Alibaba 1 yıllık zirveye ulaştı: Ayı trendi nihayet sona erdi mi?

Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA), Çin hisselerindeki önemli yükselişin ardından bu hafta yüzde 20'nin üzerinde artış göstererek bir yıllık zirveye ulaştı.

Bu yükseliş ivmesi, hem şirketten hem de makroekonomik politikalardan gelen bir dizi olumlu gelişmenin ardından geldi ve hisse senedini etkileyen düşüş eğiliminin potansiyel olarak sona erebileceğinin sinyalini verdi.

Pekin'in teşvik tedbirleri yatırımcı güvenini artırıyor

Alibaba'nın hisse senedi fiyatındaki artış, Pekin'in dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin'in ekonomisini canlandırmayı amaçlayan kapsamlı bir teşvik paketi açıklamasıyla aynı zamana denk geldi.

Alınan önlemler arasında, sıkıntılı emlak sektörüne destek, mali zorluklarla karşı karşıya olan vatandaşlara doğrudan nakit yardımı ve işsiz mezunlar için sosyal güvenlik yardımlarının artırılması yer alıyor.

Bu politikalar, yatırımcıların yüksek genç işsizliği ve emlak piyasasındaki artan borç konusundaki endişelerini hafifletti ve sadece Alibaba hisselerinde değil, aynı zamanda Çin'in önde gelen teknoloji hisselerinde de bir yükselişe yol açtı.

Yapay zeka alanındaki gelişmeler ve stratejik ortaklıklar

Alibaba, yapay zeka (AI) sektöründe önemli ilerlemeler kaydetti.

Şirket, otomotiv, oyun ve bilimsel araştırma gibi sektörlerdeki uygulamalara yönelik tasarlanan Qwen 2.5 adlı büyük dil modeline dayanan 100'den fazla açık kaynaklı yapay zeka modelini tanıttı.

Alibaba'nın bu yapay zeka modellerinden yararlanan yeni bir metinden videoya dönüştürme aracını duyurması dikkat çekici bir gelişme oldu. Böylelikle, Baidu ve Tencent gibi rakiplerinin de yapay zeka ürünlerinde fiyat indirimine gittiği rekabet ortamında teknolojik üstünlüğünü artırdı.

Alibaba, stratejik bir değişimle yakında Tencent'in WeChat uygulaması üzerinden e-ticaret platformları Taobao ve Tmall'da ödeme yapılmasına izin verecek.

Bu hamle, geçmişte kendi ödeme hizmeti olan Alipay'i tanıtan Alibaba'nın ödeme ekosisteminde önemli bir değişikliği temsil ediyor.

Alibaba, WeChat Pay'i entegre ederek daha küçük şehirlerden kullanıcıları çekmeyi ve WeChat'in 1,35 milyardan fazla kişiden oluşan geniş kullanıcı ağından yararlanarak müşteri tabanını genişletmeyi hedefliyor.

Mali performans ve düzenleyici gelişmeler

Alibaba, son çeyrekte finansal açıdan karışık sonuçlar bildirdi.

Şirketin ADS başına GAAP dışı kazancı yıllık bazda %5 düşüşle 16,44 RMB'ye (2,26 $) gerilerken, analist beklentilerini aştı. Gelir ise yaklaşık %4 artışla 243,24 milyar RMB'ye (33,47 milyar $) yükseldi ve tahminlerin 1,15 milyar $ altında kaldı.

Gelirlerdeki hafif düşüş, tüketici harcamalarındaki beklenenden yavaş toparlanma ve e-ticaret alanında artan rekabete bağlandı.

Ancak Alibaba'nın uluslararası ticaret segmenti, AliExpress ve Trendyol gibi sınır ötesi işletmelerin desteğiyle yıllık bazda %32 artışla 29,29 milyar RMB'ye (4,03 milyar $) ulaşarak güçlü bir büyüme gösterdi.

Son dönemde düzenleyici gelişmeler de Alibaba'nın lehine oldu.

