La décision d'AT&T de vendre DirecTV contre de l'argent pourrait remodeler son avenir : voici comment

Le géant des télécommunications AT&T a décidé de vendre sa participation restante dans DirecTV à TPG pour un prix de 7,6 milliards de dollars.

La participation s'élevait à 70% au moment de l'annonce de cette opération.

Le montant total en espèces de 7,6 milliards de dollars devrait être payé en plusieurs versements jusqu'en 2029.

TPG avait déjà acquis une participation de 30 % en 2021 pour 1,8 milliard de dollars.

L’accord devrait être conclu plus tard en 2025.

Une fois l'opération conclue, AT&T se retirerait complètement du marché de la télévision par satellite. DirecTV restera dirigée par l'équipe de direction actuelle même après la clôture de l'opération.

Amélioration des flux de trésorerie d'AT&T

L'accord en espèces pour la vente de DirecTV aidera l'entreprise à améliorer son flux de trésorerie.

Le versement initial sera de 2 milliards de dollars au cours de l’année 2025.

En outre, DirecTV effectuera une distribution spéciale de 1,625 milliard de dollars avant le 31 mars 2025.

AT&T recevra 70 % de ce montant. AT&T a déclaré dans un communiqué :

Cette vente permettra non seulement à l'entreprise de se concentrer sur son activité principale, mais aussi de se débarrasser d'un actif qui n'apportait rien à sa performance financière. Il commençait à devenir un fardeau pour une entreprise déjà en difficulté après des années de sous-performance.

Les distributions de DirecTV ont connu une baisse constante au cours des deux dernières années, s'élevant à 2,04 milliards de dollars l'année dernière et à 2,65 milliards de dollars l'année précédente.

Il est temps de sécuriser un rendement attractif ?

AT&T a toujours été un favori des chasseurs de dividendes.

Cependant, en raison d'une entreprise en difficulté, même si son rendement en dividendes est devenu de plus en plus attractif, le risque de voir son dividende baisser a également continué d'augmenter.

Les investisseurs ont été réticents à prendre position dans l’action au cours des cinq dernières années, craignant que l’entreprise ne s’effondre sous sa dette.

Cette crainte sera désormais légèrement atténuée, puisque l'entreprise se retire du secteur de la télévision par satellite, un secteur qui n'est plus attractif en raison de l'émergence des technologies de streaming que préfèrent les jeunes générations.

Les investisseurs axés sur les revenus qui souhaitent maximiser leurs rendements sur le marché peuvent s’intéresser à l’action alors qu’elle est encore dans l’ombre d’un secteur d’activité en difficulté.

AT&T se négocie actuellement à un ratio PE d'environ 10, soit moins de la moitié de celui de T-Mobile US.

Cette opportunité, associée à la sécurité des dividendes et à une concentration renouvelée sur son cœur de métier, peut redresser l'entreprise.

Nous pouvons nous attendre à une augmentation des flux dans les prochains jours à mesure que le marché absorbe la vente et commence à se concentrer sur la performance de l'activité principale de l'entreprise.