Mısır, soya fasulyesi ve buğday fiyatlarının düşmesiyle Deere hisseleri risk altında

Deere (NYSE: DE) hisse senedi fiyatı, Caterpillar ve General Electric Aviation gibi diğer endüstriyel şirketlerin performansının gerisinde kalmaya devam ettiği için son birkaç ayda güçlü bir düşüş eğilimindeydi. Pazartesi günü 345 dolara düştü ve bu Mayıs 2023’ten bu yana en düşük noktasıydı. 2023’teki en yüksek noktasından %22’den fazla düştü.

Deere’nin sağlam temelleri var

John Deere, tarım makineleri sektörüne hakim olan büyük bir endüstriyel devdir. Başlıca ürünleri arasında traktörler, biçerdöverler, biçerdöverler ve çim biçme makineleri ve diğer ürünler yer alır. En büyük rakiplerinden bazıları Caterpillar, Hitachi, Komatsu, AGCO ve CNH Industrial gibi şirketlerdir.

Deere, son birkaç yıldır güçlü bir büyüme trendindeydi; geliri 2020’de 31,2 milyar doların üzerindeyken geçen mali yılda 55 milyar doların üzerine, on iki aylık eğitim döneminde ise 58 milyar dolara çıktı.

Şirket ayrıca, 2020’de 2,7 milyar doların üzerindeki net geliri geçen mali yılda 10,1 milyar dolara sıçradığı için oldukça karlı hale geldi. Bu, şirketin son birkaç yıldır hissedar getirilerini artırması nedeniyle önemlidir.

Artan net kâr, yalnızca düşen dolaşımdaki hisselerle birlikte olduğunda önemlidir. Veriler, toplam dolaşımdaki hisselerinin 2020’de 313 milyonun üzerindeyken bugün 275 milyona düştüğünü gösteriyor. Sonuç olarak, hisse başına kazancı (EPS) Nisan 2020’de 2,1 dolardan son çeyrekte 8,56 dolara yükseldi.

Deere’nin performansı, üretim sektörünün zorluklarla karşılaştığı bir zamanda gerçekleşti. En büyüğü, pandemi nedeniyle şirketlerin yarı iletkenler de dahil olmak üzere ham madde elde etmekte zorlandığı tedarik zincirlerindeydi.

Mısır, buğday ve soya fasulyesi çöktü

Deere hisse senedi fiyatı, şirketin büyümesine ilişkin endişeler devam ederken geri çekildi. En son finansal sonuçlar, şirketin net gelirinin ilk çeyrekte 2,37 milyar dolar olarak gerçekleştiğini gösterdi; bu, geçen yılın aynı dönemindeki 2,86 milyar dolardan düşüş anlamına geliyor.

Bu performans, Deere’nin dünya çapındaki satışlarının, şirketin yavaş büyüme de dahil olmak üzere önemli zorluklarla karşı karşıya kalmasıyla %12 düşerek 15,2 milyar dolara gerilemesiyle gerçekleşti. Şirketin mali yılının ilk altı ayında satışları %9 düştü.

Bu yavaşlamanın başlıca nedeni son birkaç ayda tarım fiyatlarının düşük seyretmesidir. Çok popüler bir ürün olan mısır, 2022’deki en yüksek noktasından itibaren %52’den fazla düştü ve Ekim 2020’den bu yana en düşük noktasında işlem görüyordu.

Benzer şekilde, soya fasulyesi son altı ayda düşüş yaşadı ve Eylül 2020’den bu yana en düşük seviyesinde işlem görüyor. 2021 zirvelerinden %44’ün üzerinde düşüş yaşadı. Buğday da %60’ın üzerinde düşüş yaşadı.

Çoğu zaman çiftçiler fiyatlar iyi gitmediğinde üretimi ve girdi alımlarını azaltırlar.

Sonuç olarak, analistler bu haftaki Deere kazançlarının da iyi olmayacağını bekliyor. Beklenti, satışlarının bir yıl önce yaptığı 15 milyar dolardan düşerek 10,93 milyar dolara inmesi.

Nitekim son birkaç ayda çoğu analist kazançlarını düşürüyor ve bu da hissenin piyasadan daha düşük performans göstermesinin nedenini açıklıyor.

Şirket, en son sonuçlarında tarım ve çim işinin cari mali yılda %10 ila %20 arasında düşüş göstereceğini öngördü. İnşaat ve ormancılık işinin de biraz düşüş göstermesi bekleniyor.

Deere iyi bir alım mı?

Deere ve tarım sektöründeki diğer büyük şirketler iyi durumda değil. Temel olarak, önemli tarımsal emtiaların fiyatları önemli ölçüde düşük kalmaya devam ettikçe, bu sıkıntıların önümüzdeki aylarda da devam edeceğine inanıyorum.

Ancak olumlu tarafı, Deere tarım sektöründe büyük bir pazar payına sahip yüksek kaliteli bir şirkettir. Amerika Birleşik Devletleri’ndeki bazı önemli segmentlerde %50 pazar payına sahiptir.

Tarihsel olarak Deere, tarım sektörü iyi gittiğinde iyi giden ve tam tersi olan döngüsel bir şirket olmuştur. Bu düşüş, 22’lik sektör ortalamasından daha düşük olan 10,36’lık bir P/E oranıyla işlem gördüğü için oldukça düşük değerli görünen bir şirket bıraktı.

Değerinin altında olan şirketleri satın almak her zaman iyi bir şey değildir. Geçmişte, en iyi performans gösteren yatırımların bazıları Nvidia ve Microsoft gibi aşırı değerli şirketlerdi. Bu nedenle, Deere hissesinin toparlanması zaman alacaktır.

Deere hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, DE hisse senedi fiyatının son birkaç yıldır düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. 2022’deki 436 dolarlık zirveden şu anki 340 dolara düştü. Yakın zamanda 350 dolarlık önemli desteğin altına düştü, Mayıs 2023’teki en düşük noktası.

Hisse senedi ayrıca 50 haftalık hareketli ortalamanın üzerinde düşüş gösterdi, bu da ayıların kontrolde olduğu anlamına geliyor. Ayrıca %23,6 geri çekilme noktasının altına da indi. Bu nedenle, satıcılar 300$’daki önemli desteği hedefledikçe hisse senedinin düşmeye devam etmesi muhtemel.