SPDR Financial XLF ETF neden rekor seviyeye ulaştı?

Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) güçlü bir yükseliş trendinde ve yatırımcıların Donald Trump'ı memnuniyetle karşılamasıyla tüm zamanların en yüksek seviyesinde. Finansal hizmetler sektöründeki en büyük şirketleri takip eden fon, beş ay üst üste yükselerek Çarşamba günü 49,55$'lık bir zirveye ulaştı.

XLF ETF bu yıl %31 oranında sıçrayarak S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerini biraz geride bıraktı. Benzer şekilde, SPDR S&P Bölgesel Bankacılık (KRE) ETF'si iki ay üst üste yükseldi ve Mart 2022'den bu yana en yüksek noktaya yakın seyrediyor.

Donald Trump'ın zaferi

XLF ETF'si, Donald Trump'ın seçimi kazanmasının ardından sert bir sıçrama yaşadı. Bu hamle, ABD'de yeni bir dönemin habercisi olabilir.

Bunun muhtemel nedenlerinden biri Trump'ın temel sektörlerdeki düzenlemeleri kaldırmaya ve vergileri daha fazla düşürmeye odaklanma sözü vermesi olabilir.

Çoğu analist, aşırı düzenlemenin bazı endüstrilerde, özellikle bankacılık sektöründe büyümeyi engellediğine inanıyor. Bu eğilim, 2008/9'daki Küresel Mali Kriz'den (GFC) sonra, yeni düzenlemelerin bankaların faaliyetlerini engellemesinden sonra en belirgin hale geldi.

Sonuç olarak, genellikle gölge bankacılık olarak bilinen özel kredi büyüdü ve artık trilyonlarca doları kontrol ediyor. Bu sektördeki en iyi oyunculardan bazıları Apollo Global Management, Blackstone ve Ares Capital gibi firmalardır.

Aynı zamanda, bankalar önümüzdeki birkaç yıl içinde düşük vergilerden faydalanacak. Trump, vergileri daha fazla düşürme ve önceki vergilerinin önümüzdeki yıl sona erdiğinde yenilenmesini sağlama sözü verdi.

Yine de, önümüzdeki yıllarda finans sektörünü etkileyebilecek potansiyel riskler var. Birincisi, Trump'ın politikalarının önümüzdeki birkaç yıl içinde kamu borcunu 7,5 trilyon doların üzerine çıkaracağı tahmin ediliyor. Sonuç olarak, toplam borç önümüzdeki birkaç yıl içinde mevcut 35,9 trilyon dolardan 42 trilyon doların üzerine çıkacak.

Artan kamu borcu, ABD'nin risk altında olabileceği anlamına geliyor; tıpkı ABD'deki mini bütçe krizinde çoğu finansal varlığın düşüşe geçtiği gibi.

Diğer risk ise Trump'ın Federal Rezerv'in bağımsızlığını biraz azaltma sözü vermiş olması, bu da ekonomiyi riske atabilecek bir hareket. Olumlu tarafı, ABD'nin bu sorunları önlemek için bariyerleri var.

Federal Rezerv faiz oranı önde

XLF ETF için bir sonraki önemli katalizör, Perşembe günü yapılması planlanan Federal Rezerv faiz oranı kararı olacak.

Analistler, bankanın ekonominin sert inişini önlemek için faiz oranlarını düşürmeye devam edeceğini öngörüyor.

Fed bu yıl zaten büyük bir faiz indirimi yaptı ancak analistler bundan sonraki süreçte faiz indiriminin yüzde 0,25'e çıkacağını düşünüyor.

Amerikan tahvil getirileri Fed kararı öncesinde keskin bir şekilde yükseldi. 10 yıllık getiri %4,44 artarken, 30 yıllık ve iki yıllık sırasıyla %4,6 ve %4,22'ye yükseldi. Bu, Fed'in daha az ılımlı olmasını beklediklerinin bir işareti.

Büyük bankalar düşük vergi indirimlerinden iki ana şekilde faydalanır. Birincisi, büyük yatırım bankalarına sahip Morgan Stanley ve Goldman Sachs gibi en iyi şirketler birleşme ve satın almaların (M&A) ve ilk halka arzların potansiyelinden faydalanacaktır.

Kamala Harris'in aksine. Trump, ABD ekonomisinin konsolidasyonuna daha açık olacak düzenleyiciler atayacak. Biden yönetiminde FTC , Tapestry'nin Capri'yi satın alması gibi çok sayıda anlaşmayı durdurdu ve JetBlue'nun Spirit Airlines'ı satın alması.

Ayrıca, daha düşük faiz oranları para piyasası fonlarındaki mevduatları geri getirebilir ve bu da daha güçlü kazançlara yol açabilir.

Analistler ayrıca Trump'ın ilk döneminde yaşananlara benzer şekilde önümüzdeki birkaç yıl içinde kazanç artışının hızlanmasını bekliyor.

XLF şirketleri

Başlangıç olarak, XLF ETF ABD'deki en büyük finans şirketlerinden oluşuyor. Berkshire Hathaway en büyük bileşen. Şirket daha geçen hafta nakit bakiyelerinin 325 milyar doların üzerine çıktığını söyledi.

Diğer önemli isimler arasında, yönetimi altındaki trilyonlarca dolarlık varlığa sahip olan Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük bankası JPMorgan yer alıyor. JPM, güçlü performansı ve sağlam bilançosuyla tanınıyor.

VISA, XLF fonundaki üçüncü şirkettir ve dünyanın en büyük para işlemcisidir. Diğer büyük isimler arasında Mastercard, Bank of America, Wells Fargo ve S&P Global yer almaktadır.

XLF ETF analizi

TradingView'dan XLF grafiği

Haftalık grafik, XLF ETF'nin son birkaç yıldır güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. Şu anda 2020'deki en düşük seviyesinden %207 yükseldi.

Fon bu hafta, daha önce tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 47,81 dolarlık kilit direnç seviyesinin üzerine çıkarak çift tepe formasyonunu geçersiz kıldı.

Fon, 50 haftalık ve 25 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kaldı. Bu nedenle, boğalar 60$'daki önemli direnç seviyesini hedefledikçe fonun yükselmeye devam etmesi muhtemel. Ancak yakın vadede, seçim heyecanı azaldıkça geri çekilme olasılığı var.