IBIT, FBTC, ARKB, BITB: Bitcoin ETF'lerini almanın veya satmanın zamanı geldi mi?

Spot Bitcoin ETF'leri, yatırımcıların Federal Rezerv'in cesaretlendirici açıklamasına tepki göstermesiyle bu hafta da iyi performans göstermeye devam etti.

Bu fonlar, 17 Eylül'e kadar dört gün üst üste giriş gördü ve 186 milyon doların üzerinde varlık eklediler. Toplamda, son dört günde 500 milyon doların üzerinde varlık eklediler ve toplam girişleri 17,4 milyar dolara çıkardılar.

Bu ETF'lerin çoğu varlık ekledi; iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Bitcoin Trust (FBTC), Ark Bitcoin Trust (ARKB) ve Bitwise Bitcoin Fund (BITB) sırasıyla 20 milyar doların üzerinde, 10,6 milyar doların üzerinde ve 2,29 milyar dolara sahip.

Öte yandan, %1,50 gider oranına sahip olan oldukça pahalı Grayscale Bitcoin Trust'ın (GBTC) kümülatif çıkışı 20 milyar doların üzerinde oldu.

Federal Rezerv faiz oranı indirimi

Bu ETF'ler için bu haftaki ana katalizör, Çarşamba günü Federal Rezerv'in kararıydı. Yaygın olarak beklendiği gibi, Fed faiz oranlarını %0,50 oranında düşürmeye karar verdi ve daha fazla kesintinin geleceğine dair ipuçları verdi.

Fed, faiz indirimini işgücü piyasasının kötüleştiğini ve enflasyonun yüzde 2 hedefine doğru ilerlediğini öne sürerek gerekçelendirdi.

ABD'de geçen hafta açıklanan enflasyon verilerine göre, Temmuz ayında yüzde 2,9 seviyesinde olan genel Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ağustos ayında yüzde 2,5'e gerilerken, çekirdek TÜFE ise yüzde 3,2 seviyesinde kaldı.

Tüketici fiyatlarının aşağı doğru hareket etmeye devam edeceğine dair işaretler var. İlk olarak, ham petrolün fiyatı aşağı doğru kaydı ve Batı Teksas Ara Petrolü (WTI) varil başına 70 doların altına düştü. Triple A'nın verileri, ortalama benzin fiyatının bir yıl önceki 3,88 dolardan 3,215 dolara düştüğünü gösteriyor.

Çin, ABD'ye en çok ihracat yapan ülkelerden biri olması nedeniyle deflasyonist bir ortamda kalmaya devam ediyor.

Enflasyon düşmeye devam ederse IBIT, FBTC, ARKB ve BITB gibi spot Bitcoin ETF'lerinin yakın vadede daha fazla giriş çekmesi muhtemel.

Bitcoin'in daha fazla katalizörü var

Bitcoin fiyatının muhtemelen iyi performans göstermesinin diğer önemli nedeni ise daha fazla yükseliş katalizörüne sahip olmasıdır.

Öncelikle, birçok büyük Bitcoin sahibinin satmadığına ve bazılarının satın almaya devam ettiğine dair işaretler var. Bunun iyi bir örneği, bu ay Bitcoin satın almak için 1 milyar dolar daha harcayan MicroStrategy'dir. Şimdi satın alımları sürdürmek için başka bir fon topluyor.

Yaklaşık 3 milyar dolarlık GSYİH'ye ve 1 milyondan az nüfusa sahip küçük bir ülke olan Bhutan, Bitcoin'e 800 milyon dolardan fazla para ayırdı. Gelecekte, daha fazla ülke varlıklarını çeşitlendirmek için çalıştıkça, Bitcoin'i benimsemeye devam etmeleri muhtemeldir.

Blackrock, bir teknik raporda Bitcoin'in çeşitlendirici bir araç olarak kullanılmasına ilişkin bir dava açtı Bu hafta, coin'in jeopolitik konularda hisse senetleri ve altından daha iyi performans gösterdiğini belirtti. Ayrıca Bitcoin'in oldukça ilgisiz bir alternatif varlık olduğunu belirtti.

İkinci olarak, Bitcoin ETF'leri rezerv miktarının düşmesi nedeniyle iyi performans gösterebilir. CoinGlass'ın verileri, borsalardaki Bitcoin bakiyelerinin sayısının bu hafta 2,35 milyona düştüğünü gösteriyor, bu yılın başlarında 2,5 milyonun üzerindeydi.

Rezervlerin düşmesi olumlu bir şeydir çünkü bu birçok yatırımcının coinlerini MetaMask gibi harici cüzdanlara taşıdığı anlamına gelir. Çoğu dönemde, Bitcoin borsalardaki arz arttığında daha fazla oynaklık görme eğilimindedir, bunu yakın zamanda Almanya ve Mt. Gox coinlerini sattığında gördük.

Üçüncüsü, Bitcoin, Trump veya Harris kazansın, yaklaşan ABD seçimlerinden muhtemelen faydalanacaktır. Polymarket verileri, Harris'in Trump'ın %47'sine karşı üstünlüğünü %52'ye çıkardığını gösteriyor.

Trump, kripto topluluğunda Harris'ten daha olumlu görülse de, gerçek şu ki Bitcoin, Beyaz Saray'da kimin olduğuna saygı duymuyor. Tarihsel olarak, coin başkandan bağımsız olarak iyi performans gösterdi.

Bitcoin, Joe Biden ve Gary Gensler'in döneminde bu yılın başlarında 73.800 doların üzerine çıkarak rekor seviyeye ulaştı. Ayrıca Trump'ın başkanlığının alacakaranlığında 34.000 doların üzerine çıkarak rekor seviyeye ulaştı.

Bitcoin ölüm haçını geçersiz kıldı

Spot Bitcoin ETF'leri teknik nedenlerden dolayı iyi performans gösterebilir. En önemlisi, günlük grafikte, Bitcoin'in 200 günlük ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) aşağı bakarken birbirini kestiğinde bir ölüm çaprazı deseni oluşturmaktan kaçındığına dair işaretler var.

Bunun yerine, Bitcoin yukarı doğru eğildi ve daha fazla kazanç devam ederse altın bir haç oluşturmak üzere. Altın bir haç oluşturduğu son sefer çift haneli kazançlara yol açtı. Ayrıca, Fed'in 2020'de faiz oranlarını en son düşürdüğü zaman, Bitcoin 69.000 dolarlık rekor bir seviyeye fırladı.

Ayrıca Bitcoin'in, bir varlık büyük bir yükseliş hareketi yaptıktan sonra alçalan bir kanalla karakterize edilen bir yükseliş bayrağı grafik deseni oluşturduğuna dair işaretler de var. Bu nedenle, eğer bu gerçekleşirse, boğalar 67.500$'daki kanalın üst tarafını hedefledikçe Bitcoin muhtemelen yükselmeye devam edecektir.