Enphase Energy hissesi kritik bir fiyata yaklaşıyor: Alınmalı mı, satılmalı mı?

Enphase Energy (ENPH) hisse senedi fiyatı, devam eden dönüşümle ilgili endişeler devam ederken bu yıl yatay seyretti. Hisse senedi Çarşamba günü 110 dolardan işlem görüyordu ve son birkaç haftadır bu seviyedeydi. Bu fiyat, 2022'deki en yüksek noktanın yaklaşık %67 altında ve bu da ona 14,1 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri sağlıyor.

ENPH için potansiyel katalizörler

Enphase Energy hisse senedi fiyatı, yatırımcıların güneş enerjisi sektöründeki üç temel potansiyel katalizöre odaklanmasıyla yatay hareket etti.

Birincisi, Kamala Harris ile Donald Trump arasındaki son münazarada çoğu kişinin onun daha iyi bir gece geçirdiğine inandığı politik bir tartışmadır. Nispeten yakın olması beklenen bir seçimde, bu münazarada sonuç değişebilir.

İdeal olarak Harris, fosil yakıt sektörüne odaklanan Trump'tan ziyade güneş enerjisi sektörü için daha dost canlısı bir aday olarak görülüyor.

Ancak, First Solar hissesi hakkında yazdığım gibi , ABD başkanının belirli bir sektördeki hisse senetlerinin nasıl gittiği üzerinde büyük bir etkisi yoktur. Enphase'in durumunda, Joe Biden ve Kamala Harris'in lider olduğu durumlarda bile hisse senedi fiyatı keskin bir şekilde düştü.

Ancak yine de Kasım ayındaki seçimleri kazanacağı yönündeki söylem nedeniyle hisse senedinde bir miktar artış görülebilir.

İkincisi, şirket, önümüzdeki hafta faiz oranlarını düşürmeye başlaması beklenen Fed'in eylemlerinden faydalanabilir.

Son veriler, ABD enflasyonunun Ağustos ayında iki yıldan uzun süredir en düşük seviye olan %2,5'e düştüğünü gösterdi. İşsizlik oranı %4,0'ın üzerinde sabit kalırken, Fed muhtemelen önümüzdeki hafta oranları %0,25 ve bu yıl içinde iki kez daha düşürecek.

Güneş enerjisi sektörü, ABD ve diğer ülkelerdeki yüksek faiz oranları nedeniyle son birkaç yıldır zor bir dönemden geçti. Yükselen enflasyonla başa çıkmak için Fed, oranları yirmi yıldan uzun süredir en yüksek seviye olan %5,50'ye çıkardı.

Bu nedenle, Enphase ve diğer firmalar, güneş enerjisinin daha uygun fiyatlı hale gelmesiyle birlikte oranlar düşmeye başladıkça fayda sağlayacaklardır. Yatırımcılara yazdığı bir mektupta, Enphase CEO'su Badri Kothandaraman şunları söyledi:

Üçüncüsü, Enphase Energy yönetimin devam eden dönüşüm çabalarından ve uyguladığı maliyet önlemlerinden faydalanabilir. Özellikle yönetim envanterini azalttı ve bu da geçen yılki yavaşlamasına katkıda bulundu.

ENPH'nin mali sonuçları

En son finansal sonuçlar, Enphase'in işinin ne kadar zorlandığını gösterdi. Çeyrekteki geliri, 2023'teki aynı çeyrekte elde ettiği 711 milyon dolardan keskin bir düşüşle 303 milyon dolara geldi.

Dikkat çekici olan, ABD'deki gelirinin Avrupa'da sabit kalırken %32 artmasıydı. 2023'te durum farklıydı çünkü Avrupa en hızlı büyüyen pazarıydı.

Enphase Energy'nin marjları da düşüş eğilimindeydi. Brüt marjı Q2'23'teki %45,5'ten Q2'de %45,2'ye düştü.

Şirketin net geliri daha sonra 157 milyon dolardan 10,8 milyon dolara geriledi ve bu da şirketin içinde bulunduğu zorlukları ortaya koydu.

Analistler, Enphase'in yıllık gelirinin geçen yıla göre %38 azalarak 1,4 milyar dolar olmasını bekliyor. Daha sonra 2025'te 2,02 milyar dolara çıkacak.

Bu sonuçlar, şirketin 14,9 milyar dolarlık piyasa değeri ve 14,63 milyar dolarlık kurumsal değeriyle oldukça aşırı değerli olduğu anlamına geliyor. Enphase geçen yıl 438 milyon dolarlık net kar elde etti ve bu da ona 34'lük bir P/E çarpanı verdi; bu da artık büyümeyen bir şirket için oldukça pahalı. İleri P/E oranı 110, Nvidia ve Microsoft gibi şirketlerden daha yüksek.

Enphase Energy'nin 1,2 milyar dolarlık uzun vadeli borcu ve 1,6 milyar dolarlık nakit ve kısa vadeli yatırımları var. Bu da bilançosunu oldukça güçlü kılıyor.

Enphase Energy hisse senedi fiyat analizi

ENPH grafiği TradingView tarafından

Haftalık grafikte ENPH hisse senedi fiyatının 2022 yılında 340 dolara ulaştığı ve ardından önemli zorluklarla karşılaştığı için sert bir geri dönüşle mevcut 110 dolara ulaştığı görülüyor.

Hisse senedi, 200 haftalık ve 50 haftalık hareketli ortalamalar birbirini kestiğinde Aralık ayında bir ölüm kesişimi oluşturdu. O zamandan beri hisse senedi, yeşil renkle gösterilen simetrik bir üçgen deseni oluşturuyor.

Bu üçgen formasyonu, özellikle birleşme seviyesine yaklaştığı şu dönemde, genellikle daha fazla düşüşe yol açan düşüş eğilimli flama formasyonunun bir parçasıdır.

Hisse senedi hareketli ortalamaların altında kalırken birikim/dağıtım göstergesi düşmeye devam etti.

Bu nedenle, bu aşamada, hissenin önümüzdeki haftalarda büyük hareketler yapması muhtemeldir. Hareket her iki yönde de gerçekleşebilirken, güçlü bir düşüş eğilimi göstermesi ve bunun Kasım 2023'teki en düşük salınımı olan 74,9 dolara düşmesi muhtemeldir.