Altın fiyat tahmini: Fed kararı öncesinde XAU sinyali

Altın fiyatı, Kasım ortasında bir anlığına altına düştükten sonra ons başına 2.600 dolarlık kritik direnç-dönüş-destek bölgesinin üzerinde sabit kaldı. Boğalar kontrolü elinde tutarken, külçe yakın vadede aralıklı ticarete hazır görünüyor.

Ticaret hacimlerini düşüren şenlik havasına ek olarak, altın fiyatı daha güçlü bir ABD doları ve artan Hazine getirileri nedeniyle baskı altında. Yine de, İsrail ve Suriye arasındaki yeni gerginlikler bu geleneksel güvenli limanı destekliyor. Bu, Çin'in 6 aylık bir aradan sonra yaptığı son altın alımlarına ek olarak. Yazının yazıldığı sırada, kıymetli metal ons başına 2.647 dolardan işlem görüyordu; Ekim ayı sonlarında ulaştığı tüm zamanların en yüksek seviyesinden %5'ten fazla düşüş.

Yükselen Hazine getirileri, getiri sağlamayan külçeyi olumsuz etkiliyor

Referans 10 yıllık ABD devlet tahvili getirileri bir haftadır yeşilde; ABD dolarını desteklerken altın fiyatını baskılıyor. %4,41'de, Hazine getirileri Kasım ortasında ulaştığı %2,50'lik 6 aylık zirveye yakın işlem görüyor. Daha yüksek Hazine getirileri, getiri sağlamayan külçeyi tutmanın fırsat maliyetini artırma eğilimindedir. Ayrıca, daha yüksek getiriler ABD dolarını destekleme eğilimindedir.

Hazine getirilerindeki artış, yatırımcıların Fed'in bu yılki son politika toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisiyle körüklendi. Bu, merkez bankasının sırasıyla Eylül ve Kasım aylarında 50 ve 25 baz puanlık indirimler duyurmasının ardından üst üste üçüncü faiz indirimi olacak.

Aralık ayındaki faiz indiriminin ötesinde, yatırımcılar ABD merkez bankasının bundan sonra oldukça şahin bir ton benimsemesini bekliyor. Gerçekten de, yatırımcıların Çarşamba günkü FOMC açıklamasından önce büyük hamleler yapmaktan çekinmelerine neden olan bu beklentilerdir. Aralık ayının başlarında, Jerome Powell ABD ekonomisinin istikrarının Fed'in faiz oranı indirimlerinde daha "temkinli" olmasını sağladığını belirtti.

Ayrıca, analistler Trump'ın politikalarının enflasyonu artıracağından ve böylece merkez bankasının gevşeme döngüsünü duraklatacağından endişe ediyorlar. Altın fiyatı normalde daha düşük faiz oranları ortamında gelişir.

Jeopolitik gerginlikler, Çin Merkez Bankası'nın satın almaları kayıpları sınırlıyor

Altın fiyatına uygulanan baskıya rağmen, Çin merkez bankasının yaptığı alımlar külçe altını 2.600 doların üzerinde tuttu. Çin Halk Bankası, altı ay boyunca alımları zorladıktan sonra Kasım ayında altın rezervlerini 160.000 ince troy ons artırdı. Ara vermeden önce, PBoC altın varlıklarını üst üste 18 ay biriktiriyordu; bu hareket değerli metalin yükselişini daha da körükledi.

İlginçtir ki, Çin'in alımlarının yeniden başlaması, varlığın yeni bir rekor seviyeye ulaşmasıyla aynı zamana denk geldi. Bu, merkez bankasının rezervlerini güçlendirme ve Yuan'ın değer kaybetmesine karşı koruma sağlama konusundaki kararlılığını gösteriyor. Gerçekten de, dünya genelindeki çeşitli merkez bankaları tarafından rezerv olarak tutulan altının büyümesi, 2024'te altın fiyatlarını artıran faktörlerden biri oldu.

Ayrıca, Orta Doğu ve Doğu Avrupa'daki devam eden çatışmalar son aylarda güvenli liman talebini sürdürdü. Rusya'nın güncellenmiş nükleer doktrininden Suriye Devlet Başkanı Beşşar Esad'ın yakın zamanda devrilmesine kadar, altın fiyatı geleneksel bir güvenli liman statüsünde destek bulmaya devam ediyor.

Yine de, ABD dolarının ekonomik ve jeopolitik belirsizlik zamanlarında tercih edilen bir değer deposu olması nedeniyle güvenli liman talebi sınırlanmıştır. Buna karşılık, daha güçlü bir Amerikan doları, değerli metali yabancı para birimlerine sahip alıcılar için daha pahalı hale getirir.