Warren Buffett uzun zamandır etraflarında önemli bir hendek bulunan şirketlere yatırım yapmayı öneriyor. Yıllar içinde Apple, Moody's, Coca-Cola ve American Express gibi şirketleri satın alarak bunu başardı.

Cboe Markets (CBOE), Nasdaq (NDAQ) ve Intercontinental Exchange (ICE) gibi şirketler büyük hendeklere ve yüksek marjlara sahip kaliteli şirketler olarak bu tanıma uyuyor. Bu, üç şirketin yıllar içinde neden iyi performans gösterdiğini açıklıyor. NASDAQ hisseleri 2010'dan bu yana %1.400'den fazla artarken ICE ve Cboe %700'den fazla arttı.

Kıtalararası Değişim | ICE

Intercontinental Exchange, pek çok kişinin henüz duymadığı bir isim olmasına rağmen Amerika Birleşik Devletleri'nin en önemli şirketlerinden biridir.

ICE, popüler olarak bilindiği gibi, New York Borsası (NYSE), ICE Futures Exchanges, ICE Clearinghouses ve IDC'nin ana şirketidir. Ayrıca Ellie Mae, BondPoint ve ICE Data Services'ın da sahibidir.

Şirketin geliri son birkaç yılda önemli ölçüde büyüdü. Yıllık rakamı 2019'da 5,2 milyar doların üzerindeyken 2023'te 7,9 milyar doların üzerine çıktı. Gelirlerinin çoğu borsalarından, ardından sabit gelir ve veri hizmetlerinden ve ipotek teknolojisinden geliyor.

Borsa gelirleri çoğunlukla enerji, veri ve bağlantı, nakit hisse senetleri ve finans gibi alanlardan oluşuyor.

ICE üç ana nedenden ötürü iyi bir yatırımdır. Birincisi, kilit endüstrilerinde aşılması zor bir hendeği vardır. Ayrıca, ABD'de yeni borsalar başlatma girişimleri yıllar içinde büyük ölçüde başarısız olmuştur.

İkincisi, ICE yüksek marjlı bir işletmedir çünkü %100 brüt kar marjına ve %60,65 EBITDA marjına sahiptir. Bu, zamanla marjlarını büyütmek için daha fazla alana sahip olduğu anlamına gelir.

Üçüncüsü, ICE temettülerini zaman içinde artırma konusunda güçlü bir geçmişe sahiptir. %1,11'lik bir temettü getirisi ve %30'luk bir ödeme oranına sahiptir. Ayrıca, çoğu şirketten daha yüksek olan %11'lik bir 5 yıllık büyüme oranına sahiptir.

ICE hissesi için tek risk, aşırı alıma uğramış olmasıdır. Haftalık grafikte, hisse son 10 haftadır art arda yükselerek Göreceli Güç Endeksi'ni (RSI) yılların en yüksek noktası olan 80'e taşıdı. Stokastik Osilatörün iki çizgisi de 100'e yaklaştı, bu da hafif bir geri çekilme olabileceği anlamına geliyor.

Nasdaq | NDAQ

Nasdaq, dikkate alınması gereken büyük bir hendeğe sahip bir diğer şirkettir. Şirket, New York Borsası ile birlikte, listeleme sektöründe bir düopol olarak faaliyet göstermektedir.

Ancak Londra Borsası gibi , işini listelemeden diğer alanlara doğru genişletti.

Gelirinin çoğu, üç aylık gelirlerinde 883 milyon doların üzerinde gelir elde eden pazar hizmetleri segmentinden geliyor. Ayrıca sermaye erişim platformunda (481 milyon dolar) ve finansal teknolojide (420 milyon dolar) para kazanıyor.

Nasdaq, toplamda 2018'de 4,2 milyar doların üzerinde olan gelirini 2023'te 6,06 milyar doların üzerine çıkardı. Ayrıca, %665 brüt marj ve %36 FAVÖK marjı ile yüksek marjlı bir işletmedir.

Federal Rezerv'in bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla Nasdaq ve ICE bundan faydalanacak, çünkü bu durum halka arzların geri dönmesine yol açabilir.

Haftalık grafikte, hisse senedi yakın zamanda Kasım 2021'deki en yüksek noktası olan 69$'daki önemli direnç noktasını geçti. RSI ve Stokastik gibi osilatörler de aşırı alım seviyesine yükseldi. Benim temel durumum, Nasdaq hisse senedinin geri çekilip 69$'daki desteği tekrar test ettiği ve ardından yükseliş trendine devam ettiği durumdur.

Cboe Küresel Piyasalar

Cboe Global Markets, dikkate alınması gereken bir diğer yüksek maliyetli şirkettir. Başlıca Chicago Mercantile Exchange (CME) ile rekabet eden önde gelen bir fintech şirketidir.

Cboe, opsiyon ticareti, hisse senetleri, vadeli işlemler ve forex gibi çeşitli hizmetler sunar. Opsiyon işi Cboe, C2, BZX ve EDGX aracılığıyla yapılır ve gelirinin çoğunu oluşturur. Son çeyrekte 306 milyon doların üzerinde kazanç elde etti.

Cboe'nin bir diğer büyük faaliyet alanı ise 98,3 milyon doların üzerinde gelir elde eden Kuzey Amerika hisseleri, ardından 54 milyon doların üzerinde gelir elde eden Avrupa ve Asya Pasifik hisseleri geliyor.

Cboe Global Markets'ın geliri 2023 yılında 2,49 milyar dolardan 3,7 milyar dolara yükseldi. Diğer şirketler gibi, %52 brüt kar marjı ve %33,15 FAVÖK rakamıyla yüksek marjlı bir firmadır.

Haftalık grafik, Cboe hisse senedi fiyatının 2020'deki 67,20 dolarlık düşük seviyeden 200 doların üzerine çıktığını gösteriyor. En son olarak hisse senedi, Şubat 2024'teki en yüksek seviyesi olan 197 doların üzerine çıktı. Hisse senedi tüm hareketli ortalamaların üzerinde kaldı.

Aynı zamanda, Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik Osilatör aşırı alım seviyesine geçti. Bu nedenle, hisse senedinin görünümü yükseliş yönünde ve izlenecek bir sonraki nokta 250$.