Ibovespa, artan enflasyon endişeleri arasında Brezilya realinin iki haftanın en düşük seviyelerine ulaşmasıyla zorlanıyor

Ibovespa endeksiyle temsil edilen Brezilya borsası zorlu bir hafta geçirdi. Endeks cuma günü yüzde 1,3 düşerek kritik 128.000 puan seviyesinin altına geriledi.

Bu düşüş, endeksin üst üste üçüncü kayıp gününü oluştururken, São Paulo borsasının ülkedeki artan ekonomik belirsizliklerin yansıması olarak haftayı durgun bir performansla kapatması bekleniyor.

Yükselen enflasyon, zayıflayan Brezilya reali ve mali politikaya ilişkin endişelerin birleşimi, yatırımcılar arasında temkinli bir ortam yaratarak piyasa görünümünün dalgalı olmasına yol açtı.

Son düşüşün ardındaki enflasyon verileri

Son dönemdeki gerilemenin arkasındaki temel etken, Brezilya Merkez Bankası’nın şahin duruşunu güçlendiren son enflasyon verileri oldu.

Ekim ayında yıllık enflasyon oranı, eylül ayındaki yüzde 4,42’den yüzde 4,72’lik beklentileri aşarak yüzde 4,76’ya yükseldi.

Enflasyondaki bu beklenmedik yükselişte, tarımda aksaklıklara yol açan ve gıda ile enerji fiyatlarının artmasına neden olan sert hava koşullarının etkisi de dahil olmak üzere çeşitli temel faktörler etkili oldu.

Ayrıca, Brezilya realinin değer kaybetmesi enflasyonist baskıları daha da artırdı, ithalatı daha pahalı hale getirdi ve iç maliyetleri daha da artırdı.

Ekonomik büyümeye, maliye politikalarının daha da gevşemesi beklentisi de eklenince yangına körükle gidilmiş oldu.

Brezilya Merkez Bankası, bu gelişmelere proaktif bir şekilde tepki göstererek enflasyonu dizginlemek amacıyla bu yıl iki kez faiz oranlarını artırdı.

Ancak bu önlemler henüz ekonomiyi tam anlamıyla istikrara kavuşturmadı ve gelecekteki mali politikalara ilişkin belirsizlik yatırımcı güvenini olumsuz etkilemeye devam ediyor.

Kurumsal açıdan bakıldığında, Brezilya’daki birçok önemli sektör bu enflasyonist ortamın olumsuz etkilerini hissetti.

Büyük bir madencilik şirketi olan Vale’nin hisseleri, demir cevheri fiyatlarındaki düşüş nedeniyle yüzde 3 düştü.

Ambev, JBS ve Suzano gibi diğer şirketler de %1,4 ile %2,2 arasında değişen oranlarda zarar bildirdi.

Bu düşüşler, tüketimi artıracak bir Çin teşvikinin olmaması da dahil olmak üzere daha geniş piyasa baskılarını yansıtıyor ve küresel piyasaların birbirine bağlı yapısını vurguluyor.

Çin’deki ekonomik toparlanmanın yavaşlaması, Brezilya emtialarına yönelik talep tahminlerini olumsuz etkileyerek bu şirketlerin karşı karşıya olduğu zorlukları daha da kötüleştirdi.

Ancak, tüm sektörler eşit şekilde etkilenmedi. Devlet kontrolündeki petrol devi Petrobras, %1’den fazla yükselerek bu eğilime karşı çıktı.

Şirketin yüksek kâr ve nakit akışıyla desteklenen güçlü mali performansı, şirketin potansiyel temettü duyurularına hazır olmasını sağladı ve bu da yatırımcıların hisse senedine olan güvenini artırmaya yardımcı oldu.

Brezilya reali zorlanmaya devam ediyor

Bu arada Brezilya reali, iki haftanın en yüksek seviyesinden gerileyerek ABD doları karşısında 5,76’ya kadar gerileyerek zorlanmaya devam ediyor.

Bu değer kaybı, yurtiçi ve yurtdışı faktörlerin birleşimiyle ortaya çıktı.

Brezilya’da artan bütçe belirsizliği, Başkan Donald Trump yönetimindeki ABD korumacılığına ilişkin artan endişeler ve Çin’deki yavaş ekonomik toparlanma, reel ekonomiyi zayıflattı.

Piyasalar şimdi Devlet Başkanı Lula’nın önerdiği mali önlemlerle ilgili daha fazla ayrıntıyı merakla bekliyor, ancak mevcut belirsizlik, Brezilya’nın ekonomik sürdürülebilirliği konusunda endişelere yol açarak yatırımcılar arasında daha fazla riskten kaçınma tavrına neden oldu.

Küresel piyasa dinamikleri değiştikçe ABD dolarına olan talep arttı ve bu durum Brezilya reali gibi gelişmekte olan piyasa para birimleri üzerinde ek baskı yarattı.

Durum, Çin’in sınırlı mali teşvikleriyle daha da kötüleşti; bu durum Brezilya ihracatına olan talebi azaltarak ülkenin ekonomik görünümünü daha da karmaşık hale getirdi.

Yatırımcılar şimdi durumu dikkatle izliyor ve Brezilya hükümetinden ve küresel ekonomi liderlerinden, Brezilya’nın mali toparlanmasının sonraki adımlarına rehberlik edecek daha net sinyaller bekliyor.