Bakır fiyat tahmini: toparlanma olasılığı göz ardı edilemez

Bakır, daha çok Dr. Copper olarak bilinir, küresel ekonomik sağlık için önemli bir barometredir. COMEX bakır vadeli işlemleri Mayıs 2024'te tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığından beri yaklaşık %17 düştü. Ayrıca, Eylül ayı sonlarında Çin teşvik paketinin körüklediği toparlanmanın yanı sıra, kırmızı metal yaklaşık %10 düştü.

Bakır fiyatlarının uzun vadede Çin hükümetinin teşvik önlemlerinden faydalanması bekleniyor. Ancak, desteğin neşesinin azalması ve PBoC'nin duyurusunun ardından gelen hayal kırıklığı yaratan basın brifingleri, kırmızı metalin Eylül ayındaki kazanımlarının bir kısmını sildiğini gösterdi. Ayrıca, daha güçlü bir ABD doları, onu yabancı para birimleri tutan alıcılar için daha az çekici hale getirdi. Kısa vadede, dünyanın önde gelen iki ekonomisi olan ABD ve Çin'den gelen ekonomik veriler, metalin fiyat yolunu şekillendirecek.

Çin ekonomisi

Eylül ayının sonlarında, Çin Halk Bankası'nın (PBoC) duyurduğu devasa teşvik paketinin ardından bakır fiyatları dört aylık zirveye ulaştı. Ülkenin gayrimenkul ve sanayi sektörleri, öngörülen önlemlerin merkezindeydi. Duyuru, yatırımcıları inşaat, sanayi ve elektrik işlerindeki geniş kullanımları nedeniyle bakır talebindeki artış konusunda iyimser yaptı.

Sahip oldu

Ancak, paketin neşesinin azalması ve hükümetin desteğinin ölçeğine ilişkin hayal kırıklığıyla birlikte, bakır fiyatı bu kazanımların bir kısmını sildi. Gerçekten de, üst üste üçüncü hafta haftalık kayıplar kaydetti.

Çin Merkez Bankası Başkanı Pan Gongsheng'in Eylül ayı sonlarında yaptığı açıklamanın ardından, ülkenin Maliye Bakanı ve Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu Başkanı Zheng Shanjie'nin düzenlediği basın brifingleri yatırımcıların beklentilerini karşılamadı.

Cumartesi günü, Çin Maliye Bakanı Lan Fo'an, sıkıntı çeken emlak sektörüne ek destek sözü verdi. Ayrıca hükümetin ekonomiyi canlandırmak için borçlanmayı artıracağına dair ipuçları verdi. Basın brifinginde, önlemlerin yerel yönetimlerin satılmayan evleri satın almak için özel tahviller kullanmasına izin vereceğini belirtti.

Ancak, kesin bir miktar vermedi. Ayrıca, "merkezi hükümetin hala borçlanmak ve açığı artırmak için oldukça büyük bir alanı olduğunu" belirtirken bir zaman çerçevesi vermeyi başaramadı. Yatırımcıları hayal kırıklığına uğratan ve bakır fiyatının yukarı yönlü momentumunu azaltan bu eksik parçalardır.

Bu hayal kırıklığı, piyasanın Perşembe günü düzenlenen son basın brifingine tepki vermesiyle devam ediyor gibi görünüyor. Konut ve kentsel-kırsal kalkınma bakanı Ni Hong liderliğindeki ülkenin konut bakanlığı, hükümetin konut projelerinin beyaz listesini genişleteceğini ve tamamlanmamış geliştirmeler için banka kredilerini 2024 yılı sonuna kadar 4 trilyon yuana çıkaracağını belirtti.

Toplam 2,23 trilyon yuan tutarındaki kredilerin beyaz listeye alınmış geliştiricilere onaylandığını belirtti. Ocak 2024'te tanıtılan girişim, yerel yönetimlerin daha hızlı banka kredileri için bitmemiş konut projelerini önermelerine olanak sağlıyor. Yeni önlemlerle, tüm ticari gayrimenkul projeleri programa uygundur.

Duyurulan önlemlere rağmen, brifingin teşvikle ilgili yetersiz bir duyuru olduğu anlaşılıyor. Konut bakanlığının ayrıntıları daha çok mevcut politikaların ince ayarını yapmaktı. Ayrıca, teşvik önlemlerinin gerçek gayrimenkul yatırımlarına ve projelerine dönüştürülmesinin zaman alması bekleniyor.

Çin'in bakır ve diğer endüstriyel metallerin önemli bir ithalatçısı olması nedeniyle, bu inanç eksikliği muhtemelen bakır fiyatının yukarı yönlü potansiyelini sınırlamaya devam edecektir. Kısa vadede, ülkenin GSYİH'si ve endüstriyel üretimi şeklinde olumlu ekonomik veriler tüketici güvenini iyileştirebilir.

ABD doları

Çin ekonomisi ve küresel bakır talebiyle ilgili endişelere ek olarak, daha güçlü bir ABD doları kırmızı metale baskı yapıyor. Diğer dolar fiyatlı varlıklarda olduğu gibi, doların değerindeki artış, emtiayı yabancı para tutan alıcılar için daha pahalı hale getiriyor.

Perşembe günü, ABD perakende satışlarının beklenenden yüksek gelmesinin ardından dolar endeksi önceki kazanımlarını 11 haftalık zirveye çıkardı. Bu, olumlu bir Eylül istihdam raporundan iki hafta sonra geldi. Bu rakamlar, yatırımcıların Fed tarafından daha düşük bir faiz oranı indirimi için bahislerini artırmasıyla ülke ekonomisinin dayanıklılığını doğruladı. Güçlü bir ABD doları bakır fiyatlarını etkilerken, istikrara kavuşan bir ekonomiye dair işaretler talep endişelerini azaltıyor.

Bakır fiyat analizi

Günlük grafik, Çin teşvik umutları arttıkça bakır fiyatının Eylül ayında 4,7 dolara ulaştığını gösteriyor. Çoğu dönemde, varlıklar büyük bir olaydan sonra toparlanma eğilimindedir ve daha sonra bu olaydan sonra düşüş trendine devam eder. Hang Seng ve CSI 100 gibi Çin hisse senedi endeksleri hepsi son birkaç günde düşüşe geçti.

Bakır, Andrew's pitchfork aracının ilk destek seviyesinin ve 4,53$'daki %38,2 Fibonacci Geri Çekilme noktasının altına düştü. Olumlu tarafta, 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldı.

Daha yakından bakıldığında, popüler bir yükseliş işareti olan sabah yıldızı deseninin oluştuğu görülüyor. Bu nedenle, yatırımcıların bu ayın en yüksek seviyesi olan 4,72$'daki önemli direnç noktasını hedeflemesiyle geri sıçrama ihtimali var. Bu, mevcut seviyeden yaklaşık %7 geri sıçrama yapabileceği anlamına geliyor.