Çin yuanı, PBOC'nin teşvik önlemleriyle 16 aylık zirveye ulaştı

Çin yuanı, yatırımcıların Pekin'in ülkenin ekonomik yavaşlamasıyla mücadele için açıkladığı bir dizi teşvik önlemine tepki göstermesiyle Çarşamba günü 16 ayın en güçlü seviyesine yükseldi.

Offshore yuan, ABD doları karşısında kısa süreliğine güçlenerek 7,0163'e çıktı ve Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Onshore yuan ise dolar karşısında 7,0319'dan işlem gördü.

Bu yükseliş, Çin Halk Bankası'nın (PBOC) ekonomiyi destekleme yönündeki hamlelerinin ardından geliyor ve bu hamlelerin Çin'in hayati önem taşıyan ihracat sektörü üzerindeki olası etkileri konusunda endişelere yol açıyor.

Kaynak: TradingView

Çin Merkez Bankası'nın Salı günü düzenlediği üst düzey basın toplantısında duyurduğu önlemler arasında, bankaların rezerv olarak tutması gereken nakit miktarı olan zorunlu karşılık oranında (RRR) 50 baz puanlık bir indirim de yer alıyor.

Ek olarak, merkez bankası 7 günlük repo oranını 0,2 puan düşürerek ekonomik aktiviteyi artırmayı amaçlayan daha geniş bir büyüme yanlısı duruşa işaret etti. Bu hamleler, Çin'in zayıf büyüme ve sürekli düşük enflasyonla karşı karşıya olduğu bir zamanda geliyor.

Ancak yuanın hızla değer kazanması, Çin'in zaten kırılgan olan ihracat sektörüne daha fazla baskı uygulayabilir.

Güçlenen yuan, Çin mallarını küresel piyasalarda daha pahalı hale getiriyor ve bu durum, potansiyel olarak yurtdışı talebi olumsuz etkiliyor.

Çin, yuanın değeri üzerinde sıkı bir kontrol sürdürüyor

ABD doları ve Japon yeni gibi dalgalı döviz kurlarıyla işlem gören büyük para birimlerinin aksine Çin, yuanın anakaradaki değeri üzerinde sıkı bir kontrole sahip.

Karadaki yuanın, Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) belirlediği günlük orta nokta kurunun üstünde veya altında dar bir %2'lik bant içerisinde dalgalanmasına izin veriliyor.

Buna karşılık, Hong Kong, Londra ve New York gibi finans merkezlerinde işlem gören offshore yuan, Çin para birimine yönelik küresel talebi yansıtarak piyasa güçlerinden daha fazla etkileniyor.

CreditSights Asya Kredi Stratejisi Başkanı Zerlina Zeng, yuanın yakın vadede güçlenmeye devam edebileceğini söyledi.

Zeng , CNBC'ye yaptığı açıklamada, "Özellikle Çin'in büyüme yanlısı politikaları devam ederse ve yuan üzerindeki kısa pozisyonlar azalırsa, USDCNH'nin [offshore yuan] önümüzdeki üç ayda 7,0 seviyesinin altında işlem görme potansiyelini görüyoruz" dedi.

Çin Merkez Bankası'nın duyurusu Çin tahvil piyasasında da yükselişe neden oldu.

Merkez bankasının kararlarına bağlı olarak yatırımcı talebinin artmasıyla 10 yıllık tahvillerin getirisi 5 baz puan artarak %2,074'e, 30 yıllık tahvillerin getirisi ise %2,182'ye yükseldi.

Tahvil talebindeki artış, genellikle bir ülkenin para birimini güçlendirir; çünkü daha yüksek tahvil fiyatları yabancı yatırımı çeker.

Çin hisse senetleri de bu eğilimi takip etti ve Hong Kong'daki Hang Seng Endeksi son yedi ayın en iyi performansını kaydetti.

Öte yandan Çin anakarasındaki CSI 300 Endeksi, PBOC'nin müdahalesinin ardından yatırımcıların ülkenin ekonomik görünümüne ilişkin iyimserliğini yansıtarak son dört yılın en büyük günlük artışını kaydetti.

Küresel finans ortamı değiştikçe yuanın gücü muhtemelen odak noktasında kalacak ve analistler Çin'in para politikalarının hem iç büyümeyi hem de uluslararası ticaret rekabet gücünü nasıl etkilediğini yakından izleyecek.