Teladoc Health hissesi: aşırı satış, toparlanma muhtemel

Teladoc Health (NYSE: TDOC) hisse senedi fiyatlarındaki çöküş bu hafta da devam etti ve rekor düşük seviyesine geriledi. 8,75 dolara düşerek yılbaşından bu yanaki kayıpları %60’a getirdi. Piyasa değeri 46 milyar dolardan 1,5 milyar dolara düştüğü için tüm zamanların en yüksek seviyesinden değerinin %97’sinden fazlasını kaybetti.

Teladoc neden patladı?

Teladoc Health, son birkaç yılda Wall Street’teki en kötü performans gösteren şirketlerden biri oldu. ABD’de ve uluslararası alanda tele-sağlığa olan talep arttıkça pandemi sırasında elde ettiği tüm kazanımları sildi.

Şirket, tele-sağlığa olan talebin azalması ve Livongo Health’in satın alınmasının onu yüksek oranda borç batağına sürüklemesi nedeniyle zor durumda kaldı. Uzun vadeli borcu 2019’da 440 milyon dolardan 1,59 milyar doların üzerine çıktı.

Sektördeki rekabet yoğunlaşırken gelir büyümesi zorlaştı. En iyi rakiplerden bazıları Amwell, PlushCare ve UpHealth gibi şirketlerdir.

En son mali sonuçlar, gelirinin ilk çeyrekte sadece %3 artışla 646 milyon dolara yükseldiğini gösterdi. Net zararı %18 artışla 81 milyon dolara yükselirken, düzeltilmiş FAVÖK’ü %20 artışla 63 milyon dolara yükseldi.

Teladoc Health’in hayati önem taşıyan BetterHelp segmenti de reklamlara milyonlar harcadıktan ve zihinsel sorunlar arttıkça bile iyi durumda değil. Geliri 1’23’ün ilk çeyreğindeki 279 milyon $’dan 1’24’ün ilk çeyreğinde 269 milyon $’a düştü. Düzeltilmiş FAVÖK’ü de 18 milyon dolara yükseldi.

Bu bölüm, geliri 350 milyon dolardan 377 milyon dolara yükselen Entegre Bakım Segmentinin performansıyla kısmen dengelendi. Ayrıca Amerika ve uluslararası segmentleri de iyi durumda değil.

Analistler Teladoc Health’in performansı konusunda daha az hevesli. 23 analistin ortalama tahmini, gelirinin sadece %0,20 artarak 650 milyon dolara çıkacağı yönünde. Yıl için gelirinin sadece %2,20 artışla 2,66 milyar dolara çıkmasını bekliyorlar.

Evercore, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo ve Oppenheimer’daki analistler notlarını nötr’e taşıdı.

Teladoc pazarlıklı mı?

Teladoc’un hisse performansı yatırımcılar arasında bir ikileme yol açtı. Cathie Wood da dahil olmak üzere bazı yatırımcılar bunun eninde sonunda geri dönecek bir pazarlık olduğuna inanıyor. Ark Invest, Teladoc’ta 16 milyondan fazla hisseye sahip ve bu da onu Vanguard’dan sonra en büyük ikinci hisse sahibi yapıyor.

Diğer yatırımcılar Teladoc Health hisse senedi fiyatının daha fazla düşüşe sahip olduğuna inanıyor, bu da neden %16 civarında kısa vadeli faize sahip olduğunu açıklıyor.

Teladoc Health’in gelecekte rol alması beklenen tele-sağlık sektöründe güçlü bir pazar payına sahip olduğuna inanıyorum.

Ayrıca, talep azalsa bile şirketin performansı oldukça istikrarlı kaldı. Veriler, net kaybının 2020’de 485 milyon dolardan 2021’de 428 milyon dolara, 428 milyon dolara çıktığını gösteriyor. Livongo Health’in zarar görmesi nedeniyle kayıplar 2022’de 13,6 milyar dolara yükseldi.

2023 yılındaki kaybı 220 milyon dolardı, bu da doğru yönde ilerlediği anlamına geliyor. Ayrıca şirket, 0,58 fiyat/satış oranıyla işlem gördüğünden nispeten düşük değer kazandı.

Teladoc hisse senedi fiyat analizi

TradingView’den TDOC grafiği

Haftalık grafik, TDOC hisse fiyatının Şubat 2021’de 307,80 dolara kadar yükseldikten sonra güçlü bir satış dalgasına girdiğini gösteriyor. Tüm hareketli ortalamaların altında kaldı, bu da kontrolün ayılarda olduğu anlamına geliyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik Osilatör gibi osilatörler aşırı satış seviyesine taşındı. Dolayısıyla kötümserliğin devam etmesiyle Teladoc hisse senedi fiyatlarının 27 Temmuz’da mali sonuçlarını açıkladıktan sonra toparlanma ihtimali var. Böyle bir durumda hisse senedi muhtemelen 10 doların üzerine çıkacak.