Mayıs ayında satıp gitmek işe yaramıyor; Dr. Doom Roubini iyimser

Popüler 'Mayıs'ta sat ve git' mantrasını izleyen hisse senedi yatırımcıları, piyasa yükselmeye devam ederken önemli kayıplar yaşıyor. Dow Jones endeksi 1 Mayıs'tan bu yana %6'dan fazla yükselirken Nasdaq 100 ve S&P 500 endeksleri %10'dan fazla sıçradı.

Bu endeksler , Japon yeninin carry trade'inin çözülmesi korkusunun artmasıyla bu ayın başlarında yaşadıkları tüm kayıpları sildi. Dow Jones, 41.418 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin birkaç puan altındayken S&P 500'ün 5.668 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmak için %2,32 yükselmesi gerekiyor.

Mayıs ayında sat ve git mantrası, yine de, çoğu token'ın son birkaç ayda sert bir şekilde düştüğü kripto endüstrisinde iyi çalıştı. Bitcoin ve Ethereum fiyatları, Mayıs ayındaki en yüksek noktasından itibaren %20'den fazla düştü.

Şirket kazançları iyiydi

Mayıs ayında satıp gitme temasının işe yaramamasının birinci nedeni, şirket kazançlarının iyi olmasıdır.

Intel, Home Depot ve AMD gibi şirketler kötü bir ikinci çeyrek geçirirken, S&P 500 endeksinin büyük kısmı iyi performans gösterdi.

FactSet'in verilerine göre S&P 500 endeksindeki tüm şirketlerin %91'i finansal sonuçlarını yayınladı. Bu şirketlerin %78'i ikinci çeyrekte pozitif hisse başına kazanç (EPS) öğesi olan sonuçlar yayınladı ve %50'si pozitif gelir sürprizi yaşadı.

En önemlisi, gelir büyümesinin hızlandığına dair işaretler var, gelir büyümesi %10,8'e ulaşarak Q4'21'den bu yana en yüksek noktaya ulaştı. Bu sayılar, zorluklara rağmen şirketlerin iyi durumda olduğu anlamına geliyor.

Çoğu şirket olumlu ileriye dönük yönlendirme yayınladı; S&P 500 endeksinin yalnızca %47'si negatif EPS yönlendirmesi yayınladı.

Analistler hisse senetlerine hala iyimser bakıyor

S&P 500 endeksi de iyi bir performans gösterdi çünkü Wall Street analistleri Amerikan hisse senetlerine hâlâ iyimser bakıyor.

Goldman Sachs analistleri bir notta, S&P 500 endeksinin bu yıl 6.000 dolara çıkabileceğini, yani bu yıl %8'den fazla sıçrayabileceğini söyledi. Goldman Sachs'ın bir diğer tahmini ise marjinal olarak 5.600 dolara çıkabileceğiydi.

Öte yandan Oppenheimer 5.900 dolarlık bir hedef koyarken Deutsche Bank'ın hedefi 5.600 dolar. UBS de endeksin yükselmeye devam edeceğini öngörüyor. Morgan Stanley ise S&P 500 endeksinin 6.000 dolara yaklaşacağını öngörüyor.

En dikkat çekeni, popüler bir Wall Street analisti olan ve halk arasında Dr. Doom olarak bilinen Nouriel Roubini'nin yakın zamanda daha yüksek hisse senedi fiyatlarını savunduğudur. Popüler S&P 500 endeksinin rekor seviyeye yükselmeye devam ettiğini görmektedir.

Yine de, herkes ABD hisse senetleri konusunda iyimser değil. Warren Buffett son birkaç ayda önemli miktarda hisse senedi sattı. 54 milyar doların üzerinde değere sahip Apple hisselerini satarak toplam nakit yığınını 277 milyar doların üzerine çıkardı.

Fed sizin dostunuzdur

ABD hisse senetleri de Fed'in ılımlı bir tona yöneleceği yönündeki umutların sürmesi nedeniyle iyi performans gösteriyor.

Çoğu ekonomist artık Federal Rezerv'in borsa piyasasına bir destek sağlamasını bekliyor. Son ekonomik rakamlar, işsizlik oranının son birkaç ayda artması nedeniyle Fed'in Eylül toplantısında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı anlamına geliyor.

Fed, faiz oranlarını düşürerek, son birkaç ayda faiz oranlarını düşürmeye başlayan Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve İsviçre Merkez Bankası (SNB) gibi diğer merkez bankalarına katılmış olacak.

Fed faiz indirimleri, para piyasası fonlarında saklanan büyük miktardaki para nedeniyle S&P 500, Dow Jones ve Nasdaq 100 endeksleri için önemlidir. Yatırımcılar para piyasası fonlarına 6,1 trilyon dolardan fazla para yatırdılar.

Bu fonların bir kısmı, getiriler düşmeye başladıkça muhtemelen hisse senetlerine yönelecektir. Aslında, tahvil piyasası yumuşamaya başladı, 10 yıllık getiri %3,9'a, 30 yıllık getiri ise sırasıyla %4,16'ya yükseldi.

ABD seçimleri bir katalizör görevi görüyor

Akılda tutulması gereken diğer önemli katalizör, Kasım ayında gerçekleşecek olan yaklaşan ABD seçimleridir. Anketler, Kamala Harris'in kilit eyaletlerde Donald Trump'a karşı önde olduğunu gösteriyor.

Kampanya döneminin belirsizliği sona ererken ABD hisse senetleri muhtemelen iyi performans gösterecektir. Yatırımcılar arasında Başkan Kamala'ya yönelik korkuların yersiz olduğuna inanıyoruz.

Ayrıca, Joe Biden'ın başkanlığı sırasında ABD hisse senetleri rekor seviyeye yükseldi. Yıllar geçtikçe veriler, Beyaz Saray'da kim olursa olsun hisse senedi piyasasının iyi performans gösterdiğini gösteriyor.

Ayrıca, bazı yatırımcılar Trump'ı vergileri azaltma ve düzenlemeleri düşürme sözü nedeniyle sevse de, yönetimi iyi olmayacaktır. Vergi kesintileri, kamu borcunun 35 trilyon doların üzerinde olmasıyla devam eden borç krizini daha da kötüleştirecektir. Ticaret savaşları ayrıca ülkenin büyümesini ve Çin ile gerginliğini etkileyecektir.