Canoo hisse senedi fiyat analizi: GOEV iflas riskleri yükseliyor

Canoo (GOEV) hisse senedi fiyatı düştü ve bu da onu EV sektöründeki en kötü performans gösteren elektrikli araç şirketlerinden biri haline getirdi. Bu yıl %83'ten fazla düşüş yaşadı ve değerlemesi yaklaşık 85 milyon dolara ulaştı. Bu, bir zamanlar 4 milyar doların üzerinde değere sahip olan bir şirket için önemli bir kesinti.

Canoo harika ürünler üretiyor

Canoo, sektördeki en iyi niş ürünlerden bazılarını üreten bir niş elektrikli araç şirketidir.

Tesla ve Lucid'in aksine Canoo, perakendeciler ve USPS, UPS ve FedEx gibi paket dağıtımcıları gibi şirketler tarafından kullanılmak üzere araç üretmeye odaklanıyor.

Birçok şirketin karbon emisyonlarını nasıl azaltacakları konusunda çalışmalar yaptığı düşünüldüğünde bu niş pazar oldukça büyük.

Sonuç olarak, Canoo son birkaç yılda önemli siparişler aldı. Bu siparişlerin bir kısmı 4.500 araç sipariş eden Walmart'tan geldi. Ayrıca NASA ve önde gelen bir filo yönetimi ve kiralama şirketi olan Zeeba'dan da sipariş aldı ve 3.000 araç sipariş etti.

Araçları geniş kargo alanı ve daha uzun menzilleriyle bilinir. Örneğin, LDV 130 aracı 217 mil menzile sahiptir ve 1.432 pound yük taşıyabilir. Bu, yeniden şarj etme ihtiyacı olmadan rutin günlük teslimat için kullanılabileceği anlamına gelir. Bu menzil, sırasıyla 161 mil ve 153 mil giden Rivian'ın Delivery 500 ve Delivery 700'ünden daha uzundur.

Canoo da yıllar içinde çok fazla ilerleme kaydetti. Araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) yaptı, Oklahoma'da Serbest Ticaret Bölgesi (FTA) onayı aldı, araç showroom'larını açtı ve araçlarını İngiltere ve Suudi Arabistan'da satmaya başladı.

Analistler, Canoo'nun araçlarının güvenilir olduğunu kanıtlayabilirse büyüme potansiyeli olduğuna inanıyor. Bu sayede yılda milyonlarca paket teslim eden FedEx ve UPS gibi şirketlerden daha fazla sipariş alabilir.

Avantajı, en azından ABD'de çok az rekabetle karşılaşmasıdır. Birincil rakip Rivian ve Workhorse gibi bir şirket olacaktır.

Daha fazlasını okuyun: Mullen, Canoo ve Faraday Gelecek: Sırada Fisker ve Lordstown mu var?

Nakit yakma fırını

Ancak Canoo için asıl zorluk, şirketin 2017'de kurulduğu günden bu yana nakit yakması. Şirket bu süre zarfında araçlarını araştırmak ve üretmek için milyonlarca dolar harcadı.

Canoo ayrıca yakın zamanda bu yılın başlarında iflas eden bir İngiltere EV üreticisi olan Arrival'dan üretim varlıkları satın aldı. Şimdi bu ekipmanı İngiltere'den ABD'deki üretim tesislerine göndermek zorunda kaldı.

En son sonuçlar, şirketin ikinci çeyrek gelirinin sadece 605.000 dolar olduğunu gösterdi. Bu gelir, araçları posta dağıtımında kullanan USPS'e teslimatından geldi.

USPS, Canoo'nun araçlarını seviyorsa, şirketin 2028'e kadar 66.000 EV satın alma planı olduğundan, ana müşterilerinden biri olabilir. Enflasyon Azaltma Yasası aracılığıyla hükümetten 3 milyar dolardan fazla fon ayırıyor. Büyük filolar işleten diğer şirketlerin de Canoo'nun müşterisi olması muhtemel.

Canoo'nun hedeflerine ulaşmak için ihtiyaç duyduğu fonlara sahip olmaması, şirketin iflas koruması başvurusunda bulunma olasılığını gündeme getiriyor.

Şirket son çeyreği sadece 19,1 milyon dolar nakit ve kısa vadeli yatırımlarla kapattı. Temmuz ayındaki bağış toplama etkinliğinden sonra gerçek nakiti yaklaşık 33,2 milyon dolardı.

Canoo'nun diğer EV şirketleri gibi faaliyetlerini sürdürebilmesi için uzun bir süre daha nakit toplamaya devam etmesi gerekecek.

33,2 milyon dolar büyük bir meblağ gibi görünse de yılın ikinci yarısında 120-140 milyon dolar arasında FAVÖK kaybı bekleyen bir şirket için yeterli değil.

Diğer sorun ise hisse senetlerinin değer kaybetmeye devam etmesi, yani hisse satarak nakit elde etme şansının sınırlı olması. Canoo'nun piyasa değeri 82 milyon dolar. Tüm bu öz sermayeyi hisse senetlerine dönüştürse bile, operasyonlarını bir yıl boyunca finanse edemez.

82 milyon dolarlık piyasa değeri, Canoo'nun 142 milyon dolarlık ATM programının da yeterli olmayacağı anlamına geliyor.

En dikkat çekeni, Canoo'nun Fisker, Proterra ve Lordstown gibi iflas başvurusunda bulunan diğer EV şirketlerinden daha zayıf bir bilançoya sahip olduğuna dair işaretler var. Proterra iflas başvurusunda bulunduğunda 139 milyon dolardan fazla nakit paraya sahipti.

Daha fazlasını okuyun: Faraday ve Canoo hisseleri: Bu Tesla adaylarının geleceği var mı?