Goldman Sachs hissesi 3 trilyon dolarlık bir destek rüzgarının önünde büyüyor

Goldman Sachs (GS) hisse senedi fiyatı son birkaç on yılda en iyi performansı gösterenlerden biri oldu. Küresel Mali Kriz'in (GFC) zirvesinde 35,31 dolara düştükten sonra hisse senedi neredeyse 520 dolara fırladı ve %1.375 arttı.

En son olarak, hisse senedi son dokuz ayda art arda yükseldi. Bu yıl %36 oranında sıçradı ve sırasıyla %33, %20, %23 ve %15 oranında yükselen JPMorgan, Citigroup, Bank of America ve Morgan Stanley gibi diğer büyük ABD bankalarını geride bıraktı.

Goldman Sachs'ın dönüşümü devam ediyor

Wall Street'in en popüleri olan Goldman Sachs, David Solomon'un Lloyd Blankfein'dan CEO olarak görevi devralmasından bu yana iyi bir performans gösterdi. %180 oranında yükselerek Morgan Stanley hariç tüm rakiplerini geride bıraktı. Morgan Stanley %184'ün üzerinde yükseldi.

Şirketin yükselişi pürüzsüz olmadı çünkü birkaç hata yaptı. İlk olarak, şirketin Wall Street'ten Main Street'e geçme girişimleri büyük bir engele çarptı ve onu hırslarını azaltmaya zorladı.

Örneğin, Goldman GreenSky'ı 2021'de 2,24 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın aldı ve 2023'te büyük bir zararla sattı. Ayrıca Apple ile ilişkisini de küçülttü ve bu da beklenen sonuçları getirmedi.

Ayrıca, Goldman Sachs, 2023'te birleşme ve satın alma (M&A) ve İlk Halka Arz (IPO) patlamasının sona ermesinin ardından zorluklarla karşılaştı. Bunlar önemli olaylardı çünkü JPMorgan'ın aksine Goldman, yatırım bankacılığı bölümünden önemli miktarda para kazanıyor.

Sonuç olarak, Goldman'ın yıllık geliri 2022'de 58 milyar doların üzerindeyken geçen yıl 45,2 milyar doların üzerine düştü. Net geliri de 21 milyar dolarlık zirveden 8,5 milyar doların üzerine düştü.

Goldman ayrıca bir dizi üst düzey yönetici çıkışı yaşadı. Bu yılın başlarında, uzun süreli yöneticilerden biri olan Anne Marie Darling bankadan ayrıldı. İstifa eden diğer üst düzey yetkililer arasında Beth Hammack, Beth Hammack ve Stephanie Cohen vardı.

Goldman Sachs'ın, kısmen uzun süredir yüksek faiz oranlarını koruyan Federal Rezerv'in de yardımıyla toparlanmaya başladığına dair işaretler var. Goldman'ın net faiz geliri, 2019'da 4,7 milyar doların üzerindeyken geçen yıl 6,35 milyar dolara yükseldi.

Goldman'ın 2. çeyrek kazançları indir

Goldman Sachs, beklentilerden daha iyi sonuçlar yayınlayarak rakamlarının iyileştiğine dair daha fazla kanıt sağladı.

Toplam geliri 12,73 milyar dolar olarak gerçekleşirken, net karı 3,04 milyar dolara, hisse başına düşen karı (EPS) ise 8,62 milyar dolara yükseldi.

Şirketin performansı, varlık yönetimi sektöründe önemli bir oyuncu olma yolundaki devam eden çabasıyla desteklendi. Varlık ve varlık yönetimi geliri, yönetimi altındaki varlıkların 1,4 trilyon doların üzerine çıkmasıyla %27 arttı.

Goldman Sachs'ın sonuçları, temel segmentlerini büyütmeye başladığını gösterdi. Yatırım bankacılığı ücretleri, anlaşma sayısı arttıkça %21 artarak 1,73 milyar doların üzerine çıktı. Bankanın yaptığı bir çalışma, birleşme ve satın alma anlaşmalarının yılın ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine göre 265 milyar dolardan 275 milyar dolara çıktığını gösterdi. Anlaşma sayısı aynı dönemde %19 arttı.

Analistler, faiz oranları düşmeye başladığında ve bir sonraki ABD başkanı konusunda daha fazla netlik olduğunda anlaşma etkinliğinin toparlanmaya devam edeceğini bekliyor. İdeal olarak, Donald Trump hafif dokunuşlu düzenlemelere olan bağlılığı nedeniyle iyi bir aday olurdu.

Biden döneminde anlaşmalar artarken, FTC'si en büyüklerinden bazılarını durdurmak için dava açtı. Nvidia'nın ARM Holdings'i satın almasını ve Albertson'ın Kroger ile birleşmesini durdurmak için dava açtı. Ayrıca, kurum JetBlue ve Spirit Airlines'ın birleşmesini durdurdu .

Yatırım bankacılığı için diğer önemli katalizör , 3 trilyon dolarlık portföy şirketi çıkışının birikmiş olmasıdır. Bu nedenle, düşük faiz oranları ve dostça bir düzenleyici ortamın birleşimi Goldman için iyi olacaktır.

Goldman'ın FICC ve hisse senedi işi de faiz oranları düşmeye başladığında fayda sağlayacaktır. Tarihsel olarak, bu ticaret bölümü faiz oranları düşük olduğunda iyi iş çıkarmaktadır.

Bu arada, Goldman hala Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en ucuz büyük bankalardan biri. Morgan Stanley'nin 1.82'sinden ve JP Morgan'ın 2.02'sinden daha düşük olan 1.59'luk bir takip eden fiyat-defter değeri oranına sahip.

Goldman Sachs hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, GS hisse senedi fiyatının son birkaç yıldır dikkat çekici bir yükselişte olduğunu gösteriyor. Geçtiğimiz yıl Aralık ayında 367,74$'daki önemli direnç noktasını geçti. Bu, Kasım 2022'deki en yüksek salınım olduğu için önemli bir seviyeydi.

Goldman, 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kalmayı başarırken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) ise yükselen bir kanal oluşturdu.

Bu nedenle, uzun vadede, yönetim servet yönetimi ve maliyet kesintilerine odaklanmaya çalışırken Goldman muhtemelen yükselmeye devam edecektir. Hisse senedi için hedefim 600$ seviyesindeki psikolojik noktadır.

Ancak her zaman olduğu gibi hissenin kar realizasyonunda bir miktar geri çekilme riski de bulunuyor.