Hedge fonları S&P 500’de (SPY ETF) düşüş eğilimine girdi; çift tepe formları

Hedge fonları ve diğer spekülatörler, S&P 500 endeksi tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaşırken bile endekse karşı giderek daha fazla karamsar olmaya başladılar.

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından Cuma günü yayınlanan veriler, endeksteki net spekülatif bahislerin geçen hafta eksi 84 bine düştüğünü, bir önceki haftaki eksi 23,5 bin seviyesinden büyük bir artış olduğunu gösterdi.

Bu konumlandırma, S&P 500 endeksi ve SPDR (SPY), iShares (IVV) ve Vanguard’s (VOO) gibi ilişkili ETF’leri yükselmeye devam ederken gerçekleşti. S&P 500, Cuma günü 5.630 dolardan işlem görüyordu, bu yılın en yüksek noktasının birkaç puan altındaydı.

Fed Başkanı Jerome Powell’ın bankanın bir sonraki toplantıda faiz oranlarını düşürmeye başlayacağını ima etmesinin ardından yükseliş hızlandı.

S&P 500 endeksi ve Dow Jones ve Russell 2000 gibi diğer ABD endeksleri, Fed faiz oranlarını düşürdüğünde iyi performans gösteriyor. Bunun olası bir nedeni, yatırımcıların fonlarını düşük getirili tahvillerden hisse senetlerine ve diğer daha riskli varlıklara kaydırması.

Endeks ayrıca, çoğu şirketin harika bir çeyrek geçirdiğini gösteren son kazanç sezonuyla da desteklendi. Ortalama kazanç büyümesi, Q4’21’den bu yana en yüksek rakam olan %10,9 oldu.

Hedge fonlarının S&P 500 endeksi konusunda düşüşe geçmesinin olası bir nedeni, günlük grafikte çift tepe grafik deseni oluşturmasıdır. Teknik analizde, bu desen ikiz tepeler ve bir boyun çizgisi ile karakterize edilir.

Çoğu durumda, çift tepe oluşturan bir varlık keskin bir tersine dönüş yaşama eğilimindedir. Bu nedenle, boğaların çift tepe modelini geçersiz kılmak için onu 5.670$’daki direnç noktasının üzerine itmeleri gerekecektir. Bu gerçekleşirse, endeksin ve ETF’lerinin yakın vadede büyük bir tersine dönüş yaşaması olasılığı artacaktır.

Bir geri dönüşün mümkün olmasının bir diğer nedeni de Fed faiz indiriminin piyasa katılımcıları tarafından zaten fiyatlandırılmış olmasıdır. Bu nedenle, Powel’ın abartısı azaldıkça tüccarların ve yatırımcıların haberi satma riski vardır. Ayrıca, Fed’in artık faiz oranlarını düşürmeye odaklanması ve Japonya Bankası’nın (BoJ) hala faiz artırımlarını düşünmesiyle, Japon yeni carry ticaretinin geri çekilmesinin bu ayın başlarında gördüğümüz gibi yeniden başlaması olasılığı vardır.