L'indice Kospi plonge avec Samsung et SK Hynix : rebond cette semaine ?

L'indice Kospi a reculé de plus de 4 % lundi alors que ses plus grandes valeurs ont repris leur chute. Il est tombé à 6 263 points, effaçant une partie des gains enregistrés vendredi, lorsque l'indice a connu l'une de ses meilleures reprises de l'année. Il reste 33 % en dessous du plus haut depuis le début de l'année.

Les actions Samsung et SK Hynix plongent

Le principal moteur du recul de l'indice Kospi est Samsung Electronics et SK Hynix, ses plus grosses composantes. Les deux titres ont chuté respectivement de 8 % et 7,57 %, effaçant une partie des gains de vendredi. SK Square, qui détient une grande participation dans SK Hynix, a reculé de plus de 3 %. 

Ces actions chutent alors que les investisseurs réagissent au sauvetage la semaine dernière du fonds spéculatif de Leopold Aschenbrenner, Situational Awareness, qui avait accumulé plus de 45 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). Il a été renfloué par Citadel de Ken Griffin, qui a acheté une grande partie de ses titres cotés à forte décote.

Si ce sauvetage a évité une vente massive dans le secteur de l'IA, les investisseurs s'inquiètent probablement d'autres fonds similaires exposés aux fabricants de mémoire. Cette problématique de levier est importante, notamment en Corée du Sud, où des ménages ont contracté des dettes de plusieurs milliards de dollars pour investir dans ces industries technologiques.

La poursuite du repli est aussi le signe que certains investisseurs estiment que le rebond de vendredi était un rebond de courte durée (dead-cat bounce, DCB). Un DCB désigne une situation où des entreprises en chute libre rebondissent brièvement avant de reprendre la tendance baissière. 

Côté positif, plusieurs signaux indiquent que Samsung et SK Hynix resteront bien positionnés financièrement à court terme. D'une part, leurs plus grands clients, parmi lesquels figurent des poids lourds comme Google, Apple, Amazon et Meta Platforms, ont confirmé qu'ils poursuivraient l'augmentation de leurs investissements en mémoire, ce qui devrait soutenir les bénéfices et faciliter un rebond si le marché cesse d'extrapoler les ventes forcées. 

Espoirs croissants d'un accord entre les États-Unis et l'Iran 

Autre aspect positif : l'optimisme grandit quant à la conclusion d'un accord entre les États-Unis et l'Iran. Le président Donald Trump a décidé de suspendre les attaques planifiées pendant le week-end, invoquant des démarches de pays clés de la région comme l'Arabie saoudite et le Qatar.

Ces espoirs ont entraîné des cours du pétrole brut nettement plus bas aujourd'hui, Brent et le West Texas Intermediate (WTI) tombant à 83 $ et 81 $, respectivement.

Un accord entre les deux pays serait haussier pour l'indice Kospi car il entraînerait une baisse de l'inflation dans le pays. Il réduirait également la volatilité sur les marchés.

À l'avenir, les traders se focaliseront sur les prochains résultats américains, incluant des sociétés technologiques comme AMD, Western Digital et Kioxia. Les États-Unis publieront également les données sur l'emploi non agricole (NFP) de juillet.

Analyse technique de l'indice Kospi

Graphique de l'indice composite Kospi | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Kospi a atteint un creux à 5 279 unités la semaine dernière, puis a rebondi vendredi après le sauvetage de Situational Awareness. Il est monté jusqu'à un sommet à 6 616 unités, coïncidant avec la partie supérieure du canal descendant. 

L'indice s'est hissé au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours, signe que les haussiers dominent pour l'instant. Il a également rejoint le niveau Strong, Pivot, Reverse de l'outil Murrey Math Lines. 

Par conséquent, l'indice devrait être très volatil cette semaine. Un rebond au-dessus de la partie supérieure du canal descendant confirmerait un potentiel haussier supplémentaire et ouvrirait la voie vers 7 500, pivot majeur de support/résistance.