Yapay zeka çılgınlığı yatışırken Nvidia gelir tahmini en yüksek tahminlerin altında kaldı

Yapay zeka (YZ) donanım devriminde öncü bir oyuncu olan Nvidia Corp., dördüncü çeyrek gelir tahminini piyasa beklentilerinin altında kalarak açıkladı ve bu da şirketin hızlı yükselişinin önünde potansiyel bir sınır olduğunun sinyalini verdi.

Şirket, 37,1 milyar dolarlık analist tahmininin üzerinde, ancak 41 milyar dolarlık üst düzey projeksiyonların altında kalarak 37,5 milyar dolarlık satış bekliyor.

Tahmin, yapay zeka dalgasına binen bir şirketin büyüme sancılarını vurguluyor. Nvidia’nın hisseleri, yapay zeka hızlandırıcı çiplerine olan talebin artmasıyla 2024’te neredeyse %200 arttı.

Ancak bu talebi karşılamak zorlu oldu; üretim darboğazları ve tedarik kısıtlamaları yeni Blackwell serisinin piyasaya sürülmesini engelledi.

Yatırımcıların ihtiyatlılığı rekor kıran büyümeyi yavaşlattı

Nvidia’nın mali büyümesi, bu ılımlı görünüme rağmen olağanüstü olmaya devam ediyor.

Mali üçüncü çeyrek geliri, bir önceki yıla göre %94 artarak 35,1 milyar dolara çıktı ve analistlerin 33,25 milyar dolarlık tahminini aştı.

Düzeltilmiş kazançlar hisse başına 81 sente yükselerek 74 sentlik beklentileri aştı.

Nvidia, yarı iletken sektöründe eşi benzeri olmayan bir başarıya imza atarak yıllık satışlarını üst üste ikinci kez ikiye katlamaya hazırlanıyor.

Şirketin net gelirinin, rakipleri Intel Corp. ve AMD’nin toplam gelirini geride bırakması bekleniyor.

Ancak yatırımcılar daha büyük bir patlama bekliyordu ve bu duyurunun ardından Nvidia’nın hisse fiyatında %4’lük bir düşüş yaşandı.

Yapay zeka talebi Nvidia’nın hakimiyetini ve zorluklarını yönlendiriyor

OpenAI’nin ChatGPT’sinin 2022’de piyasaya sürülmesinden bu yana, Nvidia’nın çipleri yapay zeka devriminin omurgası haline geldi.

GPU’ları, yapay zeka modellerinin eğitim ve çıkarım aşamalarını destekleyerek doğal dil işleme, robotik ve otonom sistemlerde çığır açan gelişmelere olanak sağlıyor.

CEO Jensen Huang, yapay zekanın her sektörü, şirketi ve ülkeyi dönüştürdüğünü belirterek, küresel ölçekte yapay zeka destekli altyapıya doğru bir geçişin yaşandığını vurguladı.

Şirketin artık birincil gelir kaynağı olan veri merkezi bölümü, en yakın rakiplerinin toplam gelirinin toplamından daha fazla gelir üretiyor.

Microsoft, Amazon’un AWS’si ve Meta Platforms gibi büyük müşteriler, yapay zeka altyapısına büyük yatırımlar yapmaya devam ederek Nvidia’nın yapay zeka donanımında lider konumunu sağlamlaştırıyor.

Ancak Nvidia’nın başarısı zorluklar da olmadan gelmedi.

Üretim kısıtlamaları, daha yüksek hızlar ve gelişmiş bağlantı vaat eden yeni Blackwell yongalarının piyasaya sürülmesini yavaşlattı.

Bu çiplere olan talebin önümüzdeki birkaç çeyrekte arzı aşması beklenirken, üretimdeki gecikmeler nedeniyle bazı siparişler karşılanamadı.

Huang, yatırımcılara üretim arttıkça arzın da bollaşacağı güvencesini verdi.

Rekabetçi bir ortamda önde kalmak

Nvidia, liderliğini korumak için inovasyona daha fazla önem veriyor ve ürün serisini yıllık olarak güncellemeyi taahhüt ediyor.

Blackwell, yüksek talep görmeye devam eden mevcut Hopper serisini tamamlayarak çip performansı ve verimliliğinde önemli bir sıçramayı temsil ediyor.

Şirket ayrıca donanımın ötesine geçerek ürün yelpazesini genişletiyor.

Nvidia’nın portföyünde artık ağ ekipmanları, yazılım çözümleri ve tam entegre bilgisayar sistemleri yer alıyor ve bu da şirketin yapay zeka altyapısı için tek adres olma rolünü sağlamlaştırıyor.

Huang, şirketler ve hükümetler arasında benimsenmesini teşvik etmek amacıyla bu teknolojileri küresel ölçekte aktif olarak tanıtıyor.

Yüksek beklentiler ve önümüzdeki yol

Nvidia, son beş yıldır pazar beklentilerini sürekli olarak aştı ve çoğu zaman %20’ye varan marjlarla bunu başardı.

Bu performans sicili, performans için yüksek bir çıta belirlemiş ve algılanan herhangi bir açığı daha belirgin hale getirmiştir.

Mevcut tahminler güçlü bir büyümeyi yansıtırken, aynı zamanda Nvidia’nın yapay zeka odaklı yörüngesinin sürdürülebilirliği konusunda soruları da gündeme getiriyor.

Şirketin hızlı yükselişi, yarı iletken sektörünü yeniden şekillendirdi ve onu yapay zeka devriminin ön saflarına taşıdı.

Ancak AMD ve Intel gibi rakiplerin artan rekabeti ve jeopolitik ve tedarik zinciri zorlukları nedeniyle Nvidia, üretimi ölçeklendirme ve inovasyon üstünlüğünü koruma gibi iki görevle karşı karşıya.

Huang’ın da belirttiği gibi, “Fiziksel yapay zeka alanındaki atılımlarla endüstriyel robotik yatırımları hızla artıyor.” Bu da yapay zeka yarışının henüz bitmediğine işaret ediyor.

Nvidia için anahtar, yapay zeka teknolojilerinin uzun vadeli potansiyelinden yararlanırken kısa vadeli kısıtlamaları aşmak olacak.