Fed'in faiz indirimi umutlarının artmasıyla birlikte GBP/USD tahmini

Geçtiğimiz hafta İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Federal Reserve'ün (Fed) faiz kararlarını açıklaması ve ABD'nin önemli ekonomik verilerini yayınlamasıyla GBP/USD döviz kuru ilgi odağı oldu. 1,2708'e düştükten sonra parite 1,2800'e geri döndü.

İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimi

İngiltere Merkez Bankası, çoğu analistin beklediği gibi faiz oranlarını %0,25 düşürmeye karar verdi. Komitenin 4 üyesi oranları değiştirmemeyi tercih etti çünkü İngiltere %2'lik enflasyon hedefine ulaşırken hizmet ve çekirdek enflasyon rakamları hâlâ inatla yüksek.

Mortgage faiz oranlarından etkilenen kiralar İngiltere'deki enflasyonun en büyük bölümünü oluşturuyor. Bu nedenle BoE, düşük oranların yakın vadede kira fiyat artışlarını yavaşlatmaya yardımcı olacağını umuyor.

İngiltere'de faiz oranları şu anda %5,0'a düştü ve analistler bankanın bu yılın sonlarında bir veya iki kesinti daha yapmasını bekliyor. Bu kesintiler önümüzdeki aylarda enflasyonun düşük kalıp kalmayacağına bağlı olacak.

BoE, ekonominin kötüleşme işaretleri gösterdiği bir dönemde faiz indirimlerinin ekonomiyi canlandıracağını umuyor. Örneğin, hükümet bütçesinde 22 milyar sterlinlik büyük bir açık tespit ederken, işgücü piyasası hâlâ güçlü değil ve işsizlik oranı %4,4'te bulunuyor.

Diğer veriler perakende satışların iyi gitmediğini ortaya koyarken İngiltere'nin G7 içinde en yavaş büyüyen ekonomi olmasının beklendiğini ortaya koydu.

İngiltere bu hafta birkaç önemli ekonomik veri yayınlayacak. Pazartesi günü S&P Global, ülkenin hizmetlerine ve bileşik PMI rakamlarına ilişkin tahminini yayınlayacak. Ekonomistler iki PMI'ın sırasıyla 52,4 ve 52,7 seviyesinde olduğuna inanıyor.

Diğer önemli veriler ise Halifax'ın Salı günü açıklanacak İngiltere konut fiyat endeksi (HPI) olacak. Ayrıca perşembe günü RICS konut fiyat dengesi de açıklanacak.

Bu rakamlar önemli olsa da, BoE'nin faiz kararını zaten vermiş olması nedeniyle GBP/USD paritesi üzerindeki etkileri sınırlı olacak.

Federal Rezerv faiz oranları

Diğer önemli GBP/USD haberi ise Çarşamba günkü Fed kararıydı. Fed, beklendiği gibi faiz oranlarını %5,25 ile %5,50 arasında değiştirmeme kararı aldı. 2023 yılından bu yana bu oranları koruyor.

Fed'in açıklamasındaki en büyük değişiklik, yetkililerin Eylül ayındaki toplantısında faiz indirimine kapıyı açık bırakması oldu. Jerome Powell, açıklamasında bankanın bu kesintinin gerekli olup olmayacağını belirlerken veriye bağımlılığını sürdüreceğini kaydetti.

Peki Fed kararının ardından gelen ilk önemli veri işlerin pek de iyi gitmediğini gösterdi. Tarım dışı istihdam verileri, işsizlik oranının 2023'ten bu yana en yüksek artış olan %4,3'e yükselmesiyle iş piyasasının sıkıntıda olduğunu gösterdi.

Ek veriler, ABD'nin önceki ay 170 binin üzerinde istihdam yaratmasının ardından Temmuz ayında yalnızca 117 bin iş yarattığını gösterdi. Son trend devam ederse, bu, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) Temmuz ayındaki iş eklemelerini daha düşük revize edeceği anlamına geliyor.

NFP raporu ayrıca imalat sektörü iyi durumda olmasa da ücretlerin daha önce olduğu gibi artmayı bıraktığını gösterdi. Bu, geçen haftaki son imalat PMI verilerinin gösterdiğini doğruladı. ISM ve S&P Global'e göre imalat PMI Temmuz'da 50'nin altında kaldı.

Bu nedenle analistler Fed'in ilk faiz indirimini Eylül ayında yapacağına inanıyor. Belirsiz olan ise bu yıl beklenecek kesintilerin sayısına ilişkin. Bazı analistler bankanın en az iki kesinti yapması gerektiğine inanırken, diğerleri üç kesinti öngörüyor.

İleriye baktığımızda, GBP/USD kuru için bir sonraki önemli katalizör gelecek hafta açıklanacak ABD enflasyon rakamları olacak. Veriler enflasyonun düştüğünü doğrularsa, Fed'in faiz oranlarını düşüreceğini doğrulayacaklar. Yine de Jerome Powell geçmiş açıklamalarında Fed'in enflasyondan ziyade işgücü piyasasıyla daha fazla ilgilendiğini ısrarla belirtmişti.

Diğer önemli etkinlik ise bu ayın sonlarında gerçekleşmesi planlanan Jackson Hole Sempozyumu olacak. Bu, küresel merkez bankalarının yetkililerin bir araya gelip önemli konular üzerinde görüş alışverişinde bulunduğu önemli bir yıllık toplantıdır. Önemli merkez bankası açıklamaları için önemli bir yer oluşturmuştur.

GBP/USD teknik analizi

TradingView'den GBP/USD grafiği

Günlük grafik, GBP/USD döviz kurunun güçlü bir yükseliş eğilimi göstererek 1,3048'e ulaştığını gösteriyor. Bu kırılma, paritenin ters bir baş ve omuz grafik formasyonu oluşturmasının ardından gerçekleşti.

Parite şimdi keskin bir geri çekilme yaşadı ve 50 günlük hareketli ortalamanın biraz altına indi. Aynı zamanda 1,2800 psikolojik seviyesinde gezinirken, MACD'nin iki çizgisi düşüş yönlü bir geçiş oluşturdu.

Bu nedenle GBP/USD paritesi, Fed'in birkaç faiz indirimine ilişkin umutların devam etmesi nedeniyle muhtemelen yükseliş trendini sürdürecek. Böyle bir durumda geri dönecek ve direnç noktasını 1.300'de yeniden test edecek.