Pourquoi l'action SpaceX est en hausse d'environ 1 % vendredi

L'action SpaceX SPCX a gagné plus de 1 % vendredi pour s'établir autour de 149 $ après une baisse initiale, prolongeant sa reprise suite au repli de la semaine alors que les investisseurs digéraient un nouvel accord majeur de capacité de calcul en intelligence artificielle.

Le dernier contrat pourrait ajouter $1.11 billion de revenus mensuels à partir du 1er décembre, a déclaré le directeur financier Bret Johnsen, qui a dévoilé l'accord lors de la Communacopia + Technology Conference de Goldman Sachs.

Cela se traduit par environ $13.3 billion de revenus annualisés provenant d'un seul client non divulgué, offrant aux investisseurs une raison supplémentaire de réévaluer la valorisation de SpaceX en tant que fournisseur d'infrastructure pour l'IA.

SpaceX décroche un autre client majeur en IA

Johnsen a indiqué que SpaceXAI a conclu le nouvel accord d'hébergement de capacité début septembre.

William Blair a réitéré sa recommandation Outperform sur SpaceX après l'annonce, en soulignant que l'accord annualisé de $13.3 billion est distinct de l'accord de capacité de six mois d'un montant de $6.7 billion divulgué par SpaceX lors de ses résultats d'août.

Le dernier contrat marque le quatrième accord majeur de capacité annoncé par SpaceX au cours des quatre derniers mois, dont la valeur annualisée dépasse $11 billion.

En mai, SpaceX avait annoncé un accord de $1.25 billion par mois avec Anthropic.

La société a ensuite conclu un accord avec Google début juin d'une valeur de $920 million par mois.

L'expansion rapide de ces contrats modifie la perception que les investisseurs peuvent avoir du potentiel de revenus de SpaceX.

Selon William Blair, la société a généré environ $23 billion de revenus sur les 12 derniers mois, tandis que sa capitalisation boursière se situe autour de $2.01 trillion.

SpaceX a également indiqué viser $100 billion de revenus récurrents annuels d'ici la fin 2026.

Johnsen a laissé entendre lors de la conférence de Goldman Sachs que la société a renforcé sa conviction d'atteindre cet objectif d'ici décembre.

« Bret Johnsen, directeur financier de SpaceX, a indiqué qu'il avait désormais encore plus de conviction pour atteindre l'objectif de $100 billion d'ARR en décembre », a déclaré DiPalma.

SpaceX augmente également de manière significative sa capacité prévue de calcul pour l'IA.

La société vise désormais entre 5 et 10 gigawatts d'ici la fin 2027, contre un objectif précédent de 2 gigawatts d'ici la fin 2026.

DiPalma estime que SpaceX a un avantage pour déployer la capacité plus rapidement que ses concurrents, tandis que sa relation avec Nvidia offre à SpaceXAI un accès prioritaire aux GPU.

« SpaceX a bénéficié de sa capacité à déployer de la capacité beaucoup plus rapidement que ses pairs », a déclaré DiPalma.

Les périodes de lockup restent un poids

Cette dynamique liée à l'IA survient après une semaine volatile pour l'action SpaceX.

Les actions ont chuté d'environ 3 % mercredi après la libération, dans le cadre du troisième lot programmé de levées de lockup, pouvant atteindre 319 millions d'actions de Classe A, d'une valeur d'environ $49 billion aux cours récents.

Un autre lot de 59,1 millions d'actions affiliées a été débloqué jeudi.

Cette offre additionnelle a initialement pesé sur le titre, mais les actions ont modestement rebondi jeudi et affichent désormais une hausse de 12 % sur les 30 derniers jours.

Les investisseurs doivent toujours faire face à des milliards de dollars d'actions supplémentaires qui deviendront éligibles à la négociation, ce qui pourrait générer des pressions de vente intermittentes.

D'ici la fin 2026, environ 4,9 milliards d'actions SpaceX devraient être devenues disponibles pour la négociation.

Les investisseurs se montrent prudents quant à l'achat avant d'éventuelles prises de bénéfices de la part des premiers actionnaires.