Morgan Stanley hissesi rekor seviyede: Alınmalı mı, satılmalı mı yoksa tutulmalı mı?

Morgan Stanley (MS) hissesi, kilit pazarlarındaki zorlukların ortasında franchise'ının gücü sayesinde bu yıl tüm silindirlerde ateş ediyor. Son altı haftadır yükselerek 120 dolarlık rekor seviyeye ulaştı ve 194 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri elde etti.

Bu yıl %30'dan fazla sıçrayarak JPMorgan, Citigroup ve Wells Fargo gibi diğer popüler Wall Street bankalarını geride bıraktı. Ayrıca yakından takip edilen ve %24'ten fazla yükselen SPDR S&P Bank ETF'yi (KBE) de geride bıraktı.

Morgan Stanley'in geçmişi

Morgan Stanley, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük bankalardan biridir. JPMorgan, Citigroup ve Bank of America'nın aksine, bankacılık çözümlerinin çoğunu perakende müşterilerine sunmaz.

Bunun yerine, çoğunlukla büyük şirketler, vakıflar ve diğer büyük kurumlarla iş yapar. İşletmesi, servet yönetimi, yatırım yönetimi ve kurumsal menkul kıymetler gibi temel segmentlere ayrılmıştır.

Zamanla, 4,5 trilyon doların üzerinde varlığıyla dünyanın en büyük ikinci servet yöneticisi haline geldi. 2023'te Credit Suisse ile birleşen İsviçreli bankacılık devi UBS'den sonra ikinci sırada yer alıyor. Bu varlıkların bir kısmı Eaton Vance ve E-Trade'i satın almasından geldi.

Şirket, danışmanlık yaptığı ve işlemleri üstlendiği yatırım bankacılığından para kazanıyor. Bu sektör, ülkedeki anlaşma miktarı kuruduğu için son birkaç yıldır baskı altında.

Bazı büyük işlemlerin duyurulmasının ardından sektörün iyi durumda olduğuna dair işaretler var. Örneğin, Synopsys ANSYS'i 35 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın alırken, Home Depot SRS Distribution'ı 18,3 milyar dolara satın aldı.

Diğer büyük anlaşmalar arasında Capital One'ın Discover Financial'ı satın alması, Cisco'nun Splunk'ı satın alması ve HP Enterprise'ın Juniper Networks'ü satın alması yer alıyor.

İşler iyi gidiyor

Şirketin son mali sonuçlarına göre, şirketin son çeyrekteki geliri, 2023'ün aynı döneminde 13,2 milyar dolar iken, üçüncü çeyrekte 15,4 milyar dolara yükseldi.

Sonuçlar, kurumsal menkul kıymetler gelirinin geçen çeyrekte 5,6 milyar dolardan 6,8 milyar dolara yükseldiğini gösterdi. Bu büyüme çoğunlukla geliri %56 artan yatırım bankacılığı işinin güçlü yükselişinden kaynaklandı.

Danışmanlık geliri 546 milyon dolara yükselirken, hisse senedi teminatlı yatırımları 362 milyon dolara, sabit gelirli yatırımları ise 555 milyon dolara çıktı.

Bu arada, Morgan Stanley'nin varlık yönetimi geliri, yönetim altındaki varlıklarının artmasıyla 7,2 milyar dolara yükseldi. Yatırım yönetimi bölümü çeyrek boyunca 1,5 milyar doların üzerinde gelir elde etti.

Katalizörler kalır

Morgan Stanley hissesinin önünde çok sayıda katalizör var. İlk olarak, Federal Rezerv bu yıl zaten bir faiz indirimi yaptı. Ancak tahvil piyasası, faiz indirimlerinin hızının önümüzdeki birkaç ayda daha yavaş bir tempoda aşağı doğru hareket etmeye devam edeceği sinyalini veriyor.

10 yıllık getiri %4,20'ye yükselirken, 30 yıllık ve 2 yıllık getiriler sırasıyla %4,45 ve %4,05'e sıçradı. Bu, piyasanın faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağını beklediğinin bir işaretidir. Gerçekten de, CME FedWatch aracı faiz oranlarının gelecek yıl Aralık ayında %3'ün üzerinde kalacağını tahmin ediyor.

Morgan Stanley için orta düzeyde daha yüksek faiz oranları, daha yüksek net faiz marjı nedeniyle olumlu olacaktır.

Yükselen hisse senetleri ve yaklaşan seçim

Aynı zamanda, borsadaki devam eden güçlü performans, zenginler arasında daha fazla servete yol açacaktır. Sadece bu hafta, Elon Musk, şirket yükseldikten sonra servetine 35 milyar dolardan fazla ekledi. Jeff Bezos, Mark Zuckerberg, Larry Elison ve Bill Gates gibi kişiler servetlerine 20 milyar dolardan fazla ekledi. Bu nedenle, şirket muhtemelen daha fazla varlığın servet yönetimi işine taşındığını görecektir.

Güvercin bir Federal Rezerv ve olası bir Donald Trump yönetimi, anlaşma yapma sektöründe bir patlamaya yol açacaktır. Trump, ABD'yi düzenlemeden çıkarma sözü verdi ve bu hareket daha fazla anlaşmaya yol açabilir. Biden'ın yönetimi geçmişte Capri'nin Tapestry ile birleşmesi de dahil olmak üzere birkaç anlaşmayı engelledi.

Diğer potansiyel katalizör, özel sermaye şirketlerinin özelleştirilmesi gereken yüzlerce şirkete sahip olmasıdır. Morgan Stanley, danışmanlık sektöründeki en büyük oyunculardan biri olduğu için muhtemelen bundan faydalanacaktır.

Morgan Stanley hisse senedi analizi

TradingView'dan MS grafiği

Haftalık grafik, MS hisse senedi fiyatının son birkaç ayda güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. 100$ seviyesindeki önemli direnç noktasının üzerine çıktı ve Şubat 2022'deki en yüksek salınımını gerçekleştirdi.

Hisse senedi 200 haftalık ve 50 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldı. Ayrıca, Göreceli Güç Endeksi (RSI) yükselmeye devam etti ve aşırı alım seviyesine geçti.

MACD göstergesi yükselmeye devam etti. Bu nedenle, hisse senedi muhtemelen yükselmeye devam edecek ve bir sonraki nokta 150$ olacak. Ancak, bundan önce hisse senedi geri çekilip 100$'daki desteği tekrar test edebilir ve ardından geri sıçrayabilir.