Alman otomobil üreticilerinin hisselerinin çökmesiyle DAX endeksi düşebilir

DAX endeksi, yatırımcıların Donald Trump'ın son seçim zaferini ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Federal Rezerv'in son eylemlerini değerlendirmesiyle bu ay gerginliğini korudu. Almanya'daki en büyük 40 şirketi takip eden blue-chip endeksi, yıl başından bu yana en yüksek seviyesi olan 19.662 avrodan düşerek 19.263 avrodan işlem gördü.

Trump'ın seçimi ve tarife riskleri

Donald Trump'ın seçim zaferinin ardından DAX endeksinde yatay hareket yaşandı ve bu durum Alman şirketleri için büyük bir zorluk oluşturabilir.

Kampanyasında, Almanya, Fransa ve Almanya gibi Avrupa ülkelerinden ithal edilen mallara önemli tarifeler uygulayacağına söz verdi. Bu tür tarifeler, bu ülkelerden misilleme yapılmasına ve uzun bir ticaret savaşını tetiklemesine yol açacaktır.

Almanya ve ABD arasında yakın bir ticaret ilişkisi vardır. Veriler, ABD'nin Almanya'ya 70,9 milyar doların üzerinde mal ihraç ettiğini, Almanya'nın ise 153 milyar doların üzerinde mal sattığını göstermektedir. ABD'ye ihracat yapan en büyük Alman şirketlerinden bazıları Volkswagen, BMW ve Airbus'tır.

Yine de, bu şirketlerin tarifelere rağmen iyi performans gösterme şansları var. Ayrıca, birçoğu ABD'de önemli lokasyonlar kurdu. Örneğin, BMW ABD'de 11.000'den fazla çalışanı istihdam ederken, Volkswagen'in 10.000 çalışanı var.

Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası

DAX endeksi de ABD Merkez Bankası Fed ve Avrupa Merkez Bankaları'nın (ECB) son dönemdeki hamlelerine tepki gösterdi.

ABD'de Federal Rezerv kademeli bir gevşeme hızına girdi ve son toplantıda faiz oranlarını %0,25 oranında düşürdü. Şimdi faiz oranlarını %0,75 oranında düşürdü ve yetkililer enflasyonun %2'ye doğru ilerlemesi ve işgücü piyasasının kötüleşmesi nedeniyle gelecekte daha fazla kesintiye işaret ediyor. Ekonomistler önümüzdeki yılın Aralık ayına kadar en az dört faiz indirimi bekliyor.

Avrupa Merkez Bankası, kötüleşen ekonomi nedeniyle daha ılımlı oldu. Almanya resesyonda kalmaya devam etti ve bu da onu bu yıl en kötü performans gösteren büyük ekonomi yaptı. Daha da kötüsü, koalisyon hükümetinin önümüzdeki aylarda çökeceğine dair işaretler var.

DAX endeksi, Fed ve ECB faiz oranlarını düşürdüğünde iyi performans gösterir. Yatırımcılar devlet tahvillerinden hisse senetlerine yöneldiğinden beri, daha düşük oranlar tarihsel olarak hisse senetleri için iyi haber olmuştur.

Alman otomobilleri sıkıntıda

DAX endeksinin en önemli bileşenlerine yakından bakıldığında, bu yıl en kötü performansı gösterenlerin otomobil üreticileri olduğu görülüyor.

BMW hisseleri bu yıl yüzde 32'nin üzerinde değer kaybederken, Porsche, Volkswagen ve Mercedes-Benz hisseleri sırasıyla yüzde 24, yüzde 25 ve yüzde 16 oranında değer kaybetti.

Bu şirketler, otomobil endüstrisi yavaşladıkça, elektrikli araç markaları çöktükçe ve Çin markalarından gelen rekabet yoğunlaştıkça düşüşe geçti. Çoğunun, büyümesi yavaşlayan bir ülke olan Çin'de varlığı var.

DAX endeksinde bu yıl en çok düşüş yaşayan diğer şirketler arasında Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius ve RWE gibi şirketler yer alıyor.

Öte yandan DAX endeksi son birkaç ayda kazananlar da çıkardı. Geçtiğimiz yıl neredeyse çöküşün eşiğine gelen Siemens Energy, 2024'te %285 yükselerek endeksin en iyi performans gösteren şirketi oldu.

Zalando hisseleri %27 artarken, Rheinmetall, SAP ve Munich Re sırasıyla %97, %58 ve %25 arttı. Diğer önemli kazananlar Deutsche Telekom, Commerzbank ve Deutsche Bank oldu.

DAX endeks analizi

Haftalık grafik, DAX endeksinin son birkaç yıldır yükseliş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Ancak son zamanlarda, son dört ardışık haftada geri çekildi. Ayrıca piyasada popüler bir düşüş işareti olan yükselen kama deseni de var.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergeleri düşüş eğilimi gösteren bir grafik deseni oluşturdu. Bu nedenle, yükseliş eğilimi azaldığında hisse senedinin önümüzdeki aylarda düşüş eğilimi göstermesi muhtemeldir. Bu gerçekleşirse, 100 haftalık hareketli ortalama seviyesi olan 17.100 €'ya geri çekilebilir.