Pound/rupi (GBP/INR), BoE kararı öncesinde tersine döndü

Yatırımcıların İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) yaklaşmakta olan kararına ve Hindistan Merkez Bankası ile fikir ayrılığı potansiyeline odaklanmasıyla pound/Hindistan rupisi (GBP/INR) döviz kuru tüm zamanların en yüksek seviyesinden geri çekildi. Parite haftayı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 108,93'ten 107,68'de tamamladı.

İngiltere Bankası kararı

Önümüzdeki haftanın en büyük GBP/INR haberi İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) Perşembe günkü faiz oranı kararı olacak.

Ekonomistler, son karışık ekonomik veriler sonrasında BoE'nin ne yapacağı konusunda ikiye bölünmüş durumda. Olumlu tarafı, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) manşetinin düşmesi Bankanın hedefi olan %2,0'a ulaştı. Ancak hizmet enflasyonu ve çekirdek TÜFE %3'ün üzerinde kaldı.

Faiz indirimi gerekçesi, ülkeden gelen nispeten zayıf ekonomik veriler tarafından desteklendi. Halifax'ın son verileri fiyatların bu yıl %1,6 arttığını gösterirken, konut fiyatları yükselmeye devam ederken perakende satışlar da geriledi.

BoE'nin kesinti yapmasını etkileyebilecek bir diğer rapor ise işgücü piyasasıdır. Ekonomi istihdam yaratmaya devam ederken işsizlik oranı da son iki yılın en yüksek noktasına ulaştı.

Merkez Bankası gibi BoE'nin de işsizlik oranının ve enflasyonun düşük olmasını sağlama konusunda ikili bir yetkisi var. Genellikle enflasyonu yavaşlatmak için faiz oranlarını yükseltir, büyümeyi teşvik etmek ve işgücü piyasasını iyileştirmek için ise düşürür.

Öte yandan İngiltere ekonomisi beklenenden daha dirençli oldu. Yakın tarihli bir rapor, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYİH) Mayıs ayında %0,4 büyüdüğünü gösterdi; bu rakam analistlerin beklentilerinin iki katıydı.

S&P Global'in yakın tarihli bir raporu, imalat ve hizmet PMI rakamlarının Temmuz ayında 50'nin üzerinde kalarak bu ay iyi performans gösterdiğini gösterdi. ABD ve Avrupa Birliği'ndeki üretim rakamları 50'nin altındaydı.

Bankanın baş ekonomisti Huw Pill, en şahin üyelerden biri haline geldi. Yakın zamanda yaptığı bir açıklamada enflasyonun devam edeceği konusunda uyardı ve bankanın faiz oranlarını düşürmeden önce beklemeyi düşüneceği konusunda uyardı. Dedi ki:

"PPC'nin, para politikası duruşundaki kümülatif kısıtlama derecesinin, son enflasyon göstergelerindeki ısrarcı dinamiğin sistemden dışarı atılmasını sağlamak için yeterli olmasını sağlaması gerekiyor."

Bütün bunlara rağmen pek çok ekonomist bu toplantıda faiz indirimine sıcak bakıyor. Böyle bir durumda banka, pandemiden bu yana ilk kez faiz oranlarını %0,25 oranında düşürecek.

BoE'nin kararı, Federal Reserve'ün faiz oranlarını değiştirmeden bırakmasından bir gün sonra gelecek. Diğer küresel bankalar faiz indirimlerine başladı. Avrupa Merkez Bankası (ECB), Riksbank, Kanada Bankası (BoC) ve İsviçre Ulusal Bankası (SNB) faiz indirimine gitti.

Hindistan Merkez Bankası (RBI) kararı

Bu arada, enflasyonun yüksek seviyede kalması nedeniyle Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) faiz indiriminde acele etmediğine dair işaretler var. En son veriler, Tüketici Fiyat Endeksi'nin Haziran ayında önceki %4,80'den %5,08'e yükseldiğini ortaya çıkardı.

TÜFE uzun süredir RBI'nin %4,0 hedef oranının üzerinde kaldı. Bu enflasyonun büyük bir kısmı inatçı yüksek gıda fiyatlarından kaynaklanıyor.

Bu nedenle RBI, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağını ima ederken, çoğu analist faiz oranlarının 2025 yılının ilk çeyreğinde indirime başlamasını bekliyor.

RBI, ekonomi tüm silindirlere ateş açtığı için faiz oranlarının düşürülmesi konusunda daha esnektir. Bu haftanın başlarında hükümet, daha fazlaaltyapı yatırımına yol açacak bir bütçeyi açıkladı .

Ekonomistler ekonominin bu yıl yüzde 7'nin üzerinde büyüyeceğine inanıyor. Bu eğilim devam ederse Modi yönetimi önümüzdeki birkaç yıl içinde dünyanın üçüncü büyük ekonomisi haline gelmesini umuyor.

Yine de RBI'nın en büyük endişesi, Hindistan rupisi'nin bu yıl keskin bir düşüş yaşaması ve bu durumun daha fazla enflasyonu tetiklemesi olabilir. Hal böyle olunca banka, yakın zamanda Bank of Japan'da gördüğümüz gibi müdahale edebildi.

GBP/INR tahmini

Günlük grafik, pound/INR döviz kurunun bu hafta başında 108,93 gibi rekor bir seviyeye yükseldiğini gösteriyor. Daha sonra tüccarlar BoE'nin yaklaşan faiz oranı kararına odaklanırken, büyük bir tersine dönüş yaşadı. Bu geri çekilme, paritenin akşam yıldızı mum çubuğu formasyonunu oluşturmasının ardından gerçekleşti.

Geri çekilmeye rağmen GBP/INR çifti 50 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kalmayı sürdürüyor ve bu da sterlin için olumlu bir gelişme. Aynı zamanda %23,6 Fibonacci Geri Çekilme noktasının ve 12 Haziran'daki en yüksek seviyesi olan 107,25'teki kritik direnç noktasının üzerinde bulunuyor.

Bu nedenle en olası senaryo, paritenin 107,25 desteğini düşürüp yeniden test etmesi ve ardından yükseliş eğilimine devam etmesidir. Bu durum kırılma ve yeniden test formasyonu olarak bilinir ve yükselişin devamının en popüler işaretlerinden biridir.