Kinder Morgan hissesi yükseliyor: Ralli devam edebilir mi?

Kinder Morgan (KMI) hisse senedi fiyatı tüm silindirlerde ateş ediyor. Son dokuz ayda art arda yükseldi ve rekor seviyedeki en yüksek noktasına ulaştı.

2020'deki en düşük seviyesinden bu yana %255,91 artışla 55,4 milyar doların üzerinde piyasa değerine ulaştı.

Kinder Morgan'ın performansı harika olsa da, aşağıda gösterildiği gibi Energy Transfer, ONEOK ve The Williams Companies gibi sektördeki diğer popüler şirketlerin gerisinde kaldı.

Şirket geçmişi

Kinder Morgan, ham petrol ve doğal gazın taşınması, depolanması ve işlenmesi için gerekli altyapıyı sağlayan enerji sektörünün önemli bir oyuncusudur.

82.000 mil boru hattı, 139 terminal ve 702 milyar metreküp doğal gaz depolama kapasitesi işleten bir Ana Limited Ortaklıktır (MLP).

Kinder Morgan'ın işi hem organik olarak hem de satın almalar yoluyla büyüdü. Örneğin, 2023'te STX Midstream boru hattı projesini 1,8 milyar doların üzerinde bir bedelle satın aldı. Ayrıca TGP sistemindeki sıkıştırma tesislerini genişletmek için 267 milyon dolar harcadı.

Diğer büyük satın alımları ise 2012'de El Paso Corporation (38 milyar dolar), 2016'da Southern Natural Gas (4,15 milyar dolar) ve 2015'te Hilland Partners oldu.

Kinder Morgan ve diğer MLP şirketlerinin üç temel avantajı vardır. Birincisi, giriş için çok büyük engellerin olduğu bir sektörde faaliyet gösteriyorlar, yani işe yeni şirketler girmeyecek.

ABD'de çevre aktivistlerinin birçok boru hattına karşı çıkmasıyla birlikte bu engeller daha da yaygınlaştı.

İkinci olarak, Kinder Morgan istikrarlı, ücrete dayalı enerji taşımacılığı ve depolama iş modeline odaklanıyor. Bu model, şirketin petrol ve gaz fiyatlarından bağımsız olarak gelir elde etmesini sağlıyor. Sonuç olarak, doğal gaz fiyatları son zamanlarda düşmeye devam etse bile iyi iş çıkardı.

Ek olarak, ABD ve diğer ülkeler karbonsuzlaştırmaya odaklanmış olsa da petrol ve gaz talebinin artmaya devam etmesi bekleniyor. Diğer ABD şirketleri gibi, ABD'yi doğal gaz ihracat sektöründe büyük bir oyuncu haline getiren Ukrayna'daki devam eden savaştan faydalandı.

Doğal gaz, Kinder Morgan için önemli bir paya sahip çünkü şirketin toplam serbest nakit akışının yaklaşık %64'ünü oluşturuyor.

Doğal gaz talebi için önemli bir katalizör, 2030 yılına kadar ABD elektrik talebini yıllık %2 ila %4 oranında artırması beklenen veri merkezi sektöründedir. Daha fazla veri, kömür santrali emekliliklerinin sayısının devam edeceğini göstermektedir.

Daha fazlasını okuyun: Accenture, NextEra Energy, Kinder Morgan, Starbucks hisseleri satın alın: Wells Fargo

Kinder Morgan'ın işleri iyi gidiyor

Şirketin geçen hafta güçlü mali sonuçlar açıklamasının ardından KMI hisse senedi fiyatı iyi bir performans gösterdi.

Bu sonuçlar , hisse başına kazancının %17 artarak 28 sente çıktığını gösterdi. Yakından izlenen dağıtılabilir nakit akışı hisse başına 49 sentte kaldı.

Kinder Morgan'ın düzeltilmiş FAVÖK'ü geçen çeyrekte %2 artarak 1,88 milyar dolara çıktı. En önemlisi, 484 milyon dolar değerindeki projeleri çevrimiçi hale getirdiğinden beri kayda değer bir başarı olan 5,1 milyar dolarlık önemli bir proje birikimine sahip olması.

Kinder Morgan, işinin yılın son çeyreğinde iyi gitmeye devam etmesini bekliyor. Net gelirin 2,7 milyar dolara yükseleceğini öngörüyor.

Analistler, Kinder Morgan'ın çeyrek gelirinin 2023'teki aynı döneme göre %4,80 artışla 4,15 milyar dolar olmasını bekliyor. Yıl için ise geliri, geçen yılki 15,62 milyar dolardan fazla olarak 15,62 milyar dolar olarak gerçekleşecek.

Daha fazlasını okuyun: Kinder Morgan ve Enbridge: Hangisi satın almak için daha iyi bir hisse senedi?

KMI'nin yüksek değerlemesi

Kinder Morgan için temel bir endişe, işinin aşırı değerlenmiş olmasıdır. 21,5'lik bir ileri fiyat-kazanç oranıyla işlem görmektedir, bu da 21,0'lık ileri S&P 500 endeks çarpanının birkaç puan üzerindedir.

Bu, gelir büyümesi o kadar da güçlü olmayan bir şirket için büyük bir çarpan. Analistler bu değerleme için birkaç faktöre atıfta bulunuyor. Birincisi, getiri olarak yaklaşık %4,61 ödeyen yüksek getirili bir şirket.

Kinder Morgan, büyük miktarda geri alım ve temettü duyurdu ve 2016'dan bu yana piyasa değerinin yaklaşık %41'ini yatırımcılara iade etti.

Ancak enerji sektörünün oldukça döngüsel olması, hisse senedinin güçlü büyümesinin önümüzdeki aylarda tersine dönmeye başlayabileceği anlamına geliyor.

Kinder Morgan hisse senedi analizi

TradingView'den KMI grafiği

Haftalık grafikte KMI hisse senedi fiyatının son birkaç aydır güçlü bir yükseliş trendinde olduğu görülüyor.

Haziran 2022 ile Ocak 2024 arasındaki en yüksek salınımı olan 17,31$ seviyesindeki önemli direnç seviyesini geçti. Bu, yükselen üçgen grafik modelinin üst tarafıydı.

Hisse senedi 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kalmayı başardı, bu da boğaların şimdilik kontrolü ele geçirdiği anlamına geliyor.

Ayrıca, Ortalama Yön Endeksi (ADX) 35'e yükseldi, bu da gücün güçlü olduğu anlamına geliyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım noktasına hareket ederken, Yüzde Fiyat Osilatörü (PPO) yükseldi.

Dolayısıyla hissenin yükseliş potansiyeli daha fazla olsa da geri çekilip 17,31 dolar seviyesindeki kilit desteği yeniden test etme riski bulunuyor.