&P 500 endeksi riskleri

S&P 500 endeksinin karşı karşıya olduğu birkaç risk var ve bu da Morgan Stanley'den Mike Wilson'ın neden hisse senetlerinin %10 oranında çökebileceğini tahmin etmeye başladığını açıklıyor.

Birincisi, S&P 500 endeksinin ileriye dönük 12 aylık PE oranının 19,3 olan 5 yıllık ortalamanın üzerinde 21,2 seviyesinde yer almasıyla değerlemeler önemli ölçüde gerginleşti. Hisse senetlerinin toplam piyasa değeri ile GSYH'yi karşılaştıran Warren Buffett endeksi rekor seviyeye yükseldi.

S&P 500 endeks grafiği

İkincisi, yukarıda da görüldüğü gibi S&P 500 endeksi aşırı alıma uğradı. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik Osilatör aşırı alım bölgesine taşındı. MACD son on yılın en yüksek noktasına ulaştı.

Aşırı alım yapan bir varlık, hisse senedinin yükseliş momentumuna sahip olduğunun bir işareti olabilir. Ancak bazı durumlarda, bazı yatırımcılar kar elde etmeye başladığında bu durum geri çekilmeye yol açabilir.

Son olarak, ABD kamu borcunun artmaya devam etmesi nedeniyle makro riskler var. ABD'nin 34,8 trilyon doların üzerinde serveti var ve bu rakam her üç ayda bir 1 trilyon dolar artıyor. Seçim yaklaşırken bu risklerin artmaya devam etme ihtimali var.