Brent ham petrol fiyatlarının yeni normali 70-75 dolar mı?

Brent ham petrol fiyatları, Orta Doğu'da artan gerginliğin fiyatları yukarı yönlü etkileyememesi nedeniyle varil başına 70-75 dolar bandında seyrediyor gibi görünüyor.

Son piyasa dinamikleri, zayıf küresel talep büyümesi ile olumlu arz görünümü arasında endişe verici bir denge olduğunu ortaya koyuyor ve bu durum yatırımcıları petrol fiyatlarını etkileyen temel faktörleri yeniden değerlendirmeye yöneltiyor.

Jeopolitik belirsizlikler sürerken, analistler son dönemdeki fiyat dalgalanmalarının geçici bir rahatlama sağlayabileceğini ancak petrol piyasasında sürdürülebilir bir toparlanmanın göstergesi olma ihtimalinin düşük olduğunu öne sürüyor.

Jeopolitik gerginlikler gölgede kaldı

Petrol fiyatları bugün erken saatlerde aşırı arz ve hayal kırıklığı yaratan küresel talep büyümesinin birleşimi nedeniyle düşüş yaşadı.

Orta Doğu'da artan gerginliklere yanıt olarak fiyatlarda hafif bir toparlanma görülse de analistler bu artışın kısa ömürlü olabileceği konusunda uyarıyor.

Dünya petrol rezervlerinin yaklaşık yarısının bulunduğu bölgeden petrol arzında İsrail ile Hamas arasında devam eden çatışmalar henüz önemli bir aksama yaratmadı.

Kpler'de EMEA ve APAC pazar katılımı başkanı Matt Stanley şunları söyledi:

Bu duygu, petrol piyasasını yönlendiren temel faktörlerin jeopolitik gerginliklerden daha fazla etkilenmesi yönündeki daha geniş bir endişeyi yansıtıyor.

Petrol piyasasında arz fazlası tehlikesi var

Jeopolitik iklime rağmen analistler petrol piyasasındaki arz fazlasına odaklanıyor.

OPEC ve müttefikleri, küresel talebin zayıf olduğu bir döneme denk gelen Aralık ayından itibaren ham petrol üretimini günlük 180 bin varil artırmayı planladıklarını açıkladı.

Bu artış, OPEC+ grubundaki sekiz üyenin gönüllü üretim kesintilerinden bazılarını geri çekmesinden kaynaklanacak.

Öte yandan Suudi Arabistan, petrol fiyatlarındaki artışı sürdürmektense pazar payını geri kazanmayı tercih ettiğini belirterek, üretim kesintisi kotalarına uyulmamasına tahammül etmeyeceğini vurguladı.

Özellikle Irak ve Kazakistan son sekiz ayda aşırı ham petrol üretmekle suçlandı.

Libya'da daha önce petrol ihracatını kısıtlayan siyasi anlaşmazlık çözüldü ve bu durum ülkenin petrol sevkiyatını artırmasına olanak tanıyabilir.

Bu ek arz, zaten kırılgan olan piyasada petrol fiyatlarını daha da düşürebilir.

Zayıf küresel talep düşüş eğilimini artırıyor

Küresel petrol talebi kırılganlığını sürdürüyor; tüketim artışı arz artışlarının gerisinde kalıyor.

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), 2024'ün ilk yarısında talebin günde sadece 800.000 varil arttığını, bunun 2023'te görülen günde 2,3 milyon varillik büyümeye göre keskin bir düşüş olduğunu bildirdi. Yıl için talebin günde sadece 900.000 varil artması bekleniyor.

OPEC'in talep tahminleri aşırı iyimser görünüyor ve yıl için günde 2,0 milyon varil büyüme öngörüyor. Stanley,

Tüm bu zorluklara ek olarak, Çin'in imalat faaliyetlerindeki gerileme, dünyanın en büyük ham petrol ithalatçısının toparlanma potansiyeli konusunda şüpheleri artırıyor.

FXEmpire.com analisti James Hyerczyk, şunları kaydetti:

OPEC komite toplantısı Çarşamba günü

Zayıf talep ve beklenen arz artışı ortamında, OPEC'in Ortak Bakanlar İzleme Komitesi Çarşamba günü toplanacak.

Komitenin piyasa dinamiklerini ele alması ve OPEC+ bakanlarına tavsiyelerde bulunması bekleniyor.

Analistler, komitenin mevcut üretim politikasını sürdüreceğini, ancak Irak ve Kazakistan'ın kendi üretim kesintisi kotalarına uymamaları sorununu ele alıp almayacaklarının özellikle dikkat çekeceğini düşünüyor.

Eylül ayında Intercontinental Exchange'de Brent ham petrol fiyatları, özellikle Çin'deki ekonomik sıkıntılar ve artan arzın etkisiyle yüzde 8'den fazla düştü.

Aralık ayı Brent ham petrol kontratı şu an itibariyle varil başına 73 dolar seviyesinden fiyatlanıyor.

Fiyatlar bugün toparlansa da, yatırımcıların özellikle potansiyel arz fazlasının ufukta belirmesiyle birlikte, kasvetli talep büyüme görünümüne odaklanmaya devam etmesi muhtemel.