Piper Sandler, Five9'un fiyat hedefini 35 dolara düşürdü: Satmalı mısınız?

Piper Sandler dün Five9 (NASDAQ: FIVN) için Aşırı Ağırlık notunu korudu ancak fiyat hedefini 47 dolardan 35 dolara düşürdü; bu, şirketin ekonomik zorluklar ortasında işlem yapma kabiliyetine ilişkin endişelere işaret ediyor.

Bu yeni hedef, Five9'un mevcut fiyatından %22'lik mütevazı bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor; bu da önceki beklentilere göre keskin bir düşüş anlamına geliyor.

Bu ayarlama, bulut tabanlı iletişim merkezi sağlayıcısının gelir beklentilerinin azalması, işten çıkarmalar ve rekabet baskıları gibi bir dizi aksilik yaşamasının ardından geldi.

James Fish liderliğindeki Piper Sandler analistlerine göre Five9, yılbaşından bu yana hisse senedinde yaşanan %60'lık düşüşle birlikte zayıf rezervasyon eğilimleriyle boğuşuyor.

Diğer firmalar da iyimser değil

Five9'ın potansiyelini yeniden değerlendiren tek kişi Piper Sandler değil.

Baird, Ağustos ayının başlarında hisse senedinin notunu Nötr'e düşürdü ve fiyat hedefini 90 dolardan 40 dolara düşürdü.

Benzer şekilde Needham, büyüme görünürlüğü ve Microsoft, Amazon ve Google gibi sektör devlerinin artan rekabeti konusundaki endişelerini gerekçe göstererek hedefini 90 dolardan 48 dolara düşürdü.

Düşüş, Five9'un ikinci çeyrek kazanç raporunda beklentilerin üzerinde 252 milyon dolarlık gelir elde etmesine rağmen şirketin yıllık gelir beklentisini 1,055 milyar dolardan 1,015 milyar dolara düşürmesinin ardından gerçekleşti.

İşten çıkarmalar ve satın almalar

Five9 için son gelişmeler, stratejik kararların karmaşık bir karışımını yansıtıyor. Şirket, hissedar değerini artırma çabalarının bir parçası olarak yakın zamanda iş gücünün %7'sini etkileyen işten çıkarmalar duyurdu.

Bu hamlenin 15 milyon dolara kadar yeniden yapılandırma maliyeti getirmesi bekleniyor ancak önümüzdeki çeyreklerde maliyet tasarrufu sağlaması bekleniyor.

Five9'un yönetimi ayrıca daha fazla aktivist katılımı, olası bir birleşme veya hatta Cisco veya Salesforce gibi daha büyük oyuncuların stratejik bir şekilde satın alması gibi potansiyel stratejik alternatiflere de işaret etti.

Piper Sandler analistleri bu alternatifleri potansiyel katalizörler olarak görüyor ancak harekete geçmek için henüz bir takvim yok.

Five9, 2. çeyrek sonuçlarını duyurmasının yanı sıra gerçek zamanlı gelir yönetimi platformu Acqueon'u satın almayı planladığını da duyurdu.

Bu satın almanın Five9'un yapay zeka destekli müşteri deneyimi platformunu geliştirmesi ve pazarlama, satış ve servis temas noktalarında müşteri etkileşim stratejilerine daha derin bir entegrasyon sağlaması bekleniyor.

2024 yılının ikinci yarısında tamamlanması planlanan anlaşma, Five9'un müşteri yolculuğunda lider bir orkestrasyon motoru olma yönündeki uzun vadeli hedefiyle örtüşüyor.

Ancak piyasanın bu satın almaya tepkisi ılımlı oldu ve hisseler duyurunun ardından %12'den fazla düştü; bu durum Five9'un yakın dönemdeki büyüme eğilimine ilişkin daha geniş endişeleri yansıtıyordu.

Alt rehberlik hayal kırıklığı yaratıyor

Five9'un ikinci çeyrek kazanç raporu, beklentileri aşarak yıllık bazda %13,1'lik bir gelir artışına işaret etti ancak şirketin 2024'ün geri kalanına yönelik beklentilerini düşürmesi hayal kırıklığı yarattı.

Şirketin 2. çeyrek düzeltilmiş FAVÖK'ü, bir önceki yılki %18,6'ya göre hafif bir düşüşle %16,6'lık bir marjla 41,8 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Five9 yıllık gelir oranında 1 milyar doları aşmayı başarsa da, daralan marjlar ve artan rekabet ortamında firma karlılığını artırma baskısı ile karşı karşıya.

Yatırımcılar artık şirketin maliyet tasarrufu girişimlerinin ve yapay zeka destekli çözümlerinin bu olumsuzlukları telafi edip edemeyeceğine odaklanıyor.

Five9'un 2. çeyrekteki faaliyet nakit akışı bir yıl önceki 21,9 milyon dolara kıyasla 19,9 milyon dolara ulaştı.

Bu düşük rakamlara rağmen firma, müşteri hizmetlerinde otomasyona doğru devam eden değişimden yararlanmak için AI Genius Suite'e yatırım yapmaya devam ediyor.

Five9'un uzun vadeli kurumsal abonelik gelirindeki %21'lik büyüme, şirketin üst segmentteki potansiyelini yansıtıyor; ancak sıkılaşan ekonomide bu hızı sürdürebilme yeteneği konusunda sorular devam ediyor.

Değerleme

Şirketin değerlemesi de bu belirsizliği yansıtıyor. Five9 şu anda önümüzdeki on iki ay için beklenen kazancının 12,5 katı üzerinden işlem görüyor ve analistlere göre bu, FY2024 için beklenen %10,7'lik kazanç büyümesiyle karşılaştırıldığında makul.

Şirketin hisse senedinin fiyat/kazanç (P/E) oranı kazanç beklentisiyle uyumlu olsa da şirketin bu yıl için öngördüğü %11,5'lik gelir büyüme tahmini tarihi ortalamasının gerisinde kalıyor ve bu durum bazı analistlerin temkinli kalmasına yol açıyor.

Şimdi, Five9'un hisse senedi fiyat seyri hakkında grafiklerin ne gösterdiğine bakalım; burada teknik sinyaller, satın alma, tutma veya satma zamanı olup olmadığı konusunda daha fazla ipucu sağlayabilir.

Zaman dilimleri boyunca son derece zayıf

Five9'un hissesi, Ağustos 2021'de 211 doların üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesini gördüğünden beri düşüş trendinde olsa da, 2023'te o yılın büyük bölümünde 50-90 dolar aralığında işlem görerek bir miktar istikrar yakaladı.

Kaynak: TradingView

Ancak bu istikrar uzun sürmedi ve hisse senedi bu yıl şimdiye kadar %64 düştü. Şu anda hisse senedi zaman dilimleri arasında aşırı zayıflık gösteriyor ve yakın zamanda 26,60$'da 5 yıllık en düşük seviyesine ulaştı.

Bu faktörleri hesaba katarak, Five'a yükseliş bakış açısına sahip yatırımcılar mevcut seviyelerde uzun pozisyon almaktan kaçınmalıdır. Uzun pozisyon yalnızca hisse senedi mevcut seviyelere yakın bir yerde sabitlendiğinde ve önümüzdeki haftalarda yeni bir dip yapmadığında düşünülmelidir.

Hisse senedine karşı düşüş bekleyen ancak kısa pozisyon açmamış yatırımcılar, yeni kısa pozisyonlar başlatmak için 32$ seviyelerine yakın bir toparlanmayı beklemelidir. Hisse senedi bu seviyeye ulaşırsa, 38,2$ seviyesinde bir stop loss ile kısa pozisyon açabilirler.