St. James Place hisse fiyatı toparlandı: kazançlar devam edecek mi?

St. James Place (LON:STJ) hisse fiyatı, birinci sınıf FTSE 100 endeksinden çıkarıldıktan iki ay sonra güçlü bir geri dönüş gerçekleştirdi. Bu yılki en düşük noktasından %81'in üzerinde bir artış göstererek 3,87 milyar £'un üzerinde bir piyasa değeri elde etti.

St. James Place'in temel zorlukları

Birleşik Krallık'ın en büyük servet yöneticisi olan St. James Place, hisselerinin 2023'teki en yüksek noktasından bu yılın en düşük noktasına kadar %74'ün üzerinde düşüş yaşaması nedeniyle son birkaç yılda baskı altındaydı.

Şirket üç önemli zorlukla karşı karşıya kaldı. İlk olarak Mali Davranış Otoritesi (FCA), varlık yönetimi endüstrisini düzenleyen tüketici vergisi kurallarını yayınladı. FCA'ya göre şirketlerin artık fiyatlandırma konusunda daha şeffaf olmaları ve müşterilerin paralarının karşılığını almasını sağlamaları gerekiyor.

St. James Place bu yeni yönergelere fiyatları düşürerek yanıt verdi, bu da gelirlerin ve kârlılığın azalmasına yol açtı.

İkincisi, firma kendisine milyonlarca liraya mal olan geri ödemelerle uğraşıyor. Hizmetleri ve tavsiyeleri hakkında şikayette bulunan müşterilere geri ödeme yapmak için 426 milyon £'dan fazla para ayırdı.

Son olarak aktif yatırımlardan pasif yatırımlara geçiş, yatırımları yavaşlattı ve gelir artışını azalttı. Bu trend aynı zamanda Abrdn, Hargreaves Lansdown ve Quilter gibi sektördeki diğer şirketleri de etkiledi.

Güçlü kazançlar

St. James Place hisse fiyatının ana katalizörü Çarşamba günü beklenenden güçlü gelen kazançtı. Yapılan açıklamada şirket, brüt girişlerinin yılın ilk yarısında 8,8 milyar £'un üzerine çıktığını, bu rakamın bir önceki yıl elde ettiği 8 milyar £'a göre hafif bir artış olduğunu söyledi. Net girişler, beklenen 1,3 milyar £'un üzerinde, 1,9 milyar £'a düştü.

Şirket aynı zamanda yeni müşteri sayısının %3 artışla 988.000'e çıkmasıyla kendi iş kolundaki müşterileri de kendine çekiyor. En önemlisi, St. James Place şu anda 181 milyar £'un üzerinde varlığın yönetimi altında bulunuyor ve bu da onu ülkedeki en büyük varlık yöneticisi yapıyor.

Fonlarının çoğu, 96 milyar doların üzerinde varlığa sahip olan hızlı büyüyen emeklilik işinde yer alıyor; bunu 47,7 milyar sterlinin üzerinde varlığa sahip UT/ISA ve DFM ve 37,80 milyar sterlinin üzerinde varlığa sahip yatırım bölümü izliyor.

STJ hisseleri de şirketin sonuçlarının işin dönüm noktasına geldiğini göstermesinin ardından yükseldi. Vergi sonrası karı, 2023'ün aynı dönemindeki 161,7 milyon £ seviyesinden 165,1 milyon £'a yükseldi.

Yönetim, şirketin önümüzdeki yıllarda indirimli ücretlerle bile büyümeye devam edebileceğine inanıyor. Tahminlerini kullanarak St. James Place, temel kârını 2030 yılına kadar ikiye katlayabilir.

St. James Place ayrıca maliyetlerden tasarruf etmek için çalışıyor. Her şey yolunda giderse, maliyetleri 2027'ye kadar yaklaşık 100 milyon £, 2030'a kadar ise 500 milyon £ azaltmayı umuyor.

STJ, hissedarlarını ödüllendirme kararının bir parçası olarak, platformunu kullanan yüksek net değere sahip müşterilerin sayısını artırmak için çalışıyor. Bu müşteriler daha fazla para getirir ve genellikle müşteri olarak daha uzun süre dayanırlar.

Potansiyel edinme hedefi

St. James Place ile ilgili son yazımda şirketin değerlemesinin pazarlık haline geldiğini ve devralma hedefi haline gelebileceğini belirtmiştim.

Zorlu bir dönemden geçmesine rağmen şirket, zaman içinde işini büyütebileceğini gösterdi.

Aynı zamanda son birkaç yılda değerlemesi ucuzladı. Şu anda 3,7 milyar £'un üzerinde bir piyasa kapitalizasyonuna sahip ve bu yıl 400 milyon £'un üzerinde nakit kar sağlayabildiği için bu ucuz bir rakam.

Yabancı yatırımcıların İngiliz şirketlerine ilgi duyduğuna dair işaretler var. Sektörün en iyi şirketlerinden biri olan Hargreaves Lansdown, İsveç'in dev özel sermaye şirketi CVC'den 5,4 milyar £'luk bir teklif aldı.

Yakın zamanda başka İngiliz şirketleri de satın alındı. Dev özel sermaye şirketi Apollo , Royal Mail ile rekabet eden paket dağıtım şirketi Evri'yi satın alıyor.

Geçtiğimiz ay dünyanın en büyük yatırım şirketi Blackrock, veri platformu Prequin'i 3,2 milyar dolara satın aldı.

Önde gelen ambalaj şirketlerinden DS Smith de 7,2 milyar sterlinlik bir anlaşmayla International Paper tarafından satın alındı.

St. James Place hisse fiyatı analizi

TradingView'den STJ grafiği

Haftalık grafik, STJ hisse fiyatının bu yılın başlarında 385p'ye düştüğünü ve şimdi 700p'nin üzerine çıktığını gösteriyor. Bu arada, 2020'deki en düşük dalgalanma olan 513p'deki kilit direnç noktasının üzerine çıktı.

STJ ayrıca 50 haftalık ve 25 haftalık hareketli ortalamaların üzerine yükseldi, bu da boğaların artık kontrolü elinde tuttuğu anlamına geliyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergelerinin tümü yukarıyı işaret ediyor.

Bu nedenle, alıcılar kilit direnç noktası olan 800p'yi hedefledikçe hisse senedi muhtemelen yükselmeye devam edecek. Bu toparlanma, yatırımcıların nihai bir toparlanma ve toparlanma beklentisine girmesiyle gerçekleşecek.