SAP, Deutsche Bank ve Mercedes kazançları öncesinde DAX endeks analizi

Üçüncü çeyrek kazanç sezonu başlarken ve yatırımcılar yaklaşan Avrupa Merkez Bankası (ECB) kararını beklerken DAX 40 endeksi tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın seyrediyordu. 19.630 €'luk rekor seviyenin birkaç puan altında, 19.432 €'dan işlem görüyordu.

Avrupa Merkez Bankası kararı önümüzde

DAX endeksi, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Kasım ayındaki para politikası toplantısını yapmaya hazırlanmasıyla birlikte gerginliğini sürdürdü.

Bankanın bu kararla yılın üçüncü yüzde 0,25'lik faiz indirimini yapması ve baz faiz oranını yüzde 3,25'e çekmesi bekleniyor.

Son ekonomik rakamlar, ECB'nin faiz oranlarını düşürmek için neden artan baskı altında olduğunu gösteriyor. Çarşamba günü yayınlanan veriler, Fransa ve İtalya gibi önemli ülkelerdeki başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Ekim ayında düşmeye devam ettiğini gösterdi.

İtalya'da, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Eylül ayında %0,2 düştü ve yıllık bazda %0,7'ye geriledi. Yıllık enflasyon raporu, ECB'nin %2,0 hedefinin çok altına düştü.

Ön rapora göre, Avrupa'da enflasyon verileri de Eylül ayında yüzde 1,7'ye geriledi. 2022'de bu oran yüzde 10,6'nın üzerindeydi.

Aynı zamanda, işgücü piyasası zayıflama belirtileri göstermeye başladığından Avrupa ekonomisi iyi durumda değildi. Örneğin, Almanya'daki Volkswagen ve BASF gibi bazı büyük işverenler, talep azaldığı için büyük işten çıkarmaları düşünüyor.

Dolayısıyla ECB'nin sermayeye erişimi ucuzlatarak ekonomiyi canlandırmak amacıyla faiz oranlarını düşürmeye karar vermesi muhtemel.

ECB'nin daha fazla gevşeme olasılığı tahvil piyasasına yansıyor. Alman 10 yıllık tahvil getirileri Cuma günü %2,30'dan ve Haziran ayında %2,7'den %2,20'ye düştü. Beş yıllık tahvil getirisi de %2,04'e geriledi.

Merkez bankalarının gevşemesi ve Çin

Diğer küresel merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmeye devam etme olanağı var. ABD'de Federal Rezerv son toplantısında devasa bir faiz indirimi yaptı ve Kasım ayında %0,25'lik bir indirim olasılığı arttı.

İngiltere Merkez Bankası, İsviçre Ulusal Bankası (SNB) ve Riksbank gibi merkez bankaları da son birkaç ayda faiz oranlarını düşürdü.

Gelecekte daha fazla faiz indirimi ihtimalinin artmasıyla DAX endeksi ve diğer Çinli şirketler iyi performans gösteriyor.

Bu arada, Çin'in son birkaç haftada ülkeye para akışını hızlandırmasıyla DAX endeksi rekor seviyeye yükseldi.

Yetkililer, zayıflayan ekonomiyi canlandırmak için milyarlarca dolar değerinde çeşitli teşvik paketleri açıkladı.

Örneğin, Merkez Bankası faiz oranlarını sıfıra yakın bir seviyeye getirdi ve banka kurallarında daha esnek davrandı.

Çin'deki olaylar DAX endeksi için önemlidir çünkü endeksteki birçok şirket orada çok fazla iş yapmaktadır. Örneğin, Volkswagen ve BMW gibi otomobil üreticileri Çin'i en büyük pazarlarından biri olarak saymaktadır.

Kurumsal kazançlar önde

DAX endeksi için bir sonraki önemli katalizör ise ABD ve Almanya'da devam eden kazanç sezonu.

Goldman Sachs, JPMorgan ve Morgan Stanley gibi çoğu ABD şirketi güçlü rakamlar yayınladı. Bu bankalar daha yüksek faiz oranları ve devam eden hisse senedi ticareti çılgınlığından faydalandı.

Alman şirketlerinin de yakın vadede rakamlarını yayınlamaları bekleniyor. Adidas hisse senedi fiyatı, şirket güçlü mali sonuçlar ve ileriye dönük rehberlik yayınladıktan sonra bile Salı günü %6'dan fazla geriledi. Gazelle ve Samba markalarının yardımıyla bu yıl 1,2 milyar avro gelir elde etmeyi bekliyor.

Almanya'nın en büyük şirketi SAP, önümüzdeki hafta mali sonuçlarını yayınlayacak bir sonraki büyük firma olacak. Bu rakamlar, hisse senedinin bulut ve yapay zekadaki ivmesinin de yardımıyla rekor seviyeye ulaştığı bir zamanda gelecek. SAP hisseleri, 2022'deki en düşük seviyeden %170'in üzerinde yükseldi.

SAP'den sonra izlenecek bir sonraki en iyi şirket, ülkenin en büyük bankası olan Deutsche Bank olacak ve Çarşamba günü açıklanacak. Beiersdorf ve Mercedes Benz Group da önümüzdeki hafta rakamlarını açıklayacak.

DAX endeksinin çoğu bileşeni bu yıl iyi performans gösterdi. Siemens Energy, %190'ın üzerinde yükselerek 2023'teki en kötü performans gösterenden bu yıl en iyi performans gösterene geçti. Rheinmetall, MTU Aero, Commerzbank, SAP ve Zalando gibi diğer firmalar diğer en iyi performans gösterenler.

DAX endeksi tahmini

Haftalık grafik, DAX endeksinin son birkaç yıldır güçlü bir yükselişte olduğunu gösteriyor. 2022'deki 11.905 €'luk düşük seviyeden 19.432 €'nun üzerine çıktı. Bu süreçte yükselen bir kanal deseni oluşturdu ve 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldı.

MACD ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) düşüş eğilimi gösteren bir sapma modeli oluşturdu. Bu nedenle, daha fazla kazanç olması muhtemel olsa da endeks önümüzdeki haftalarda biraz oynaklık gösterebilir. Bu, 19.000 €'daki önemli psikolojik noktayı yeniden test edebileceği anlamına gelir.