AT&T’nin DirecTV’yi nakit karşılığında satma kararı geleceğini yeniden şekillendirebilir: İşte nasıl

Telekom devi AT&T, DirecTV’deki kalan hissesini 7,6 milyar dolar bedelle TPG’ye satmaya karar verdi.

Bu anlaşmanın duyurulduğu tarihte hisse oranı yüzde 70 idi.

Toplam 7,6 milyar dolar tutarındaki nakit meblağın 2029 yılına kadar taksitler halinde ödenmesi bekleniyor.

TPG, 2021 yılında şirketin yüzde 30’luk hissesini 1,8 milyar dolara satın almıştı.

Anlaşmanın 2025 yılı sonlarında tamamlanması bekleniyor.

İşlem tamamlandığında AT&T uydu TV işinden tamamen çıkmış olacak. Anlaşma tamamlandıktan sonra bile DirecTV mevcut yönetim ekibi tarafından yönetilmeye devam edecek.

AT&T’nin gelişmiş nakit akışları

DirecTV’nin satışı için yapılan nakit anlaşması şirketin nakit akışını iyileştirmesine yardımcı olacak.

2025 yılı içerisinde 2 milyar dolarlık ilk ödemeyle başlayacak.

Ayrıca DirecTV, 31 Mart 2025’e kadar 1,625 milyar dolarlık özel dağıtım yapacak.

AT&T bu tutarın %70’ini alacak. AT&T yaptığı açıklamada şunları söyledi:

Bu satış, AT&T’nin Amerika’daki önde gelen kablosuz 5G ve fiber bağlantı şirketi olmaya odaklanmaya devam etmesini sağlıyor. Bu işlem ayrıca önümüzdeki birkaç yıl içinde beklenen nakdi çekerek AT&T’nin bilançosunu güçlendirmeye devam ediyor

Satış, şirketin yalnızca temel işine odaklanmasına yardımcı olmayacak, aynı zamanda finansal performansı açısından hiçbir yere gitmeyen bir varlıktan kurtulmasını da sağlayacak. Zaten yıllardır düşük performansla boğuşan bir şirket için yük olmaya başlamıştı.

DirecTV’nin dağıtımları son birkaç yıldır sürekli düşüşteydi; geçen yıl 2,04 milyar dolar, ondan önceki yıl ise 2,65 milyar dolar seviyesindeydi.

Cazip bir getiriyi garantilemenin zamanı geldi mi?

AT&T her zaman temettü avcılarının gözdesi olmuştur.

Ancak şirketin zor günler geçiren bir şirket olması nedeniyle temettü getirisi giderek cazip hale gelse de, temettüsünün düşürülme riski de artmaya devam etti.

Yatırımcılar, şirketin borçları altında çökebileceğinden endişe ederek son 5 yıldır hisse senedinde pozisyon almaktan kaçınıyor.

Şirketin, artık genç nesillerin tercih ettiği yayın akış teknolojilerinin ortaya çıkması nedeniyle cazip olmayan uydu TV işinden çıkmasıyla bu korku biraz olsun hafifleyecek.

Piyasadan elde edecekleri getiriyi maksimize etmek isteyen gelir odaklı yatırımcılar, hisse senedinin henüz sıkıntılı bir iş segmentinin gölgesinde olduğu dönemde bu hisse senedine yatırım yapabilirler.

AT&T’nin şu anki fiyat/kazanç oranı 10 civarında olup, bu oran T-Mobile US’inkinin yarısından bile az.

Bu fırsat, temettü güvenliği ve şirketin temel faaliyet alanına yeniden odaklanmasıyla birleştiğinde, işletmeyi yeniden canlandırabilir.

Piyasanın satışı hazmetmesi ve şirketin temel faaliyet performansına odaklanmaya başlamasıyla önümüzdeki günlerde girişlerin artmasını bekleyebiliriz.