HSBC hisse senedi fiyatı 2020'deki en düşük seviyeden bu yana %200 arttı; daha fazla yükseliş potansiyeli mi var?

HSBC (LON: HSBA) hisse senedi fiyatı, yatırımcıların merkez bankalarının ve yeni yönetimin eylemlerine odaklanmasıyla üst üste iki haftadır yükseliyor. Hisse senedi Londra'da 665p'den işlem görüyordu, bu yıl %16'dan fazla ve 2020'deki en düşük noktadan neredeyse %200 arttı.

Banka dönüşümde

HSBC'nin hisse senedi performansı, Unicredit, Lloyds ve Barclays gibi diğer Avrupa bankalarının elde ettiği güçlü kazançlarla örtüştü.

Bu bankalar, kilit piyasalardaki nispeten yüksek faiz oranları ve güçlü ekonomi sayesinde iyi performans gösterdiler.

Özellikle HSBC ve diğer bankalar, temettü ve hisse geri alımı yoluyla hissedar getirilerini artırmaya odaklandı.

HSBC, bazı geri kalmış pazarlardan çıkmasını sağlayan uzun vadeli dönüşüm stratejisi sayesinde başarılı oldu.

Şirket, Bank of America, Citigroup ve JP Morgan gibi şirketlerle rekabette zorlandıktan sonra ABD perakende işini Citizens Bank'a sattı. Ayrıca Kanada operasyonlarını 9,96 milyar dolarlık bir anlaşmayla Royal Bank of Canada'ya sattı.

HSBC ayrıca Fransa'daki perakende bankacılık operasyonunu sattı ve son olarak ekonomisi iyi gitmeyen Arjantin'den çıktı.

Bu satışlar HSBC'yi daha küçük ve daha düzenli bir şirket haline getirdi. Çoğu dönemde, şirketler uluslararası ve genellikle düşük büyüme gösteren kuruluşlarını sattıklarında iyi performans gösterirler.

HSBC, Birleşik Krallık ve Çin pazarlarına odaklanabilmek için bu önlemleri aldı. Şirket, Çin'de UBS'ye karşı güçlü bir rakip olarak hem perakende hem de varlık yönetimi alanında daha büyük bir oyuncu olmayı umuyor.

Dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin, zengin insanların sayısı nedeniyle şirket için büyük bir önceliktir. Ancak zorluk, Çin ekonomisinin yavaşlaması ve çoğu insana zenginlik sağlayan emlak piyasasının çökmesidir.

Daha fazla dönüşüm önlemi devam edecek

Faiz oranları düşmeye başladıkça yeni CEO Georges Elhedery'nin dönüşüm çabalarına devam etmesiyle HSBC ilgi odağı olacak. Aslında HSBC, Fed ve HKMA'nın kıstaslarını düşürmesinin ardından Hong Kong'da oranları düşürdü.

Bloomberg'e göre Elhedery, firmadaki çakışan rolleri ortadan kaldırarak maliyet kesintilerine devam etmek istiyor.

Bu çabaların bir parçası olarak, küresel bankacılık ve piyasa işlerini ticari bankacılıkla birleştirecek ve bazı kıdemli ve kıdemsiz rolleri ortadan kaldıracak. Bu işler büyük kurumlara ve ayrıca ticaret ve yatırım bankacılığı bölümüne hitap ediyor.

Bu birleşme gerçekleşirse, şirketin ana işi haline gelecek ve yılda 40 milyar doların üzerinde gelir elde edecek. Servet yönetimi ve kişisel bankacılık bölümünden çok daha büyük olacak.

Bu birleşmenin gerçekleşip gerçekleşmeyeceği henüz belli değil çünkü geçmişte bunu yapmaya yönelik çabalar yöneticiler arasında güçlü bir dirençle karşılaştı. Bu bölümleri birleştirmeye karşı çıkan argüman, bunun uzun vadede çok yıkıcı ve masraflı olacağıdır.

Ancak, savunucular birkaç yıl önce bu bölümleri birleştiren Jamie Dimon'ın başarısına atıfta bulunuyorlar. Bugün, JPMorgan ABD'nin en büyük bankası haline geldi ve hala büyüyor.

Yeni CEO, net faiz gelirinin düşmeye başlamasının beklendiği bir dönemde maliyetleri de düşürmek istiyor.

HSBC, bu dönüşüm önlemlerini uygulayan diğer büyük bankalara katılıyor. Büyük bir Amerikan şirketi olan Citigroup da yıllardır süren düşük performansın ardından işini değiştirmek için çalışıyor.

HSBC kazanç tablosu

En son finansal sonuçlar şirketin iyi durumda olduğunu gösterdi. Geliri %1 artarak 37,3 milyar doların üzerine çıkarken, vergi öncesi kârı yılın ilk yarısında 21,6 milyar dolarda sabit kaldı.

Şirket ayrıca 5 milyar dolarlık hisse geri alım programını tamamladığını duyurdu; bu, 2022'den bu yana 12 milyar dolar değerinde ve 2019'dan bu yana 54 milyar doların üzerinde hisse geri alımı yaptığı anlamına geliyor. Ardından 1,8 milyar dolarlık yeni bir temettü ve 3 milyar dolara kadar hisse geri alım planı duyurdu.

HSBC, defter değerinin altında işlem gördüğü için hala değerinin altında bir bankadır. Fiyat-defter değeri oranı 0,97'dir ve bu, sektör ortalaması olan 1,29'dan düşüktür. Ayrıca, fiyat-kazanç oranı da sektör ortalaması olan 7,62'den düşük olan 7,62'dir.

Şirketin ayrıca %6,95'lik bir temettü getirisi var, bu da faiz oranları düşmeye başladığında onu cazip bir gelir fırsatı haline getirecek.

HSBC hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, HSBA hisse senedi fiyatının 2020'de 223,20p'de dip yaptığını ve bu yıl 715p'lik bir zirveye ulaştığını gösteriyor. Maviyle gösterilen yükselen bir kanal oluşturdu.

Hisse senedi maviyle gösterilen yükselen bir kanal oluşturdu. Ayrıca, 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldı.

Yükselen kanal örüntüsünün alt tarafının alt tarafının üstüne çıktı. Bu nedenle, boğalar mevcut seviyeden yaklaşık %7,41 uzakta olan 715,6p'lik yıl başından bu yana en yüksek seviyeyi hedefledikçe hisse senedi muhtemelen yükselmeye devam edecektir.