VinFast hisse senedi fiyat analizi: riskler arttıkça aşırı değerlendi

VinFast (NASDAQ: VFS) hisse senedi fiyatı son zamanlarda güçlü bir toparlanma göstererek Tesla, Rivian ve Lucid gibi diğer şirketlerin arasına katıldı. Geçen ay %22 oranında artış gösterdi ve şu anda 4 Haziran'dan bu yana en yüksek noktasına ulaştı. Ayrıca bu yılın en düşük noktasından %115'in üzerinde artış gösterdi.

VinFast'tan kötü haber

Elektrikli araç sektöründe bir sonraki büyük şirket olmayı hedefleyen Vietnamlı otomobil şirketi VinFast, geçen hafta büyük bir kötü haber duyurdu.

Şirket yaptığı açıklamada, Kuzey Carolina tesisini üç yıl erteleyeceğini duyurdu. Ayrıca şirkete büyük bir darbe vurarak araç teslimat hedefini 100 binden 80 bine düşürmeye karar verdi.

Bu nedenle analistler şirketin önümüzdeki birkaç yıl içinde sıkıntının devam etmesini bekliyor. Nakit yakımı devam edecek ve kârlılığı elde edilmesi zor olmaya devam edecek.

Fabrikanın gecikmesi, ABD'de önemli bir oyuncu olmayı ümit eden VinFast için önemli bir şey. Birincisi, araçlarını Vietnam'da ürettiği için yerel teşvikler nedeniyle ABD'de sıkıntı yaşaması muhtemel.

Araçlarını ABD'de üreten EV şirketleri genellikle büyük bir rekabet avantajına sahiptir. Bu araçlar genellikle fiyatlarını düşürebilecek federal ve eyalet vergi kredilerinden yararlanmaya uygundur. Ho Chi Minh City Securities'ten bir analist, bir notta şunları söyledi:

VinFast için bir diğer büyük zorluk ise Amerikalı tüketicilerin artık saf elektrikli araçlara kıyasla hibrit araçları tercih etmesidir. Yakın zamanda açıklanan veriler, EV satışları sabit kalırken hibrit otomobillerin arttığını gösteriyor. Hibrit pazarındaki en iyi şirketlerden bazıları Toyota ve Ford gibi şirketlerdir.

VinFast kazanç zorlukları

VinFast, küresel ticaretinin iyi gittiğini ve bunun ABD'deki zayıflığını telafi etmesine yardımcı olacağını savunuyor. Örneğin Vietnam'da 66 saat içinde VF 3 için 27.649 ön sipariş aldı. Ayrıca Endonezya'da bir tesis faaliyete geçirdi ve Filipinler pazarında genişledi.

Bu genişleme iyi olsa da buradaki zorluk, Çinli şirketlerin güçlü rekabetiyle karşı karşıya kalacak olmasıdır. Nio, XPeng ve BYD gibi şirketlerin Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde zorluklarla karşı karşıya olduğu bir dönemde, birçoğu artık Güneydoğu Asya ülkelerine odaklanıyor.

VinFast aynı zamanda e-scooter işinde de zorluk yaşıyor. Araç teslimatları 2023'ün ilk çeyreğinde 9.757'den 6.632'ye düştü.

Toplam geliri, 2023 yılının aynı dönemindeki 1,5 trilyon VND'den ilk çeyrekte 6,4 trilyon VND'ye yükseldi. Satışları 2023'ün dördüncü çeyreğine göre %31 düştü. Net zararı ise 14,8 trilyon VND'ye yükseldi.

Bu nedenle şirketin yakın vadede sıkıntı çekmeye devam etmesi muhtemel. Daha da kötüsü, bilançosunun başka bir nakit artışı olmadan bu büyümeyi destekleyip destekleyemeyeceği belli değil. VinFast çeyreği 119 milyon dolar nakitle kapattı.

VinFast hisse senedi fiyat analizi

TradingView'den VFS grafiği

Diğer önemli endişe ise VinFast'ın piyasa değeri 11 milyar doları aşan aşırı değerlenmiş bir şirket olmasıdır. Bu değerleme onu Nio ve Xpeng gibi binlerce araç satan şirketlerden daha büyük bir şirket haline getiriyor.

VinFast hisse senedi fiyatı son birkaç haftada yatay hareket etti. Daha sonra geçen hafta 100 günlük hareketli ortalaması olan 5 dolara yükseldi. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik Osilatör yukarıyı işaret etti.

Bu nedenle, yatırımcılar teslimat notunun düşmesine tepki gösterdikçe VFS hisse fiyatı muhtemelen düşüş eğilimini sürdürecek. Bu duyuru, fiyatın bir sonraki temel destek olan 3 dolara düşmesini sağlayabilir.