Citi, Adalet Bakanlığı'nın antitröst soruşturması nedeniyle Visa'yı bırakıp Mastercard'a yöneldi: MA artık daha iyi bir yatırım mı?

Citi, ABD Adalet Bakanlığı'nın (DOJ) Visa'ya karşı antitröst davası açmaya hazırlandığı haberinin ardından tercihini Visa Inc.'den (NYSE: V) Mastercard Inc.'e (NYSE: MA) kaydırmaya karar verdi.

Bloomberg'in aktardığı kaynaklara göre, Salı günü açılması beklenen davada Visa'nın özellikle banka kartı pazarında tekelci uygulamalara başvurduğu iddia edilecek.

Bu düzenleyici baskı, Citi'yi 2023'te soruşturmayla karşı karşıya kalmasına rağmen Mastercard'a geçiş yapmaya yöneltti.

Adalet Bakanlığı'nın Visa'ya karşı açtığı antitröst davası

Adalet Bakanlığı, Visa'nın ticari uygulamalarının antitröst yasalarını ihlal edip etmediğini araştırmak için 2021 yılında soruşturmaya başladı.

Visa, faaliyetlerinin yasal standartlara uygun olduğunu sürekli olarak savunmaktadır.

Ancak son aylarda Visa'nın ABD banka kartı pazarında rekabeti sınırlamak için taktikler uyguladığına dair yeni bilgiler ortaya çıktı.

Haziran ayında Discover Financial Services'ın Pulse Network'ü, Visa'nın rekabeti engellediği ve bunun da tüccarlar için daha yüksek ücretlere yol açtığı iddiasıyla açılan davayı çözdü.

Visa, Adalet Bakanlığı'ndaki son gelişmeler hakkında henüz bir yorum yapmadı ve Adalet Bakanlığı da resmi bir açıklama yapmadı.

Haberin ardından Visa'nın hisseleri %2'den fazla düştü ancak son iki ayda %13 yükseldi ve %0,72 temettü getirisi sağladı.

Mastercard ivme kazanıyor

Citi'nin Mastercard'a geçişi, özellikle Visa'nın en büyük pazarında hukuki belirsizliklerle karşı karşıya olduğu bir dönemde, MA'ya olan yatırımcı güveninin arttığının bir işareti olabilir.

Visa gelirinin neredeyse yarısını ABD'den elde ediyor ve bu durum onu gelecekte dava risklerine karşı daha savunmasız hale getiriyor.

Mastercard'ın ise uluslararası alanda daha fazla görünürlüğü var ve bu durum ona önümüzdeki yıllarda daha istikrarlı bir büyüme rotası sağlayabilir.

Analistler Mastercard için güçlü bir mali görünüm öngörüyor ve şirketin 2025 mali yılında toplam satışlarının yüzde 12 artarak 31,23 milyar dolara çıkmasını bekliyor.

Hisse başına kazancın (EPS) aynı dönemde Visa'nın beklenen %10'luk satış büyümesini ve %12'lik EPS artışını geride bırakarak %15 oranında artması bekleniyor.

Mastercard'ın brüt kar marjı da %76,91'dir ve Visa'nın %77,30'luk oranının biraz gerisinde kalmaktadır.

Blockchain teknolojisine ve dijital kimlik çözümlerine yaptığı stratejik yatırımlar, şirketin gelecekteki büyümesi için iyi bir konumda olmasını sağlıyor.

Mastercard'ın 2016 yılında 920 milyon dolara Vocalink'i satın alması, şirketin gerçek zamanlı ödemeler alanındaki gücünü daha da güçlendirdi.

2025'te Visa yerine Mastercard'ı mı düşünmelisiniz?

Visa'nın birincil pazarında olası hukuki mücadelelerle karşı karşıya olması ve Mastercard'ın uluslararası varlığını genişletmesi nedeniyle, ikincisi uzun vadeli yatırımcılar için daha cazip görünebilir.

Mastercard'ın blockchain ve dijital kimlik yatırımları da dahil olmak üzere inovasyona odaklanması, sürdürülebilir büyümeyi sağlayabilirken, Visa'nın ABD gelir akışı, düzenleyici incelemeler nedeniyle baskı altında kalmaya devam edebilir.

Crispus Nyaga'nın da aralarında bulunduğu piyasa analistleri, Visa'nın son dönemdeki hisse senedi kazanımlarına rağmen Mastercard'ın güçlü mali performansı ve büyüme potansiyeline dikkat çekerek, Mastercard'a yönelik iyimser görünümünü korumaya devam ediyor.

Visa için düzenleyici zorluklar yaklaşırken, Mastercard'ın çeşitlendirilmiş gelir tabanı ve ileri görüşlü stratejisi onu 2025 için daha iyi bir seçim haline getirebilir.