Çin'in çelik üretimi yeni piyasa teşvikleriyle büyümeyi sürdürebilir mi?

Bloomberg'in haberine göre, Çin'de çelik üretimi dört ay süren düşüşün ardından ekim ayında toparlandı. Bunda, iyileşen marjlar ve Pekin'in ekonomik toparlanma çabalarının etkisi oldu.

İstatistik bürosunun cuma günü yayınladığı verilere göre, çelik üreticileri Eylül ayına göre %6,2, geçen yılın aynı dönemine göre ise %2,9 artışla 81,88 milyon ton üretim gerçekleştirdi.

Çelik üretimindeki yıllık kümülatif düşüşün 2023'e kıyasla %3'e gerilemesi, sektöre yönelik algıda bir değişime işaret ediyor.

Bu toparlanmaya rağmen sektör önemli zorluklarla karşı karşıya.

Emlak sektöründen gelen zayıf talep ve birçok fabrikada devam eden kayıplar, toparlanmanın kırılganlığını vurguluyor.

Analistler üretimdeki artışın, imalat sanayinden gelen siparişlerin ve devlet destekli inşaat projelerinin yanı sıra ihracattaki artışa bağlı olduğunu söylüyor.

Çelik üretimi artıyor ancak zorluklar devam ediyor

Ekim ayındaki toparlanma, daha iyi marjlar sayesinde Çinli çelik üreticileri için koşulların iyileştiğine işaret ediyor.

Ancak sektörün büyük bir kısmı hâlâ finansal sıkıntılar altında faaliyet gösteriyor ve zayıf emlak talebi performansı olumsuz etkilemeye devam ediyor.

Pekin'in teşvik önlemleri geçici bir destek sağlasa da analistler sürdürülebilir talep yönlendiricilerinin eksikliği konusunda uyarıyor.

Geleneksel olarak çelik tüketimine önemli katkı sağlayan gayrimenkul piyasası baskı altında kalmaya devam ediyor ve büyük ölçekli altyapı projeleri henüz uzun vadeli büyümeyi sağlayacak seviyelere ulaşamadı.

Çin Demir ve Çelik Birliği (CISA), üreticilere disiplinli üretim seviyelerini korumaları konusunda uyarıda bulunarak, son dönemdeki fiyat toparlanmasının piyasa koşullarında köklü bir değişimi yansıtmadığını kaydetti.

İhracat ve imalat büyümeyi destekliyor

Çelik sektörü için olumlu gelişmelerden biri de ihracattaki artış ve imalat siparişlerindeki toparlanma oldu.

Devlet öncülüğündeki altyapı projeleri de zayıf yerel konut talebini dengelemeye yardımcı olarak önemli bir rol oynamıştır. Ancak bu kazanımlar sürdürülebilir büyümeyi sağlamak için yeterli olmayabilir.

Pekin, 2024 yılında daha fazla teşvik önlemi alma olasılığına işaret etti; ancak sektör uzmanları, bu politikaların yeni konut projeleri ve büyük ölçekli çelik yoğunluklu altyapı projeleri gibi piyasanın geleneksel talep kaynaklarını canlandıracağından şüphe duyuyor.

Alüminyum ve diğer malzemeler kazanç sağlıyor

Çin'in alüminyum üretimi, mevsimsel talep ve devreye giren ek kapasite sayesinde ekim ayında yıllık bazda %1,6 arttı.

Çeşitli endüstrilerde hafif metallere olan artan ihtiyacı karşılamak amacıyla eritme tesisleri bazı atıl üretim tesislerini yeniden faaliyete geçirirken, yeni tesisler de faaliyete geçti.

Bu arada, güç yakıtları üretiminde de önemli bir büyüme görüldü.

Çin'in kış talebinin zirve yapması öncesinde arzı artırmasıyla kömür üretimi %4,6, doğal gaz üretimi ise %8,4 arttı.

Ancak ham petrolün rafinasyonu, düşük marjlar nedeniyle %4,6 düştü ve enerji sektörlerinde karışık performanslar görüldü.

Uzun vadeli görünüm belirsizliğini koruyor

Ekim ayındaki toparlanma bir miktar iyimserlik yaratsa da Çin çelik sektörünün genel görünümü belirsizliğini koruyor.

Gayrimenkul sektöründeki devam eden zorluklar, geleneksel talep alanlarındaki sınırlı büyümeyle birleşince güçlü bir toparlanma beklentilerini zayıflatmaya devam ediyor.

Hükümetin ihracatı ve üretimi artırmaya odaklanması kısa vadede rahatlama sağlayabilir, ancak sektör uzmanları ve analistler, sektördeki daha derin sorunları ele almak için yapısal reformlara ihtiyaç olduğunu vurguluyor.

Pekin ek teşvik önlemlerini değerlendirirken, önümüzdeki aylar son dönemdeki toparlanmanın sürdürülebilir olup olmayacağını belirlemede kritik öneme sahip olacak.