Fastly hisse senedi fiyatı ATH'den %96 düştü: hala aşırı değerli

Fastly (NASDAQ: FSLY) hisse senedi fiyatı rekor düşük seviyeye düştükten sonra düşmüş bir melek haline geldi. Pazartesi günü 5,67 dolardan işlem görüyordu, 2020'deki 136 dolarlık zirvesinden büyük bir düşüş. Bu düşüş, 2020'deki en yüksek noktasında 10.000 dolar ayıran kişilerin şu anda sadece 467 dolar değerinde olan 73 hisse aldığı anlamına geliyor.

Fastly önemli bir şirkettir

Çöküşüne rağmen Fastly hala küresel olarak en önemli şirketlerden biridir. Çoğu kişi bunu hiç duymamış olsa da, hizmetlerini dolaylı olarak kullanmıştır.

Örneğin, Spotify, New York Times, Pinterest, Reddit ve Ticketmaster gibi platformları kullandıysanız hizmetini kullanmışsınızdır. Bu şirketler, web sitelerinin güvenli ve küresel olarak sorunsuz bir şekilde kullanılabilir olmasını sağlamak için içerik dağıtım ağını (CDN) kullanır.

Fastly ayrıca şirketlere güvenlik, hesaplama ve gözlemleme gibi diğer çözümler de sunmaktadır. Önemi, 8 Haziran 2021'de insanların popüler hizmetleri kullanmasını imkansız hale getiren küresel bir kesinti yaşadığında görüldü.

Ancak Fastly, şu anda 25 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine ulaşmış Cloudflare gibi bir şirketin hakim olduğu oldukça rekabetçi bir sektörde faaliyet göstermektedir. Ayrıca Akamai Technologies, Amazon CloudFront ve hatta Microsoft gibi firmalarla da rekabet etmektedir.

Şirketin şu anki sıkıntılarına bu rekabet de katkıda bulunmuş, zira şirketin büyümesi son birkaç yıldır duraklamış durumda.

Hızlı son kazançlar

Fastly hisse senedi fiyatı için en son katalizör, son mali kazançlarıydı. Sonuçlar, toplam gelirinin ikinci çeyrekte sadece %8 artarak 132 milyon dolara çıktığını gösterdi.

Bu büyümenin başlıca nedeni, Fastly'nin ağ hizmetleri gelirlerinin %6 artışla 104 milyon dolara, güvenlik gelirlerinin ise 25 milyon dolara yükselmesiydi.

Şirketin ikinci çeyrekte sadece 24 müşteri ekleyerek 601 müşteriye ulaşmasıyla çözümlerine olan talebin artmadığına dair işaretler var. Net elde tutma oranı %114'ten %110'a düştü.

En önemlisi, Fastly ikinci çeyrekte net zararı 43,7 milyon doların üzerine çıktığı için hala çok para kaybediyor. 2023'teki aynı çeyrekte 10,7 milyon dolar kaybetmişti.

Fastly, işinin yavaşlamaya devam etmesini bekliyor. Gelirinin 130 milyon ila 134 milyon dolar arasında olması beklenirken, işletme zararının yaklaşık 12 milyon dolar olması bekleniyor. Yıl için Fastly'nin gelirleri 530 milyon ila 540 milyon dolar arasında olacak. Rehberliğinin üst tarafında, Fastly'nin geliri bir önceki yıla göre 36 milyon dolar artış gösterecek.

Bu sayılar şirketin birkaç yıl önce sahip olduğu güçlü büyümeyi artık görmediği anlamına geliyor. Örneğin, geliri 2020 ve 2021'den bu yana 64 milyon doların üzerinde arttı.

Fastly hala aşırı değerli

Fastly hisse senedi fiyatındaki sert düşüş, şirketin değerlemesinin 785 milyon doların üzerine çıkması anlamına geliyor. Bu, birkaç yıl önce değeri 15 milyar doların üzerinde olan bir şirket için sert bir düşüş.

Çoğu durumda, böyle düşen bir şirket oldukça düşük değerli hale gelir. Ancak, Fastly'ye daha yakından bakıldığında oldukça yüksek değerli olduğu görülür.

Fastly gibi bir SaaS şirketi için en iyi yaklaşım, büyümesini marjlarıyla karşılaştıran 40 kuralına bakmaktır. En son sonuçlar, gelir büyümesinin yaklaşık %8 olduğunu, net gelir marjının ise eksi %31 olduğunu gösterdi.

Toplam 23'te duruyor, bu da yönetimin kârdan çok büyümeye öncelik vermesi nedeniyle şirketin aşırı değerli olduğu anlamına geliyor. En ideal durum, bir şirketin 40 ve üzeri 40 metriği kuralına sahip olmasıdır.

Ayrıca Fastly'nin sektördeki diğer şirketlere kıyasla önemli ölçüde zayıf metriklere sahip olduğunu belirtmekte fayda var. En yakın rakibi Cloudflare'in brüt kârı %77 iken Fastly'nin brüt kârı %54. Benzer şekilde Akamai Technologies'in brüt kâr marjı neredeyse %60.

Bu arada Fastly ve diğer CDN şirketleri fiyatlandırma konusunda rekabet etmek zorunda kalıyor ve bu durum şirketin yakın vadede marjlarını artırmada zorluk yaşamasına neden olabilir.

Analistler Fastly hisse senedi fiyatı hakkında karışık görüşlere sahip. Son bir notta, Piper Sandler'daki bir analist, notunu yükselttikten sadece bir ay sonra hisse senedini aşırı ağırlıktan nötre düşürdü.

Fastly hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, FSLY hisse senedi fiyatının son birkaç ayda istikrarlı bir düşüş trendinde olduğunu gösteriyor. Son zamanlarda 2023'teki en düşük noktası olan 7,23$'lık önemli destek seviyesinin altına düştü. Bu seviyenin altına inmek, ayıların kontrolde olduğunu doğruladı.

Hisse senedi, çoğu osilatör aşağıyı işaret ederken 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların altına düştü. Bu nedenle, satıcılar 4,5$'daki önemli direnç noktasını hedefledikçe hisse senedi muhtemelen düşmeye devam edecektir. Diğer taraftan, hisse senedi kısa sıkışma yaşarsa daha fazla yükseliş görebilir çünkü %11'lik kısa faiz oranına sahiptir.