
USD/CHF analizi: Büyük faiz indirimi umutları arasında ölüm çaprazı oluşuyor
- The USD/CHF exchange rate has been in a steep freefall in the past few weeks.
- The Federal Reserve is under pressure to deliver a jumbo rate cut in September.
- The Swiss National Bank may continue cutting interest rates soon.
Anlık güncellemeler için Invezz’i Telegram, Twitter ve Google Haberler‘de takip edin >
USD/CHF Cuma günü ABD istihdam raporunun Fed’in büyük faiz indirimi olasılığını artırmasının ardından dik serbest düşüşünü sürdürdü. Dört gün boyunca çöktü ve 2 Şubat’tan bu yana en düşük noktasına geriledi ve bu yılki en yüksek noktasından %7’nin üzerinde düşüş yaşadı.
Jumbo faiz indirimi
Copy link to sectionBu hafta Federal Reserve’ün yakından izlenen faiz oranı kararını açıklamasıyla birlikte USD/CHF döviz kuru ilgi odağı oldu. Banka, çoğu analistin beklediği gibi faiz oranlarını sabit tutmaya karar verdi.
Fed ayrıca, işgücü piyasası kötüleştiği ve enflasyon düşmeye devam ettiği sürece faiz oranlarını düşürme kapısının açık olduğunu da ima etti. Son ekonomik rakamlar bu korkuları doğruladı.
Bu haftanın başlarında Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), ülkedeki boş pozisyonların Mayıs ayında iki yıldan uzun bir sürenin en düşük noktasına düştüğünü söyledi. Başka bir raporda ADP, ekonomideki özel sektörün Temmuz ayında 122 binin üzerinde istihdam yarattığını söyledi.
En önemli veriler Cuma günü BLS’nin tarım dışı istihdam (NFP) verilerini yayınlamasıyla açıklandı. Bu rapor, ekonominin Temmuz ayında yalnızca 114.000 iş eklediğini, işsizlik oranının ise %4,3’e yükseldiğini ortaya koydu. İşsizlik oranı çoğu analistin beklediğinden daha kötüydü.
Rapora göre üreticiler 1 bin kişiye iş yaratırken, hükümet Temmuz ayında 17.000 işçi ekledi. Bu arada, yakından izlenen kazanç rakamları ay boyunca yoğun baskı altında kaldı ve %0,2 ve %3,6’ya geriledi.
Son dönemdeki ek veriler ABD enflasyonunun son zamanlarda düştüğünü gösterdi. Temel Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Temmuz ayında %3,0’a düşerken çekirdek rakam %3,2’ye yükseldi. İşsizlik oranının artması nedeniyle bu rakamların önümüzdeki birkaç ay içinde düşmeye devam etmesi muhtemeldir.
Bu nedenle analistler Fed’in eylül ayında faiz indirimine başlayacağını düşünüyor. Çoğunluk %0,25’lik bir kesinti beklerken, diğerleri %0,5 olarak yorumlanan jumbo kesinti çağrısında bulunuyor. Jerome Powell yakın zamanda yaptığı bir açıklamada şunları söyledi:
“Ne yapacağımız konusunda çok spesifik olmak istemiyorum ancak bu şu anda düşündüğümüz bir şey değil. Tabii bugün itibariyle herhangi bir karar vermiş değiliz.”
İsviçre Ulusal Bankası kesintiler
Copy link to sectionUSD/CHF paritesi bu nedenle düştü çünkü tüm dikkatler İsviçre Ulusal Bankası (SNB) yerine Federal Reserve’deydi. SNB, bu yılın başlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayan ilk gelişmiş ülke merkez bankaları arasında yer aldı.
Bu kesintiler, ABD ile Japonya arasında uzun süredir devam eden taşıma ticareti nedeniyle parite için önemliydi.
Taşıma ticareti, yatırımcıların düşük faizli bir ülkeden yüksek faizli bir ülkeye borç aldığı bir durumdur. SNB kesintileri bir dereceye kadar parite için yükseliş eğilimi gösterdi, bu da paritenin neden 0,9225’e yükseldiğini açıklıyor.
Bu eğilim, kesintilerin ABD ve İsviçre faiz oranları arasındaki farkı genişletmesi nedeniyle gerçekleşti. Şimdi Fed’in kesintiye başlamasıyla yatırımcılar bu ticareti ortadan kaldırmaya başladı.
İleriye baktığımızda, parite üzerindeki etkileri sınırlı olsa da önümüzdeki hafta izlenecek çok sayıda önemli İsviçre verisi olacak. İstatistik kurumu en son işsizlik oranı ve perakende satış verilerini Salı günü yayınlayacak.
İsviçre’de işsizlik oranı %2,3 seviyesinde kalırken, son veriler perakende satışların son zamanlarda yavaş bir büyüme gösterdiğini gösterdi. İzlenecek diğer veriler SECO’nun tüketici iklimi rakamı olacak.
ABD’de ortaya çıkacak ve USD/CHF paritesini etkileyecek tek veri hizmetler ve bileşik PMI raporu olacak. Ekonomistler, S&P Global raporunun hizmet PMI’ının 56’ya, bileşik PMI’ın ise 55’e düşmesini göstermesini bekliyor.
USD/CHF teknik analizi
Copy link to section
USD/CHF döviz kuru, İsviçre Ulusal Bankası’nın faiz oranlarını düşürmeye başlamasının ardından bu yılın mayıs ayında 0,9221’e kadar yükseldi. Daha sonra bir dizi düşük dip ve düşük yüksek seviyeler oluşmaya başladı ve bu durum ayıların kontrolü elinde tuttuğunun sinyalini verdi.
Parite nihayet, satışların yoğunlaşmasıyla 18 Haziran’da en düşük seviyesi olan 0,8830’daki önemli desteği geçti. En önemlisi, 200 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamaların düşüş yönlü bir geçiş paterni oluşturması nedeniyle ölüm kesişimi oluşturdu. Teknik analizde bu en aşağı yönlü formasyonlardan biridir.
Bu arada Göreceli Güç Endeksi (RSI) düşüş trendini sürdürdü ve aşırı satış seviyesi olan 22’ye yükseldi. Stokastik, Para Akışı Endeksi (MFI) ve MACD gibi diğer osilatörler aşırı seviyelere geriledi.
Bu nedenle parite için en az direncin yolu düşüş yönünde olup, takip edilecek bir sonraki nokta 0,8500’dür. Bunun altında daha fazla olumsuzluk, geçen yılın Aralık ayındaki en düşük noktası olan 0,8335’e düşme olasılığını artıracak. Alternatif senaryo ise boğaların dip noktayı satın almasıyla yükselişin gerçekleşeceği yönünde.
Advertisement
Want easy-to-follow crypto, forex & stock trading signals? Make trading simple by copying our team of pro-traders. Consistent results. Sign-up today at Invezz Signals™.
More industry news

