Goldman Sachs, nCino’yu 42 dolarlık hedef fiyatla Satın Al’a yükseltti: Yatırım yapmalı mısınız?

nCino Inc. (NASDAQ: NCNO) bugün Goldman Sachs’ın notunu Nötr’den Satın Al’a yükseltmesiyle önemli bir destek aldı ve yeni fiyat hedefi 34 dolardan 42 dolara çıktı.

Bu değişiklik, Goldman’ın nCino’nun son dönemdeki iş zorluklarının üstesinden gelme ve yeni büyüme fırsatlarından yararlanma becerisine olan güveninin arttığını yansıtıyor.

Analist Adam Hotchkiss, nCino’nun, artan müşteri tutma oranları ve daha iyi çapraz satış çabaları sayesinde yüksek faiz oranları ve zirve yapan ipotek müşterisi kaybı gibi olumsuzlukların üstesinden gelmesinin beklendiğini belirtti.

Hotchkiss, nCino’nun güçlü inovasyon geçmişinin ve büyük finans kuruluşlarıyla olan köklü ilişkilerinin, büyümeyi ileride destekleyecek temel faktörler olduğunu vurguladı.

2. çeyrek kazanç beklentileri ve 1. çeyrek kazançları

Bu yükseltme, nCino için kritik bir zamanda geliyor; şirketin 30 Ağustos’ta açıklanması planlanan 2024 2. çeyrek kazanç raporu yaklaşıyor.

Analistler ihtiyatlı bir iyimserlik içinde; konsensüs, 2023’ün 2. çeyreğinde bildirilen hisse başına 0,14 dolarlık zarara göre iyileşme göstererek hisse başına 0,08 dolarlık bir zarar öngörüyor.

Gelirlerin bir önceki yılki 117,2 milyon dolardan 131,08 milyon dolara çıkması bekleniyor.

Ancak, Wall Street’te şirketi takip eden 11 analistin 10’unun son 90 günde EPS tahminlerini aşağı yönlü revize ettiğini belirtmekte fayda var; bu durum, zorlu makroekonomik ortamda nCino’nun yakın vadeli performansına ilişkin belirsizliği yansıtıyor.

nCino’nun 2024’ün 1. çeyrek sonuçları dayanıklılığını ortaya koydu; şirket GAAP dışı EPS’sini 0,19 dolar olarak bildirdi ve beklentileri 0,06 dolar aştı.

Çeyrek geliri 128,09 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla göre %12,7 artışla analist beklentilerini 1,45 milyon dolar aştı.

Şirket ayrıca, bir önceki yıla göre %17 artışla 1,069 milyar dolar olan Toplam Kalan Performans Yükümlülüğü (RPO) bildirdi ve bu da gelecekteki gelirlerin güçlü bir birikimine işaret ediyor.

Temel açıdan bakıldığında nCino’nun sağlam bir zeminde olduğu görülüyor.

Şirket, GAAP faaliyet zararlarında azalma ve GAAP dışı faaliyet gelirlerinde önemli artışla operasyonel verimliliğini artırmada önemli adımlar attı.

GAAP’a göre 1. çeyrekte faaliyetlerden kaynaklanan zarar 3,7 milyon dolar olarak gerçekleşti ve 2023’ün 1. çeyreğinde bildirilen 8,6 milyon dolarlık zarara göre belirgin bir iyileşme kaydedildi.

GAAP dışı faaliyet geliri ise aynı dönemde 10,9 milyon dolardan iki kattan fazla artarak 24,4 milyon dolara çıktı.

nCino’nun büyüme itici güçleri

nCino’nun büyümesinin temel itici güçlerinden biri, mevcut müşterilerle cüzdan payını genişletebilme yeteneğidir.

Şirket, müşteri tabanına ek ürünler çapraz satma konusunda güçlü bir yetenek gösterdi; bu, yalnızca geliri artırmakla kalmıyor, aynı zamanda müşteri sadakatini de artırıyor.

Bu durum, özellikle finansal teknoloji alanında önemlidir; çünkü bir müşteri nCino gibi bir platformu faaliyetlerine entegre ettiğinde geçiş maliyetleri yüksek olabilir.

nCino, tarihsel olarak müşterilerinin yıllık sözleşme değerini yıllar içinde 1,5 ila 2 kat artırmayı başarmış ve bu da çapraz satış stratejisinin etkinliğini vurgulamıştır.

nCino’nun pazar fırsatı, bankalar ve finans kuruluşları dijital dönüşüme yatırım yapmaya devam ettikçe önemli olmaya devam ediyor. Çeşitli bankacılık süreçlerini tek bir platformda birleştiren şirketin platformu, genellikle kusursuz entegrasyondan yoksun olan nokta çözümlerine göre üstün bir alternatif sunuyor.

