CME Group hissesi: yüksek marjlar, temettüler ve uygun fiyat

CME Group (CME) hissesi üst üste iki ay yükseldi ve Mart 2022'den bu yana en yüksek noktasına yakın seyrediyor. 2023'teki en düşük noktasından itibaren %43'ün üzerinde sıçradı ve 78 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine ulaştı.

Güçlü pazar payı

CME Group, çoğunluğu ABD ve Avrupa'dan olmak üzere müşterilerine vadeli işlem ve opsiyon ticareti çözümleri sunan büyük bir şirkettir.

Faaliyetlerini iki ana bölümde yürütmektedir: Takas ve İşlemler ile Piyasa Veri ve Bilgi Hizmetleri.

Ana faaliyet alanı faiz oranları olup, bunu hisse senedi endeksleri, enerji, tarımsal emtialar, döviz ve metaller takip eder. Faiz oranları faaliyet alanı diğer bölümlerin toplamından daha fazla para kazandırır.

CME Group, finansal hizmetler sektöründeki en iyi temellerden bazılarına sahiptir. Örneğin, Microsoft, Apple ve Meta Platforms gibi popüler teknoloji şirketlerinden daha yüksek olan en yüksek marjlardan bazılarına sahiptir.

SeekingAlpha'ya göre CME Group'un brüt marjı %100 ve EBITDA marjı %70'tir. Ayrıca sektör ortalaması olan %22,50'den daha yüksek olan %57'lik net gelir marjı vardır.

CME Group'un net kar marjı, iki şirketin aynı sektörde olması nedeniyle dikkat çekici olan Cboe Market'in brüt marjından bile daha yüksektir. Ayrıca, %18'lik sektör ortalamasından daha yüksek olan %42'lik kaldıraçlı serbest nakit akışı marjına sahiptir.

FMX lansmanı

Şirket için önemli bir risk, Cantor Fitzgerald ile ilişkili bir firma olan BGC Group tarafından FMX'in piyasaya sürülmesiyle rekabetin artacak olmasıdır. En önemli ortakları Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Citigroup ve Citadel Securities gibi şirketlerdir.

Bu şirketler FMX'e 172 milyon dolar yatırım yaptı ve %26 hisseye sahip. Geri kalanı BGC'ye ait. Sunumuna göre FMX, tahvil ticareti sektöründe büyük bir pazar payına sahip Tradeweb ve Marketaxess gibi şirketlerin planını takip etmeyi umuyor.

FMX, daha iyi fiyatlar sunarak, küresel dağıtıma odaklanarak ve günde milyarlarca dolar yatırım yapan hisse senedi yatırımcılarıyla ortaklık kurarak faiz oranları ve döviz sektöründe bir başarı hikayesi olmayı umuyor.

Bu nedenle, CME Group hissesi devam eden rekabet korkuları nedeniyle piyasada çoğunlukla düşük performans gösterdi. Ancak, FMX Futures faiz oranı piyasasında bir miktar pazar payı alırken, CME'nin ölçeği ve sektördeki yılları nedeniyle payını koruyacağını düşünüyorum.

CME Group büyümeye devam ediyor

CME Group, temel sektörlerde büyük bir pazar payına sahip olmasının yanı sıra son finansal sonuçlarından da anlaşılacağı üzere büyümeye devam ediyor.

Veriler, şirketin çeyrek gelirinin 2023'ün aynı çeyreğindeki 1,36 milyar dolardan 1,53 milyar dolara yükseldiğini gösteriyor. Yılın ilk yarısında ise CME'nin geliri 2023'ün aynı dönemindeki 2,8 milyar dolardan 3,02 milyar dolara yükseldi.

CME'nin gelirinin çoğu, 1,25 milyar dolar olan takas ve işlem ücretlerinden geldi. Bunu, 2023'te 163 milyon dolardan 175 milyon dolara sıçrayan piyasa verileri ve bilgi hizmetleri izledi.

Güçlü marjları sayesinde CME Group'un 1,53 milyar dolar geliri 883 milyon dolar net kara dönüşürken, hisse başına düşen temel kazanç 2,53 dolar olarak gerçekleşti.

Analistler, CME Group'un gelirinin sırasıyla 2025 ve 2026'da 6 milyar $ ve 61,8 milyar $'a ulaşarak büyümeye devam edeceğine inanıyor. EPS'nin 9,94 $ ve 10,08 $'a ulaşması bekleniyor.

Harika bir bileşik

CME hissesi için diğer önemli durum, sektörde temettü açısından en iyi bileşik hisselerden biri olmasıdır. %4,5'lik bir takip eden temettü getirisi ve %46'lık bir ödeme oranına sahiptir. Temettüsünü 13 yıldır artırmıştır ve herhangi bir büyük olay olmadığı takdirde önümüzdeki on iki yıl içinde bir temettü aristokratı haline gelecektir.

CME'nin ayrıca 1,7 milyar doların üzerinde nakit ve nakit benzeri varlıklar, 749 milyon dolar kısa vadeli borç ve 2,6 milyar dolar uzun vadeli borç ile iyi bir bilançosu bulunmaktadır.

CME'nin değerlemesi de nispeten istikrarlıdır; izleyen ve ilerleyen P/E oranları 24 ve 23'tür. Ancak hisse senedi fiyatı, Wall Street analistlerinin ortalama tahminleriyle uyumludur.

CME Group hisse senedi analizi

TradingView'dan CME grafiği

Haftalık grafik, CME hisse senedi fiyatının son birkaç ayda iyi performans gösterdiğini gösteriyor. Bu yılın Mart ayında önemli bir seviye olan 218$'lık bir zirveye ulaştı. Hisse senedi 50 haftalık ve 200 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kaldı.

Yükselen üçgen grafik desenine sahiptir. MACD göstergesi nötr noktanın üzerine çıkarken Göreceli Güç Endeksi (RSI) nötr seviyenin üzerine çıkmıştır.

Bu nedenle, hisse senedinin görünümü yükseliştedir ve izlenecek bir sonraki nokta, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 230 dolardır. Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başladıktan sonra iyi performans gösterecektir.