UTF: Cohen & Steers Altyapı fonu iyi bir temettü fonu mudur?

Cohen & Steers Altyapı Fonu (UTF), altyapı varlıklarının güçlü performansı ve faiz oranlarında indirim umutlarının da katkısıyla bu yıl iyi bir performans gösterdi.

En büyük altyapı ve kamu hizmetleri şirketlerini takip eden fon, bu yıl %18 oranında artış gösterdi. Bu, NVIDIA, Palantir ve Microsoft gibi yapay zeka şirketlerine yatırım yapmaması nedeniyle dikkate değer bir performans.

UTF, Schwab US Dividend Equity (SCHD) ve Vanguard High Dividend Fund (VYM) gibi diğer popüler fonlardan daha yüksek olan %7,7'nin üzerindeki güçlü temettü getirisi nedeniyle sevilen bir fondur.

Altyapı yatırımları

Cohen & Steers altyapı kapalı uçlu fonu, altyapıya olan talebin artmaya devam etmesiyle iyi gidiyor. Analistler, büyük altyapı projelerine olan talebin artmaya devam etmesini bekliyor.

Örneğin ABD, 1 trilyon dolarlık harcamayı öngören İki Partili Altyapı Anlaşması'nı geçirdi.

Hindistan, Çin ve Avrupa gibi diğer ülkeler de bu sektöre önemli miktarda para yatırıyor.

Bu yatırımlar, ülkelerin enerji kaynaklarını dönüştürüp eskiyen altyapılarını yenilemeleriyle gerçekleşiyor.

Sonuç olarak sektör, özel sermaye ve borsa yatırımcıları arasında oldukça popüler hale geldi.

Bu talep, Cohen & Steers altyapı fonunun neden geliştiğini açıklıyor. Bu, 3,3 milyar doların üzerinde varlığa ve portföyünde 252 şirkete sahip en iyi fonlardan biridir. Yaklaşık %28'lik daha yüksek kaldıraç oranına ulaşmaktadır.

UTF fonuna daha yakından bakıldığında şirketlerinin çoğunun elektrik üretim ve dağıtım endüstrilerinde olduğu görülüyor. Bu firmalar portföyünün yaklaşık %35'ini temsil ediyor.

Fondaki diğer büyük isimler, orta akım enerji ortaklarıdır. Bunlar, ham petrol ve doğal gaz gibi enerji emtialarını toplayan, taşıyan ve işleyen şirketlerdir. Diğer şirketlerden farklıdırlar çünkü kurum vergisi ödemezler. Bunun yerine, bu vergiler tüketicilere aktarılır.

Portföyde yer alan diğer şirketler arasında doğalgaz dağıtım, telefon kuleleri, havalimanı, otoyol ve deniz limanları yer alıyor.

Portföy şirketlerinden dokuzunun değeri 100 milyon doların üzerindedir. Bu şirketler arasında American Tower, Southern Company, NextEra Energy, TC Energy, Duke Energy, NiSource, PPL, National Grid ve Crown Castle yer almaktadır.

American Tower, ABD'deki en büyük REIT'lerden biridir. AT&T, T-Mobile ve Vodafone gibi şirketlere kule çözümleri sağlayan bir şirkettir.

Öte yandan NextEra Energy, çoğunluğu Florida'da olmak üzere milyonlarca müşterisi olan dünyanın en büyük kamu hizmeti şirketidir. Duke Energy ve Southern. National Grid, İngiltere'de ve New York'ta kamu hizmeti sağlayan bir İngiliz şirketidir.

UTF Fonu'ndaki diğer şirketler arasında Power Grid, Energy Transfer, Cheniere Energy ve Norfork Southern yer alıyor.

Daha fazlasını okuyun: Bu altyapı fonu (UTF) %8 getiri sağlıyor: İşte satın almamamın nedeni

Faiz indirimleri katalizör görevi görüyor

Cohen & Steers Fonu'nun en önemli katalizörlerinden biri, ABD ve diğer ülkelerde düşmeye başlayan faiz oranlarıdır.

Fed faiz oranlarını %0,50 oranında düşürdü ve analistler ABD'nin zayıf bir iş raporu yayınlamasının ardından gelecek toplantılarda daha fazla kesinti yapmasını bekliyor. Ekonomi Ekim ayında beklenen 100 binden çok daha düşük olan sadece 12.000 iş yarattı.

Bu nedenle Fed'in önümüzdeki hafta Çarşamba günü yapacağı toplantıda faiz oranlarını %0,25 oranında düşürmesi muhtemel. Ayrıca önümüzdeki toplantılarda daha fazla indirim yapılacağına dair ipuçları da verecek.

Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve İsviçre Merkez Bankası gibi diğer merkez bankalarının da faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi bekleniyor.

Altyapı sektöründeki şirketler, harcadıkları sermaye miktarı nedeniyle faiz oranları düştüğünde iyi performans gösterirler.

Altyapı şirketleri için bir diğer katalizör ise önemli miktarda enerji talebine yol açan veri merkezlerine yapılan devam eden yatırımlardır.

Ancak risk, bu şirketlerden bazılarının aşırı değerlenmiş olması ve bunun tersine bir gidişata işaret etmesidir. Örneğin, American Tower'ın fiyat-kazanç oranı 38 iken NextEra Energy'nin çarpanı 22'dir.

Daha fazlasını okuyun: Altyapı patlama yaşıyor: Cohen & Steers (UTF) ETF'si satın alınmalı mı?

UTF analizi

TradingView'dan UTF grafiği

Haftalık grafik, UTF fonunun birkaç hafta önce 26,25 dolarda zirve yaptığını ve şimdi 25 dolara geri çekildiğini gösteriyor. Nisan 2022'deki en yüksek salınımı olan 24,16 dolarlık temel destekten biraz daha yüksek kalmaya devam ediyor. Bu fiyat aynı zamanda fincan ve kulpun veya çift tepe örüntülerinin üst tarafıydı.

MACD göstergelerinin iki çizgisi düşüş eğilimi göstererek aşağıyı işaret ediyor. Aynı durum, 60'a yükselen Göreceli Güç Endeksi (RSI) için de geçerli.

Bu nedenle, hisse senedi muhtemelen düşecek ve 24,15$'daki önemli desteği yeniden test edecektir. Bu, kırılma ve yeniden test etme deseni olarak bilinir ve en popüler devam işaretlerinden biridir.