Hisse senedi fiyat analizini onaylayın: Altın haç oluşurken canavar moduna geçilecek

Affirm (AFRM) hissesi son birkaç haftada geri çekildi, Ağustos ayındaki 22,2 dolarlık düşük seviyeden 47 dolara yükseldi, %112 artış. Ayrıca 2023'teki en düşük seviyesinden %425 yükselerek ABD'deki en iyi performans gösteren fintech şirketlerinden biri oldu.

BNPL'nin Yükselişi

Affirm, son birkaç yıldır finansal hizmetler sektöründe köklü değişikliklere ve bozulmalara yol açan, hızla büyüyen Şimdi Al Sonra Öde (BNPL) sektörünün önde gelen isimlerinden biridir.

Sektörün 2023 yılında 378 milyar dolarlık büyüklüğe ulaşacağı tahmin ediliyor ve önümüzdeki on yılda çift haneli büyümeye devam etmesi bekleniyor.

Birçok tüketici, BNPL'yi, oldukça yüksek faiz oranları ve gecikme ücretleri uygulayan kredi kartlarına göre daha iyi bir alternatif olarak görüyor.

Affirm'in durumunda, şirket çoğu ödeme için herhangi bir faiz talep etmiyor. Bunun yerine, çoğu müşteri dört eşit taksitte satın alıyor ve ödüyor.

Müşterinin parayı dört iki haftada bir taksitle geri ödemesi koşuluyla, işlediği tüm satışlar için şirketlerden komisyon alarak para kazanır. Ayrıca faiz getiren taksitli kredileri de vardır.

Affirm, yıllar içinde daha fazla şirketi tüccar olarak eklemeye devam ettikçe hızla büyüdü. En önemli ekleme, milyonlarca satıcısı olan en büyük e-ticaret şirketi Amazon'du. Ayrıca, küresel olarak en büyük perakendeci olan Walmart ile bir ortaklığı da var.

Affirm'in karşı karşıya olduğu en önemli zorluklardan biri, sektörün AfterPay, Klarna ve Zip gibi firmaların ABD ve diğer ülkelerde pazar payı için rekabet etmesiyle oldukça rekabetçi bir hale gelmesidir.

Ancak avantajı, ABD'de önemli bir pazar payına sahip olmasıdır. Ayrıca, işletmenin giriş için bazı önemli engelleri vardır ve bu da daha fazla şirketin girmesini zorlaştırır.

Affirm'in işi büyüyor

Affirm, ABD'deki en hızlı büyüyen fintech şirketlerinden biri haline geldi. Aktif müşterileri, geçen yılın Haziran ayındaki 15,6 milyondan 18,6 milyona çıktı. Bu, 2022'nin dördüncü çeyreğinde 14 milyon müşterisi olan bir şirket için dikkate değer.

Affirm ayrıca platformuna daha fazla tüccar eklemeye devam etti. Son çeyreği 2022'nin dördüncü çeyreğindeki 234 bin tüccardan 303 bin tüccarla tamamladı. Daha fazla işletme bu eğilimi benimsedikçe bu eğilimin önümüzdeki yıllarda da devam etmesi muhtemeldir.

Affirm'in yıllık geliri 2020'de 509 milyon dolardan geçen mali yılda 2,32 milyar doların üzerine çıktı. Bu büyümenin çoğu, çoğu müşterinin ödemeleri için BNPL platformlarına yöneldiği Covid-19 salgını sırasında hızlandı.

En son mali sonuçlara göre Affirm'in brüt mal hacmi (GMV), geçen yılın aynı dönemindeki 5,5 milyar dolardan 7,2 milyar dolara yükseldi.

Aktif müşteri sayısı 18,6 milyona yükselirken, müşteri başına düşen işlem sayısı 4,9'a yükseldi.

Affirm'in gelirleri geçen yılın aynı çeyreğinde 446 milyon dolardan, son çeyrekte 659 milyon doların üzerine çıktı.

Yönetim, Q1'254'te GMV'nin 7,1 milyar ila 7,4 milyar dolar arasında olmasını beklerken, gelirinin 640 milyon ila 670 milyon dolar arasında olmasını bekliyor. Düzeltilmiş faaliyet marjının %14 ila %16 arasında olması bekleniyor.

Affirm hiçbir zaman kârlı olmadı. Yine de şirket zararlarını daraltıyor. Yıllık zararı 2023'te 985 milyon dolardan 517 milyon dolara düştü. En son çeyreklik net zarar 206 milyon dolardan 45 milyon doların üzerine düştü.

En önemlisi, Affirm, insanların tasarruf edip getiri elde edebilecekleri Affirm Para Hesabı da dahil olmak üzere ürününe daha fazla hizmet ekliyor.

Daha fazlasını okuyun: Affirm artık Walmart'ta BNPL kredilerinin münhasır sağlayıcısı değil

Affirm'in kazançları önde

Affirm hissesi artık birkaç faktöre tepki veriyor. İlk olarak, faiz oranlarını düşürmeye başlayan Federal Rezerv'in eylemlerine tepki veriyor. Daha düşük oranlar, önümüzdeki yıllarda daha fazla tüketici harcamasını teşvik edebilir ve BNPL sektöründeki en büyük oyunculara fayda sağlayabilir.

İkincisi, şirket 8 Kasım'da üç aylık kazançlarını yayınlayacak. Yahoo Finance'e göre analistler Affirm'in gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre %33 artarak 663 milyon dolar olmasını bekliyor.

Yıl için gelirinin 3,02 milyar dolar olması ve ardından gelecek mali yılda 3,67 milyar dolar olması bekleniyor. Bu eğilim devam ederse, Affirm'in yıllık gelirinin önümüzdeki birkaç yıl içinde 5 milyar dolara ulaşacağı anlamına geliyor.

Çoğu analist Affirm hisse senedi fiyatı konusunda iyimser. Wells Fargo hisse senedini aşırı ağırlığa yükseltirken, Morgan Stanley ve BTIG sırasıyla eşit ağırlığa ve satın almaya yükseltti.