Bankalar, daha genç ve teknoloji meraklısı bir müşteri tabanının modernleşme ve taleplerini karşılama konusunda artan baskıyla karşı karşıya kaldıkça, nCino bu pazarın büyüyen bir payını ele geçirmek için iyi bir konumdadır. IDC’nin araştırmasına göre, bankacılık sektörünün bulut hizmetlerine yaptığı harcamaları önemli ölçüde artırması ve 2027’ye kadar yaklaşık %20 CAGR’lik bir büyüme oranı öngörülüyor.

Cazip değerleme

Değerleme, nCino’nun öne çıktığı bir diğer kritik husustur. Analistlere göre, son büyüme endişelerine rağmen şirketin mevcut değerlemesi yatırımcılar için cazip bir giriş noktası sunuyor.

Bazı analistler, ileriye dönük gelir yaklaşımını kullanarak nCino’nun hisse başına yaklaşık 40=42 dolar değerinde olmasını bekliyor; bu da Goldman’ın güncellenmiş fiyat hedefi ile oldukça uyumlu.

Bu değerleme, ekonomide kademeli bir toparlanma varsayarak muhafazakar büyüme tahminlerine dayanmaktadır. nCino büyümesini bu beklentilerin ötesine taşıyabilirse, özellikle bulut teknolojisi şirketlerinin sektör ortalamaları göz önüne alındığında, daha fazla yükseliş potansiyeli vardır.

Yükselen faiz oranları bir zorluk

Ancak, özellikle makroekonomik faktörlerle ilgili riskler devam ediyor. Yükselen faiz oranları ve ipotek sektöründeki yavaşlama, nCino’nun büyüme yörüngesini etkileyebilir.

Ek olarak, finansal düzenlemelerdeki değişiklikler zorluklar yaratabilir, ancak nCino’nun sağlam uyumluluk yetenekleri bu risklerin bazılarını hafifletmeye yardımcı olmalıdır. Şirketin bu dış faktörlerde gezinme yeteneği, büyüme ivmesini sürdürmede kritik öneme sahip olacaktır.

Önümüzdeki döneme baktığımızda, önümüzdeki 2. çeyrek kazanç raporu, nCino’nun bu zorluklarla ne kadar iyi başa çıktığının önemli bir göstergesi olacak.

Yatırımcılar şirketin gelir büyümesini, karlılığını ve iş portföyündeki güncellemeleri yakından izleyecekler. Bu alanlardaki olumlu sürprizler hisse senedi etrafındaki yükseliş duygusunu güçlendirebilir.

nCino’nun son dönemdeki iş gelişmeleri, şirketin uzun vadeli büyümeyi güvence altına almak için stratejik hamleler yaptığını da gösteriyor.

M&T Bank ile ortaklığın genişletilmesi ve İngiltere’deki uzman bir kredi kuruluşu gibi yeni müşterilerin eklenmesi, şirketin büyük finans kuruluşlarını çekme ve elde tutma yeteneğini vurguluyor.

Şimdi nCino hissesinin teknik analizine geçelim, burada hissenin fiyat seyrini ve buradan itibaren potansiyel yükseliş potansiyelini daha iyi anlamak için grafikleri inceleyeceğiz.

Bir aralıkta işlem yapmak

nCino’nun hissesi 2020’deki halka arzından sonra gördüğü 100$’ın üzerindeki zirvelerden önemli ölçüde düşse de, son birkaç ayda istikrar buldu. Geçtiğimiz yılın Haziran ayından bu yana 27$ ile 35,6$ arasında bir aralıkta işlem görüyor.

TradingView’dan NCNO grafiği

Hissenin yükseliş trendine girebilmesi için bu aralığın üst bandının üzerine çıkması ve haftalık kapanışını bu bandın üzerinde yapması gerekiyor.

Ancak hisse senedine olumlu bakan yatırımcılar, mevcut 33 dolar seviyelerinde küçük bir uzun pozisyon açabilir ve hisse senedi haftalık kapanışını 35,6 doların üzerinde yaparsa buna ekleme yapabilirler.

Uzun pozisyonlar için stop loss seviyesi 26,95$ olarak belirlenmelidir.

Hisse senedine karşı düşüş eğilimi gösteren yatırımcıların şu anda ellerinde düşük riskli bir giriş var. 36$’da bir stop loss ile hisse senedini 33,5$ civarında açığa satabilirler.

Hisse senedi aralık içinde kalmaya devam ederse, tekrar düşebilir ve kar elde edilebilecek 27 dolar seviyesinde destek bulabilir.