Çin'in antitröst düzenleyicisi, Alibaba'nın 2021 yılında tekelci uygulamalar nedeniyle 2,8 milyar dolar para cezasına çarptırılmasının ardından başlayan üç yıllık düzenleyici düzeltme sürecini tamamladı.

Devlet Piyasa Düzenleme İdaresi, Alibaba'nın antitröst düzenlemelerine uyması, tekelci davranışlara son vermesi ve kurumsal uyumluluk yönetim sistemini iyileştirmesi nedeniyle övgüde bulundu.

Bu sonuç, hisse senedi üzerindeki önemli bir dezavantajı ortadan kaldırarak yatırımcı güveninin yeniden sağlanmasına olanak tanır.

ABD'deki çip kısıtlamalarına rağmen Alibaba, yapay zeka altyapısına büyük yatırımlar yapmaya devam ediyor.

Teknoloji devleri Baidu ve Tencent'in yanı sıra Alibaba da bir önceki yıla göre yapay zekaya yaptığı harcamaları iki katından fazla artırdı; büyük dil modellerini eğitmeye ve bulut hizmetlerini geliştirmeye odaklandı.

Şirket, yeni bilgi işlem gücü talebinin %50'sinden fazlasının yapay zekadan kaynaklandığının farkındadır ve mevcut kapasite sınırlamalarına rağmen müşterilerinin artan ihtiyaçlarını karşılamaya kararlıdır.

Ortaklık cephesinde, Alibaba'nın B2B e-ticaret birimi Alibaba.com, işletmeleri sınır ötesi ve yerel kaynaklı satın alımlar için ödüllendiren bir kredi kartı sunmak amacıyla ödeme işlemcileri Mastercard ve Cardless ile güçlerini birleştirdi.

İşletmeler için ödeme çözümlerini kolaylaştırmayı ve Alibaba'nın küresel ticaret kolaylaştırmadaki konumunu güçlendirmeyi amaçlayan Alibaba.com Business Edge Kredi Kartı'nın bu yılın sonlarına doğru piyasaya sürülmesi bekleniyor.

Değerleme

Alibaba'nın ileriye dönük ayarlanmış PEG oranı yaklaşık 1,13 seviyesinde olup, sektör ortalamasının %25'inden fazla altındadır ve bu da şirketin emsallerine kıyasla potansiyel olarak düşük değerlendiğini göstermektedir.

Şirketin karlılığı güçlü kalmaya devam ediyor; operasyonel verimliliği artırmaya ve ana faaliyet alanı dışındaki iş birimlerindeki zararları azaltmaya odaklanılıyor.

Alibaba ayrıca hissedarlarına değer kazandırmaya devam ediyor; çeyrek içerisinde toplam 613 milyon adet adi hisseyi (77 milyon ADS'ye eşdeğer) 5,8 milyar dolara geri satın alarak uzun vadeli büyüme beklentilerine olan güvenini yansıtıyor.

Şimdi grafiklerin hisse senedinin fiyat yörüngesi hakkında ne söylediğine bakalım. Teknik analiz, Alibaba'nın son dönemdeki yükselişinin sürdürülebilir olup olmadığı ve düşüş eğiliminin gerçekten sona erip ermediği konusunda daha fazla fikir verebilir.

102.5 geçti, 122 kaldı

Alibaba'nın hissesi dün yaşanan yükselişin ardından 102,5 dolar seviyesindeki uzun vadeli direnç seviyesini aşarak günlük ve haftalık grafiklerde oldukça güçlü görünüyor.

Kaynak: TradingView

Ancak bir sonraki direnç seviyesi 122 dolar seviyesinde de oldukça yakın.

Dolayısıyla hisse senedinde yeni bir uzun pozisyon başlatmak isteyen yatırımcılar mevcut seviyelerden küçük bir pozisyonla başlamalı ve sadece hisse senedi günlük 122 doların üzerinde kapanış yaparsa pozisyona ekleme yapmalıdır.

Hisse senedine karşı düşüş bekleyen yatırımcılar, hisse senedi 102,5 doların altına düşmediği sürece yeni kısa pozisyonlar açmaktan kaçınmalı.