ServiceNow hissesi aşırı değerli - derecelendirme düşürüldü

ServiceNow (NOW) hisse senedi fiyatı iyi bir performans gösterdi, bu yıl %26 ve son beş yılda %243 arttı. Ayrıca son on yılda %1.385 arttı ve 190 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine ulaştı.

ServiceNow iyi gidiyor

ServiceNow, dünyanın en büyük şirketlerine uçtan uca iş akışı otomasyon platformu sağlayan büyük bir teknoloji şirketidir.

Bu şirketlere, işi kolaylaştıran temel alanları kapsayan Now Platform'u sunar. Örneğin, teknoloji segmenti, BT departmanlarının ihtiyaç duyduğu hizmeti planlamasını, oluşturmasını ve işletmesini sağlar.

Müşteri ve endüstri segmenti, bu firmaların kaliteli müşteri ilişkilerine sahip olmasını sağlarken, çalışan iş akışı işi, firmaların çalışanlarının ihtiyaç duydukları hizmetlere nasıl ulaşacaklarını basitleştirmelerine yardımcı olur.

ServiceNow, Fortune 500'deki tüm şirketlerin %85'inden fazlasını müşteri olarak ekledi. En iyi müşterilerden bazıları, Suudi Aramco, Siemens ve İngiltere'nin en büyük telekomünikasyon şirketi olan BT Group gibi firmalardır.

Şirket, Forrester ve Gartner gibi teknoloji sektörünün en büyük oyuncuları tarafından tanındı.

Şirketler operasyonlarını basitleştirmek için çalıştıkça ServiceNow'ın işi son birkaç yılda hızla büyüdü. Ayrıca Microsoft ve Nvidia ile ortaklık kurduğu yapay zekaya (AI) devam eden yatırımlardan da faydalanıyor. Ayrıca sektördeki varlığını artırmak için 2020'de Element AI'yı ve 2022'de Luma AI'yı satın aldı.

Toplam geliri 2019'daki 3,4 milyar dolardan geçen yıl 8,9 milyar doların üzerine çıktı ve analistler işinin iyi gitmeye devam etmesini bekliyor. Performansı dikkat çekici çünkü Salesforce ve Microsoft gibi diğer büyük şirketlerin aksine geçmişte büyük satın almalar yapmadı.

ŞİMDİ kazançları indirin

En son finansal sonuçlar, son çeyrekte üç aylık gelirlerinin %23 arttığını gösteriyor. Bu, 20 yıldır faaliyet gösteren bir şirket için dikkate değer bir şey. Çoğu dönemde, bu tür şirketler daha erken büyür ve daha sonra durur. Bunu DocuSign , Smartsheet ve DocuSign gibi şirketlerde gördük.

ServiceNow'ın brüt kârı %79 artarak 2 milyar doların üzerine çıkarken, net geliri 262 milyon dolardı. Ayrıca, mevcut çeyrekte işinin iyi gitmeye devam etmesini ve gelirlerinin 2,660 milyar dolar ile 2,665 milyar dolar arasında olmasını bekliyor.

Analistler ServiceNow'ın yıllık gelirinin 10,9 milyar dolara, 2025'te ise 13,15 milyar dolara çıkmasını bekliyor.

Hisse başına kazancının 2024'te geçen yılki 10,78 dolardan 13,79 dolara çıkması bekleniyor. Daha sonra gelecek yıl 16,54 dolara çıkacak. ServiceNow geçmişte analist tahminlerinden daha iyi performans gösterdi.

Servicenow değerleme endişeleri

En büyük endişelerden biri de ServiceNow'ın artık en büyük müşterilerinin çoğunu müşteri olarak kabul ettiği bir dönemde daha fazla büyümeye yer olup olmadığıdır.

Diğer yaygın sorun ise son birkaç yılda oldukça gerginleşen değerlemesidir. Piyasa değeri 183 milyar dolara yükselirken, takip eden ve ileriye dönük fiyat-kazanç çarpanları 161 ve 53'tür. Bu çarpanlar Microsoft, Nvidia ve Alphabet gibi diğer hızlı büyüyen şirketlerden önemli ölçüde daha büyüktür.

ServiceNow ayrıca beş yıllık ortalamasının üzerinde, 18,5'lik bir satış-fiyat çarpanıyla işlem görüyor.

ServiceNow gibi SaaS şirketleri için en iyi değerleme metriği 40 Kuralı olarak bilinir. Bu, bir şirketin büyümesini ve marjlarını eklemeyi içeren bir firma değerlendirme yaklaşımıdır.

ServiceNow'ın durumunda, %11'lik bir net gelir marjı ve %16,4'lük bir EBITDA marjı vardır. İleri büyüme metriği %22'dir. Bu nedenle, 40 rakamlı net kar bazlı kuralı %33'e gelirken, EBITDA bazlı rakamı %338'dir, bu da şirketin aşırı değerli olduğu anlamına gelir. Bu, Guggenheim'ın Ağustos ayında notunu düşürmesinin nedenini açıklar.

Hisse senedi ayrıca analistlerin 872 dolarlık tahminlerinin üzerine çıktı.

ServiceNow hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, NOW hisse senedi fiyatının uzun süredir güçlü bir boğa koşusunda olduğunu gösteriyor. Bu yılın başlarında 706,70$'daki önemli direnç noktasını çevirdi. Bu, kritik bir seviyeydi çünkü önceki tüm zamanların en yüksek seviyesiydi.

Hisse senetleri şu anda tüm hareketli ortalamaların üzerinde kalırken, MACD ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) yükselişini sürdürerek yükselen kama formasyonu oluşturdu.

Dolayısıyla hissenin geri çekilerek 800 dolar psikolojik seviyesini yeniden test etmesi ve ardından 1000 dolara kadar toparlanmaya devam etmesi muhtemel.