Şu anda Texas Instruments hissesi satın almak için iyi bir sebep var mı?

Texas Instruments (TXN) hisse senedi fiyatı bu yıl neredeyse %20 arttı ve rekor seviyedeki en yüksek noktasına yakın seyrediyor. Cuma günü 203,15 dolardan işlem görüyordu, bu da yılın en yüksek seviyesi olan 215 doların birkaç puan altında.

Texas Instruments'ın büyümesi durdu

Texas Instruments, 188 milyar doların üzerindeki piyasa değeriyle teknoloji sektörünün en büyük şirketlerinden biridir.

Çoğunlukla endüstriyel sektörde kullanılan yarı iletkenlerin önde gelen üreticilerinden biridir. Sonuç olarak, müşterilerinin çoğu fabrikalar, şebeke altyapısı, tıbbi ve aydınlatma gibi endüstrilerdeki firmalardır.

Müşterilerinin %34'ü otomotiv sektöründen, %44'ü kişisel elektronik, iletişim ve kurumsal sistemler sektöründen oluşmaktadır.

Texas Instruments gelirinin çoğunu analog endüstrisinden elde ediyor. Bu endüstride ses ve sıcaklık gibi gerçek dünya sinyallerini diğer yarı iletkenler tarafından işlenebilen dijital veri akışlarına dönüştüren çipler üretiyor.

Texas Instruments'ın işi çoğunlukla imalat sektörünün zayıf performansı nedeniyle yavaşladı. S&P Global ve Institute of Supply Management (ISM) gibi şirketlerin son PMI rakamları, ABD'deki imalat sektörünün 50'lik genişleme bölgesinin altında kaldığını gösterdi.

Yıllık geliri 2022'de 20 milyar doların üzerine çıkarak son mali yılda 17,5 milyar dolara ulaştı. Kârı 8,7 milyar dolardan 6,5 milyar dolara çıktı.

En son sonuçlar, gelirinin son çeyrekte hafifçe düştüğünü gösterdi. Geliri %4 düşerek 4,1 milyar dolara gerilerken, işletme kârı %18 düşerek 1,5 milyar dolara geriledi. Ayrıca, net gelir %20 düşerek 1,3 milyar dolara geriledi.

Analistler, dördüncü çeyrekte gelirinin %5,10 düşerek 3,87 milyar dolara gerilemesini bekliyor. Hisse başına çeyreklik kazanç metriğinin de 1,2 dolardan 1,2 dolara düşmesi bekleniyor.

Daha fazlasını okuyun: Texas Instruments en az değerlenen şirketlerden biri.

Değerleme endişeleri

Texas Instrument için diğer büyük endişe ise hisse senedinin aşırı değerlenmiş olmasıdır. Birincisi, hisse senedi için ortalama tahmin 206$'dır, bu da mevcut 203$'dan birkaç puan daha yüksektir, yani hisse senedi mükemmel bir şekilde fiyatlandırılmıştır.

Endişe verici olan, Texas Instruments'ın ileriye dönük fiyat-kazanç oranının 40 olması, bu oranın sektör ortalaması olan 29'dan yüksek olması. Ayrıca bu oran, şirketin beş yıllık ortalaması olan 25'ten de yüksek.

GAAP dışı ileriye dönük 39,4 P/E, sektör medyanı olan 23'ten de çok daha yüksektir. Ayrıca, ileriye dönük S&P 500 endeksi ortalaması olan 21'den de yüksektir. Ayrıca, Texas Instruments'ın ileriye dönük fiyat-defter değeri oranı 10'dur.

Bu değerleme rakamları, çok iyi performans gösteren diğer şirketlerden önemli ölçüde daha yüksektir. Örneğin, üç haneli gelir büyümesine sahip bir şirket olan NVIDIA'nın ileriye dönük P/E oranı 48'dir.

Yaklaşık yüzde 20 büyüyen Meta Platforms'un ileriye dönük P/E çarpanı 25 iken, Microsoft'un bu rakamı 31.

Bu değerlemenin olası bir nedeni, yatırımcıların gelir büyümesinin 2025'te geri döneceğini öngörmeleridir. Ortalama gelir tahmini, gelirinin %11 oranında 17,12 milyar dolara çıkacağı yönündedir.

Bir diğer neden ise Texas Instruments'ın yaklaşık 20 yıldır ödemelerini artırması nedeniyle geleceğin temettü aristokratı olarak görülmesi.

Daha fazlasını okuyun: Texas Instruments son dört çeyreğin üçünde kazanç tahminlerini aştı: Bugün de aynısını yapacak mı?

Texas Instruments hisse senedi analizi

TradingView'dan TXN grafiği

Günlük grafik, TXN hisse senedi fiyatının son birkaç ayda yatay hareket ettiğini gösteriyor. Olumlu tarafta, hisse senedi 50 günlük ve 25 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) biraz üzerine çıktı.

Hisse senedi ayrıca popüler bir düşüş işareti olan yükselen kama grafik deseni oluşturdu. Bu nedenle, hisse senedinin piyasada düşüş işareti olması muhtemeldir. Bu gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki nokta, 5 Ağustos'taki en düşük noktası olan 180$ olacak ve mevcut seviyeden %12 düşecek.