Hang Seng ve CSI 100 endeksleri düşerken, düşüşten alım yapma zamanı mı?

Hang Seng endeksi bu hafta bir düzeltme aşamasına geçti ve bu yılın en yüksek noktasından %11'den fazla düştü. Yıl başından bu yana en yüksek seviyesi olan H$23.230'dan çok daha düşük olan H$20.440'ta işlem görüyordu.

Diğer Çin endeksleri bu hafta düşüş yaşadı. Yakından izlenen CSI 100 endeksi, bu yılın en yüksek noktasından %14'ten fazla düşüşle 3.675 CNY'ye düştü. Benzer şekilde, Çin A50 ve Şanghay Bileşik endeksleri %10'dan fazla geriledi.

Çin'in teşvik umutları azalıyor

Pekin'in teşvik paketlerinden bahsetmeye başlamasının ardından Hang Seng, CSI 100 ve diğer Çin endeksleri Eylül ayında yükselişini sürdürdü.

Son birkaç haftadır hükümet ve merkez bankası, sıkıntılı bir ekonomiyi yeniden canlandırmak için bir dizi politika önlemi açıkladı.

Örneğin, Pazar günü yayınlanan veriler, Çin'in Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Ağustos ayındaki %0,4'ten Eylül ayında %0,0'a gerilediğini gösterdi. Rakam ayrıca Eylül ayında %0,6'dan 0,45'e geriledi.

En önemlisi, bir diğer rapor, üretici fiyat endeksinin (ÜFE) bir önceki ayda %1,8 düştükten sonra Eylül ayında %2,8 düştüğünü gösterdi. Düşüş, %2,5'lik medyan tahmininden daha düşüktü.

Bu sayılar, Çin ekonomisinin bir deflasyon döneminden geçtiği anlamına gelir ve bu bir ekonomi için riskli olabilir. Düşük fiyatlar tercih edilse de, tüketiciler daha fazla düşmesini beklerken harcamaları düşürerek ekonomiye zarar verebilir.

Pazartesi günü yayınlanan başka bir rapor, ülkenin ticaret rakamlarının Eylül ayında zirvede kaldığını gösterdi. İhracat, bir önceki ayda %8,7 arttıktan sonra Eylül ayında %2,4 arttı. Bu artış, %6,0'lık medyan tahmininden düşüktü.

İthalat Eylül ayında sadece %0,3 oranında artarak analistlerin %0,9'luk tahminini kaçırdı. Sonuç olarak, toplam ticaret fazlası geçen ay 81,7 milyar doların üzerine geriledi.

Bu nedenle, hükümet %5 büyüme hedefine ulaşmak istiyorsa son teşvik önlemleri mantıklıdır. Bu haftaki bir notta, Goldman Sachs analistleri Çin'in GSYİH verilerine ilişkin tahminlerini %4,7'den %4,9'a yükselttiler.

Hang Seng ve CSI 100 endeksi için bir sonraki önemli katalizör, konut bakanlığının daha fazla teşvik tedbiri hakkındaki açıklaması olacak. Bu, konut hisselerinin Hang Seng endeksinde en çok kazananlar arasında olmasının nedenini açıklıyor. China Resources Land, Longfor Properties ve Henderson Land hisseleri %4'ün üzerinde yükseldi.

Daha fazlasını okuyun: Yatırımcıların teşvik konusundaki endişeleri arttıkça Çin'in CSI 300 Endeksi oynaklıkla karşı karşıya

Kar satışları devam ediyor

Dolayısıyla son dönemdeki rallinin biraz olsun soluklanmasıyla birlikte Hang Seng ve diğer Çin endeksleri kar satışları nedeniyle düşüş yaşıyor.

Çoğu dönemde, güçlü bir parabolik hareket içindeki bir varlık, yatırımcılar kar almaya başladığında büyük bir parabolik hareket yaptıktan sonra geri çekilir veya durur.

Geri çekilme aynı zamanda yatırımcıların yakın zamanda açıklanan ve milyarlarca dolara mal olacak tarifelerin nasıl gelişeceğini izlemesiyle de gerçekleşiyor.

Birçok yatırımcının en büyük endişesi, gayrimenkul sektörünün hükümetin teklif ettiğinden daha fazla paraya ihtiyaç duyması.

Sayı henüz belli olmasa da, Çin'in halihazırda satılmış ve şirketleri sıkıntıda olan 48 milyondan fazla inşa edilmemiş eve sahip olduğu tahmin ediliyor. Çöken en dikkat çekici geliştiricilerden bazıları Evergrande ve Country Garden'dır.

Devamını oku: Evergrande tasfiyeyle karşı karşıya kalırken, sırada Country Garden mı var?

CSI 100 endeks analizi

TradingView'dan CSI 100 endeksi grafiği

Günlük grafik, CSI 100 endeksinin bu yılın başlarında 2.940 CNY'de dip yaptığını ve ardından bu ayın başlarında 4.281 CNY'ye yükseldiğini gösteriyor. Bu ayki en yüksek noktası aynı zamanda Temmuz 2022'deki en yüksek noktaydı.

Endeks artık bu kazanımların bir kısmını sildi ve %50 Fibonacci Düzeltme noktasının altına geriledi.

Özellikle 200 günlük ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) ile altın kesişim oluşturmuş durumda.

Bu nedenle, Şanghay ve Shenzhen'de listelenen en büyük şirketleri izleyen endeksin geri sıçrama olasılığı yüksektir. Bu gerçekleşirse, yükselecek ve mevcut seviyenin yaklaşık %17 üzerinde olan 4.281 CNY'lik yılın en yüksek seviyesini yeniden test edecektir.

Hang Seng endeksi tahmini

Hang Seng endeksi grafiği TradingView tarafından

Günlük grafikte Hang Seng endeksinin 7 Ekim'de 23.230 H$'da zirve yaptığı ve ardından 20.420 H$'a gerilediği görülüyor.

CSI 100 endeksi gibi, bu da altın çapraz deseni oluşturdu. RSI ve MACD göstergeleri aşağı doğru eğildi, bu da düşüşün kar alma sürecinin bir parçası olduğu anlamına geliyor.

Bu nedenle endeks, 20 Mayıs'taki en yüksek salınımı olan H$19.710'daki temel desteği göz önünde bulunduruyor gibi görünüyor. Bu, bir varlığın temel bir seviyeyi kırdığı, onu yeniden test ettiği ve ardından ilk trende devam ettiği bir kırılma ve yeniden test etme modelidir.

Böyle bir durumda Hang Seng endeksi toparlanacak ve mevcut seviyenin yaklaşık %13,3 üzerinde olan 23.230 H$'lık yılbaşından bu yana en yüksek seviyesini yeniden test edecek.